每經(jīng)記者 易望奇  易啟江  謝婧    每經(jīng)編輯 易啟江    

民間借貸將開始劃時代巨變！

8月20日下午3點，隨著最高人民法院關(guān)于民間借貸新聞發(fā)布會的召開，金融科技圈、民間金融圈沸騰了。

最高人民法院正式發(fā)布新規(guī)：民間借貸利率受保護的上限，錨定為一年期LPR（貸款市場報價利率）的四倍。

而今日公布的1年期LPR為3.85%，4倍即為15.4%。

此外，未依法取得放貸資格的出借人，以營利為目的向社會不特定對象提供借款的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定無效。

來看看最高人民法院正式發(fā)布新修訂的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）具體有哪些大變化。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

巨變1 大幅度降低民間借貸利率的司法保護上限

民間借貸的利率是民間借貸合同中的核心要素，也是當(dāng)事人意思自治與國家干預(yù)的重要邊界。

最高人民法院在認(rèn)真聽取社會各界意見并征求金融監(jiān)管部門意見建議的基礎(chǔ)上，經(jīng)院審判委員會討論后決定：

以中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心每月20日發(fā)布的一年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護上限，取代原《規(guī)定》中“以24%和36%為基準(zhǔn)的兩線三區(qū)”的規(guī)定，大幅度降低民間借貸利率的司法保護上限，促進民間借貸利率逐步與我國經(jīng)濟社會發(fā)展的實際水平相適應(yīng)。

以2020年7月20日發(fā)布的一年期貸款市場報價利3.85%的4倍計算，民間借貸利率的司法保護上限為15.4%,相較于過去的24%和36%有較大幅度的下降。

今日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2020年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR利率較上期未變，仍為3.85%。

而2015年8月頒布的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，對民間借貸的利率是這樣規(guī)定的：

借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應(yīng)予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效，借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應(yīng)予支持。

巨變2 未依法取得放貸資格的不得放貸營利

在前期調(diào)研和征求意見的過程中，社會各界對于以“民間借貸”為名，未經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)而面向社會公眾發(fā)放貸款的行為意見較大，此類行為容易與“套路貸”“校園貸”交織在一起，嚴(yán)重影響地方的金融秩序和社會穩(wěn)定，嚴(yán)重?fù)p害人民群眾合法權(quán)益和生活安寧。

最高人民法院經(jīng)認(rèn)真研究后吸收了這一意見，在人民法院認(rèn)定借貸合同無效的五種情形中增加了一種，即第十四條第三項：

“未依法取得放貸資格的出借人，以營利為目的向社會不特定對象提供借款的”應(yīng)當(dāng)認(rèn)定無效。

上述修改的依據(jù)是國務(wù)院1998年第247號令《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》（2011年修訂）第四條，即未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)擅自從事非法發(fā)放貸款的活動是非法金融業(yè)務(wù)活動，屬于依法應(yīng)當(dāng)取締的范疇。

巨變3 嚴(yán)格限制高利轉(zhuǎn)貸行為

在與民營企業(yè)家和個體工商戶座談時，多數(shù)代表建議要嚴(yán)格限制高利轉(zhuǎn)貸行為，即有的企業(yè)從銀行貸款后再高利轉(zhuǎn)貸，特別是少數(shù)國有企業(yè)從銀行獲得貸款后轉(zhuǎn)手從事貸款通道業(yè)務(wù)，違背了金融服務(wù)實體的價值導(dǎo)向。

最高人民法院審判委員會認(rèn)真討論后采納了這一意見，決定對原司法解釋第十四條第一項“套取金融機構(gòu)信貸資金又高利轉(zhuǎn)貸給借款人，且借款人事先知道或者應(yīng)當(dāng)知道的”合同無效情形，修改為《規(guī)定》第十四條第一項“套取金融機構(gòu)貸款轉(zhuǎn)貸的”，進一步強化了司法助推金融服務(wù)實體的鮮明態(tài)度。

還有這些變化也很重大

在這次司法解釋修改的過程中，最高人民法院認(rèn)真貫徹落實民法典關(guān)于“禁止高利放貸”的原則精神，并對相關(guān)條款作出對應(yīng)調(diào)整。

一是繼續(xù)執(zhí)行更加嚴(yán)格的本息保護政策。

即借款人在借款期間屆滿后應(yīng)當(dāng)支付的本息之和，超過以最初借款本金與以最初借款本金為基數(shù)、以合同成立時一年期貸款市場報價利率四倍計算的整個借款期間的利息之和的，人民法院不予支持。

二是當(dāng)事人約定的逾期利率也不得高于民間借貸利率的司法保護上限。

即借貸雙方對逾期利率有約定的，從其約定，但以不超過合同成立時一年期貸款市場報價利率四倍為限。

三是當(dāng)事人主張的逾期利率、違約金、其他費用之和也不得高于民間借貸利率的司法保護上限。

即出借人與借款人既約定了逾期利率，又約定了違約金或者其他費用，出借人可以選擇主張逾期利息、違約金或者其他費用，也可以一并主張，但總計超過合同成立時一年期貸款市場報價利率四倍的部分，人民法院不予支持。

業(yè)內(nèi)：對眾多民間借貸機構(gòu)會產(chǎn)生較大沖擊

有業(yè)內(nèi)人士透露，目前市面上大部分的消費金融機構(gòu)的產(chǎn)品利率都均超過了15%。

根據(jù)捷贏2019年第三期個人消費貸款資產(chǎn)證券化信托受托機構(gòu)的月度報告，資產(chǎn)證券化信托生效日為2019年8月27日，計息方式為30/365天，該項產(chǎn)品有23.1%的資產(chǎn)筆數(shù)的貸款利率在16%以下；76.83%的資產(chǎn)筆數(shù)的貸款利率在21%。

根據(jù)其入池資產(chǎn)利率特征來看，在報告期期末，加權(quán)平均貸款利率達到20.48%，最高貸款利率達到21%。

此外，根據(jù)《安逸花2020年第一期個人消費貸款資產(chǎn)證券化信托服務(wù)機構(gòu)報告》，這一期產(chǎn)品顯示，入池資產(chǎn)的加權(quán)平均貸款利率為12.42%，最高貸款利率為24%。

從存續(xù)期基礎(chǔ)資產(chǎn)持續(xù)購買分布的信息來看，貸款利率分布在0%～10%區(qū)間的資產(chǎn)筆數(shù)共計113675筆，占比為29.48%，

貸款利率在10%～20%區(qū)間的（不包括10%）的資產(chǎn)筆數(shù)共計215116筆，占比55.79%，貸款利率分布在20%到24%（不包括20%）的資產(chǎn)筆數(shù)共計56792筆，占比為14.73%。但值得一提的是，內(nèi)部收益率在20%～24%（不包括20%）的資產(chǎn)筆數(shù)占比最高，達到89.92%，在該區(qū)間的本金余額占比達到67.75%。

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智認(rèn)為，民間借貸利率的保護上限一旦設(shè)為LPR的4倍，對于眾多的民間借貸機構(gòu)會產(chǎn)生比較大的沖擊。在現(xiàn)行的情況下，大多數(shù)民間借貸的利率基本上都是在24%~36%之間，一旦該政策實施，可能會有大批的民間借貸機構(gòu)退出這個行業(yè)。

在黃大智看來，該項政策也會對金融機構(gòu)產(chǎn)生較大的沖擊，對于金融機構(gòu)來說，貸款利率是由風(fēng)險成本、資金成本、獲客成本來決定的。在風(fēng)險成本和獲客成本居高不下的情況下，只有盡量控制資金成本。但資金成本又由貨幣政策等因素決定，短期內(nèi)下跌的空間很小，因此該政策一旦實施，對于消費金融公司來說，其盈利情況和經(jīng)營情況可能會受到較大沖擊。

不過，黃大智也預(yù)測，監(jiān)管也會給這些機構(gòu)留有一個緩沖期。而對于利率在24%～36%之間的新增產(chǎn)品，則可能會因此停發(fā)。

在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來，雖然民間借貸保護利率上限進行下調(diào)，但如果不能從根本上改善中小企業(yè)的融資困境，它們還是要求助于民間借貸，而民間借貸屬于一種市場化行為，也不會因為被保護空間下調(diào)就主動降低利率，反而會引發(fā)一些潛在的爭議問題。

對于該政策對借貸市場有何影響，沈萌認(rèn)為，借錢的成本取決于借貸雙方的談判，而不在于法律的規(guī)定，貸出方對利率的設(shè)定取決于雙方博弈的結(jié)果，并不是最高法規(guī)定不保護就下調(diào)的，畢竟民間融資市場，中小企業(yè)或貸款人并不具備談判優(yōu)勢。

有業(yè)內(nèi)人士坦言，一旦實施政策，對于機構(gòu)來說業(yè)務(wù)體量可能會受到限制，各家機構(gòu)只能向更高的資產(chǎn)類別進行獲客，對于一些相輔相成的機構(gòu)來說，如銀行的資金成本也要進行相應(yīng)的下調(diào)，機構(gòu)的風(fēng)控也會受到相應(yīng)的改變。

律師：可能會影響網(wǎng)絡(luò)購物消費貸，尤其放貸主體是網(wǎng)絡(luò)小貸等

對于民間借貸新規(guī)，中國銀行法學(xué)研究會理事肖颯律師表示：

最終民間借貸的司法保護上限為年化15.X%，則非法放貸的利率標(biāo)準(zhǔn)就是前述15.X%，若放貸主體為“職業(yè)放貸人”（2年內(nèi)10次）則涉嫌刑法第225條非法經(jīng)營罪。

換句話說，以前超過年化36%的職業(yè)高利放貸行為（2019年10月21日之后）被定為非法經(jīng)營罪；而新司法保護上限一變，對刑事入罪的標(biāo)準(zhǔn)也就同時變低，直接影響本罪的構(gòu)成要件里的核心要點。

對于是否影響網(wǎng)絡(luò)購物消費貸？

肖颯律師認(rèn)為，有可能，若電商的消費貸放款主體是網(wǎng)絡(luò)小貸公司、傳統(tǒng)小貸公司，則受到本次利率上限調(diào)整的影響，利潤空間大幅壓縮，甚至有些商業(yè)模式基本跑不通，面臨巨大挑戰(zhàn)。

若提供資金的是消費金融公司，則基本沒有類似問題，因為消費金融公司是銀監(jiān)會批準(zhǔn)的持牌金融機構(gòu)，金融機構(gòu)放貸早在幾年前就放開了利率限制，形成了金融機構(gòu)利率市場化。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)