憑借市值、營收規(guī)模的不斷提升，7月30日，三七互娛位列《第一財經(jīng)》發(fā)布的“中國游戲產(chǎn)業(yè)30強(qiáng)”第三名，僅次于騰訊、網(wǎng)易。據(jù)了解，該榜單以營收規(guī)模和市值為基礎(chǔ)，尋找中國兩千多億游戲市場的主導(dǎo)者。

今年以來，游戲板塊市值規(guī)模漲幅顯著。據(jù)WIND最新數(shù)據(jù)，截至7月31日，A股游戲板塊26家上市公司市值合計高達(dá)5350億元，其中三七互娛市值位居行業(yè)首位，高達(dá)963億元。

此外，三七互娛業(yè)績增長仍具備良好預(yù)期。據(jù)一季報預(yù)計，2020年上半年，三七互娛業(yè)績增幅或超45%。

 “研運(yùn)一體”優(yōu)勢凸顯 助推營收穩(wěn)健增長

自三七互娛登陸資本市場以來，公司不斷強(qiáng)化“研運(yùn)一體”戰(zhàn)略，已形成精準(zhǔn)流量運(yùn)營提升游戲產(chǎn)品研發(fā)成功率、研發(fā)向精品化及多元化方向發(fā)力以驅(qū)動業(yè)績持續(xù)增長的良性循環(huán)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年全年，三七互娛實(shí)現(xiàn)營收132.27億元，同比上漲73.3%；2020年第一季度,三七互娛實(shí)現(xiàn)營收43.43億，同比增長33.76%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三七互娛“研運(yùn)一體”的風(fēng)格打法已成形并歷經(jīng)多輪市場檢驗(yàn)，這也使得三七互娛在整體愈加激烈的市場競爭中，能夠維持業(yè)績高質(zhì)量的穩(wěn)定增長。

此外，隨著游戲玩家對互聯(lián)網(wǎng)游戲質(zhì)量要求的不斷提高，具備研發(fā)優(yōu)勢的頭部公司將更具競爭力。近年來，三七互娛不斷加碼研發(fā)投入及人才培養(yǎng)，推動研發(fā)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。

財報數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，三七互娛的研發(fā)費(fèi)用分別為4.36億元、5.38億元、8.2億元。2020年一季度，公司研發(fā)投入2.62億元。不到三年半時間，三七互娛的研發(fā)投入已超20億元。同時，公司還將繼續(xù)打造研發(fā)運(yùn)營中心，研發(fā)人員將由1500人增加到3500人，且預(yù)計三年內(nèi)將新增24款游戲，提高產(chǎn)能的同時推動產(chǎn)品“多元化”。

站上千億市值新關(guān)口 布局云游戲開拓新增長極

7月9日，三七互娛股價一度突破48元/股，市值也一度突破千億元，躋身上市公司“千億俱樂部”。站上千億市值新關(guān)口，在原有業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)上，三七互娛再次出動把握5G商業(yè)化趨勢，布局云游戲新賽道，打開新的業(yè)績增長空間。

目前，三七互娛已與華為云合作首款云游戲《永恒紀(jì)元》，未來雙方也將圍繞云游戲技術(shù)開展更多方面、更有深度的合作。同時，公司仍不斷加碼云游戲投入，定向募集超40億資金，其中約1/3資金將投入云游戲的研發(fā)和建設(shè)。

三七互娛創(chuàng)始人、董事長李逸飛認(rèn)為，5G云游戲業(yè)務(wù)的進(jìn)一步普及和商用，將使推廣模式豐富化、潛在用戶群擴(kuò)大化，將更能凸顯三七互娛游戲的“多樣化、精品化”優(yōu)勢，為公司保持營收高增長提供更多機(jī)會。

同時，在持續(xù)盈利能力長期可期背景下，今年以來，國金證券、天風(fēng)證券、華泰證券、信達(dá)證券等多家券商維持公司“買入”或“增持”評級，均表示看好公司在云游戲業(yè)務(wù)方面的布局。國金證券認(rèn)為，三七互娛發(fā)展5G云游戲平臺，將有助于擴(kuò)大用戶群體并提升運(yùn)營效率，打開公司的增長空間。

（本文不提供任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）