每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 段煉    

今天是精選層32只新股正式掛牌交易的首日，對(duì)于掛牌精選層的股東而言，可能由于持有得太久的原因，變得急于想出來(lái)。今日正式掛牌交易的精選層公司同享科技被公司股東賣(mài)出8萬(wàn)股而遭到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司自律監(jiān)管。經(jīng)查明，寶源勝知作為精選層掛牌公司同享科技持股5%以上股東，于7月27日以集中競(jìng)價(jià)的方式減持同享科技共計(jì)8萬(wàn)股，構(gòu)成信息披露違規(guī)。而對(duì)于今日精選層32只新股掛牌交易首日出現(xiàn)的大跌，有私募認(rèn)為，主要是市場(chǎng)情緒變得謹(jǐn)慎，導(dǎo)致新三板整體的流動(dòng)性不佳，市場(chǎng)參與情緒不高，引發(fā)流動(dòng)性折價(jià)。

上海寶源勝知競(jìng)價(jià)減持同享科技信披露違規(guī)遭監(jiān)管

7月27日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)出了精選層掛牌公司的首份自律監(jiān)管函。經(jīng)查明，上海寶源勝知投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)寶源勝知）有以下違規(guī)事實(shí)：寶源勝知作為精選層掛牌公司同享（蘇州）電子材料科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)同享科技）持股5%以上股東，于2020年7月27日以集中競(jìng)價(jià)的方式減持同享科技共計(jì)8萬(wàn)股，占同享科技總股本的0.14%，涉及金額112.91萬(wàn)元。

寶源勝知未能在上述減持首次賣(mài)出前15個(gè)交易日預(yù)先披露減持計(jì)劃。寶源勝知的上述行為違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露規(guī)則》的規(guī)定，構(gòu)成信息披露違規(guī)。根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則》等相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)寶源勝知采取出具警示函及限制證券賬戶交易3個(gè)月的自律監(jiān)管措施。對(duì)于上述懲戒，我司將記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。

據(jù)了解，同享科技2020年7月27日的最新股東名單顯示，寶源勝知持有同享科技300萬(wàn)股，持股比例為5.23%。而據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，寶源勝知在2015年1月7日在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案，法定代表人楊帆。據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息顯示，該私募旗下有三只私募產(chǎn)品，包括寶源勝知六號(hào)私募證券投資基金、寶源勝知一號(hào)私募證券投資基金、寶源勝知九號(hào)私募證券投資基金。

同享科技的發(fā)行價(jià)格為10.18元/股，本次公開(kāi)發(fā)行股票1200萬(wàn)股，全部為公開(kāi)發(fā)行新股，本次公開(kāi)發(fā)行后公司總股本不超過(guò)5740萬(wàn)股，公開(kāi)發(fā)行股票占發(fā)行后公司總股本的比例為20.91%。公司此次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)為43.4萬(wàn)戶，申購(gòu)數(shù)量為45.78億股，對(duì)應(yīng)凍結(jié)資金466億元，有效申購(gòu)倍數(shù)為953.69倍，以此計(jì)算網(wǎng)上配售比率為0.1311%。公司本次預(yù)計(jì)募集資金12216萬(wàn)元,投向年產(chǎn)涂錫銅帶（絲）10000噸項(xiàng)目、新建研發(fā)中心項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

私募：盈利能力的分化導(dǎo)致市場(chǎng)認(rèn)可出現(xiàn)較大差異

今日是新三板精選層32只新股正式掛牌交易的首日，僅僅只有10只個(gè)股以紅盤(pán)報(bào)收，不過(guò)相比發(fā)行價(jià)而言，大部分公司都已然破發(fā)。在私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊看來(lái)，原因首先是經(jīng)過(guò)上周五的大跌之后，整體市場(chǎng)的情緒開(kāi)始變得謹(jǐn)慎；其次整個(gè)市場(chǎng)對(duì)新三板的信心不足，導(dǎo)致新三板整體的流動(dòng)性不佳，市場(chǎng)參與情緒不高，引發(fā)新股出現(xiàn)了流動(dòng)性折價(jià)。“但我們觀察來(lái)看，這種非理性的下跌可能會(huì)在盤(pán)中得以修復(fù)，不排除悲觀情緒釋放之后，可能會(huì)出現(xiàn)止跌回升。”胡泊表示。

沃隆創(chuàng)鑫基金經(jīng)理黃界峰告訴記者，7月27日精選層正式啟航，標(biāo)志著新三板市場(chǎng)將邁入新的歷史階段。但就企業(yè)基本面而言，企業(yè)間的營(yíng)收分化較大，首批企業(yè)2019年末的營(yíng)業(yè)收入均值7.61億元，但中位數(shù)僅為3.43億元。其中穎泰生物、貝特瑞、翰博高新及球冠電纜4家企業(yè)2019年?duì)I收超過(guò)20億元，高于科創(chuàng)板17.25億元及創(chuàng)業(yè)板19.65億元平均水平，但另有22家企業(yè)營(yíng)收不足5億元，企業(yè)盈利能力的分化導(dǎo)致市場(chǎng)的認(rèn)可程度出現(xiàn)較大差異。

另一方面，近期受到外部因素影響，創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板調(diào)整幅度較大，整體資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，也直接影響到精選層標(biāo)估值的回落，資金博弈加劇導(dǎo)致市場(chǎng)短期容易出現(xiàn)劇烈震動(dòng)。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，精選層創(chuàng)建是全面深化新三板改革的核心環(huán)節(jié)，也是注冊(cè)制改革擴(kuò)展到存量市場(chǎng)的重要一步，對(duì)優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)體系、完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)具有十分重要的意義，未來(lái)優(yōu)秀的企業(yè)將隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大及盈利的增長(zhǎng)享受更高的估值溢價(jià)。

軒鐸資管總經(jīng)理肖默認(rèn)為：“精選層暴跌我覺(jué)得主要原因是近期國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)暴跌影響，還有就是避險(xiǎn)情緒升溫。A股市場(chǎng)的投資者心里長(zhǎng)期養(yǎng)成的炒作思想習(xí)慣性以短平快為主，很少有長(zhǎng)線戰(zhàn)略投資的意識(shí)。包括機(jī)構(gòu)投資者對(duì)精選層也沒(méi)有很好了解，也沒(méi)有什么權(quán)威機(jī)構(gòu)去幫助企業(yè)去宣傳，所以暴跌也是正常的。當(dāng)有機(jī)構(gòu)認(rèn)為跌的合理了，而市場(chǎng)人氣回升，那么上漲也就會(huì)開(kāi)始。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)