每經(jīng)記者 劉春山    每經(jīng)編輯 張海妮    

全國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)整合及廣電5G建設(shè)按下快進(jìn)鍵，進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落地階段。更讓外界振奮的是行業(yè)外巨頭的加入。 

受發(fā)起參與中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司消息影響，8月27日開盤，10余家廣電系上市公司迅速拉升，歌華有線盤中上漲一度達(dá)9.34%、東方明珠上漲9.53%。值得注意的是，參與中國(guó)廣電股份有限公司組建的還有阿里巴巴、國(guó)家電網(wǎng)這些跨界巨頭，他們斥資百億現(xiàn)金涉足5G建設(shè)意欲何為？ 

此外，中國(guó)廣電定位為中央文化企業(yè)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在出資方式上，各家發(fā)起人區(qū)別很大，近乎錯(cuò)綜復(fù)雜。如廣電系上市公司以現(xiàn)金方式出資，出資額為2億元或5億元；非上市公司以資產(chǎn)方式入股，將按照各非上市省網(wǎng)公司歸母凈資產(chǎn)的51%認(rèn)繳，個(gè)別非上市省網(wǎng)公司股東以貨幣認(rèn)繳出資額。出資方式直接關(guān)系著以后股份公司對(duì)各省級(jí)公司的控制力度，在外界看來(lái)，現(xiàn)在的方案對(duì)于廣電系上市公司的控制力并不是很強(qiáng)。

前五大股東出資情況。圖片來(lái)源：公告截圖

廣電系上市公司利好幾何？ 

去年5月份，中國(guó)廣電獲工信部許可證成第四大電信運(yùn)營(yíng)商，參與5G建設(shè)。全國(guó)一網(wǎng)整合以及加快5G建設(shè)一直是擺在中國(guó)廣電面前的兩大主要任務(wù)，而一直以來(lái)各省份的地方廣電公司并不為中國(guó)廣電直接控制。中國(guó)廣電想要與各省級(jí)廣電合力發(fā)展5G，整合勢(shì)在必行。 

中國(guó)廣電不得不面臨一個(gè)障礙，工信部文件規(guī)定，獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)電信業(yè)務(wù)的公司，可以授權(quán)其持有股份不少于51%并符合經(jīng)營(yíng)電信業(yè)務(wù)條件的子公司經(jīng)營(yíng)其獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)的電信業(yè)務(wù)。也就是說(shuō)，中國(guó)廣電想要將牌照賦予給各地廣電公司，必須持有其51%的股份。 

現(xiàn)實(shí)是此前中國(guó)廣電注冊(cè)資本才45億元，僅上市的十家廣電系公司資產(chǎn)就遠(yuǎn)超1000億元。資本力量懸殊，顯然直接控股這條路看不到太多希望。對(duì)于可能的解決方案，去年中廣格蘭董事長(zhǎng)曾會(huì)明就告訴記者：“大家是不是能夠聯(lián)合成立一家公司？作為5G的運(yùn)營(yíng)公司，讓中國(guó)廣電去控股。”從此次公布的方案來(lái)看，確實(shí)參照了這樣的路徑，有利于5G牌照的使用。 

“肯定是好事。我們也是配合上級(jí)主管部門去做，目前我們是現(xiàn)金出資參與籌建。”一位東方明珠投資者關(guān)系中心人士8月27日告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，具體如何運(yùn)營(yíng)還要看公司成立之后的安排。對(duì)于成立后中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司是否直接控制了公司，他給記者的答案是直接否定，“我們是投資方”。

從此次出資的方式看，除前五大股東外，廣電系上市公司以現(xiàn)金出資，出資額為兩億元或五億元。其中，江蘇有線、華數(shù)傳媒、東方明珠出資五億元，持有0.49%的股權(quán)；廣電網(wǎng)絡(luò)、湖北廣電、吉視傳媒、廣西廣電、天威視訊、貴廣網(wǎng)絡(luò)各出資兩億元，持股0.20%。電廣傳媒除了兩億元現(xiàn)金外，還將廣州珠江數(shù)碼、天津廣播等相應(yīng)股份作為出資方式。 

非上市公司方面，以資產(chǎn)方式入股，將按照各非上市省網(wǎng)公司歸母凈資產(chǎn)的51%認(rèn)繳，審計(jì)節(jié)點(diǎn)為2019年12月31日，個(gè)別非上市省網(wǎng)公司股東以貨幣認(rèn)繳出資額。 

公告顯示，按照中央文化企業(yè)有關(guān)管理規(guī)定，第一屆董事會(huì)成員為11人。股東大會(huì)選舉結(jié)果為，11人中的6人來(lái)自中國(guó)廣電提名，阿里巴巴、國(guó)家電網(wǎng)、北廣傳媒各提名1人，其余2人由以貨幣出資的上市公司和非上市省網(wǎng)公司共同提名。 

這樣雖然解決了把廣電公司聯(lián)合在一起的目的，但約束力并不是很強(qiáng)。電信行業(yè)分析師付亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司放棄了對(duì)10家上市公司股份的絕對(duì)控制權(quán)，而是采用這十家用小額現(xiàn)金入股成為發(fā)起人的方式，這有利于中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司盡快成立并運(yùn)作，但也為協(xié)同一致留下了隱患，離全國(guó)一網(wǎng)還有多個(gè)問(wèn)題待解。

阿里、國(guó)家電網(wǎng)意欲何為？ 

該投資對(duì)上市公司的影響，各家廣電系上市公司幾乎給出了同樣的內(nèi)容。如，華數(shù)傳媒在公告中稱，此舉是為了實(shí)現(xiàn)全國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)的統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)管理、國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，建設(shè)具有廣電特色的5G網(wǎng)絡(luò)并賦能有線電視網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)全國(guó)一網(wǎng)與5G的融合發(fā)展。有利于華數(shù)傳媒深度參與全國(guó)一網(wǎng)整合及廣電5G建設(shè)，符合華數(shù)傳媒的戰(zhàn)略發(fā)展方向。

此次中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司的組建，阿里巴巴與國(guó)家電網(wǎng)的跨界出現(xiàn)備受關(guān)注，阿里巴巴與國(guó)家電網(wǎng)的介入可以直接補(bǔ)充大量資金，畢竟5G建設(shè)耗資巨大。一位廣電系統(tǒng)專家告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，阿里巴巴既然是戰(zhàn)略投資，相互都有需求，肯定是從資源、業(yè)務(wù)協(xié)同方面的角度去考量。5G未來(lái)的發(fā)展?jié)摿χ匾倪€是在B端、物聯(lián)網(wǎng)，中國(guó)廣電未來(lái)5G的建設(shè)跟阿里云、阿里城市大腦等方面都有合作的巨大空間。

據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，中國(guó)廣電和國(guó)家電網(wǎng)在5G方面的合作事項(xiàng)去年12月份就已基本確立。而對(duì)于國(guó)家電網(wǎng)來(lái)說(shuō)，5G時(shí)代萬(wàn)物互聯(lián)，國(guó)家電網(wǎng)自身體量巨大，行業(yè)專網(wǎng)建設(shè)需求強(qiáng)烈。另一方面，5G基站耗電量大，國(guó)家電網(wǎng)的電力線、智能電表、鐵塔與中國(guó)廣電能做到很好的協(xié)同。 

不過(guò)中國(guó)移動(dòng)此次并未出現(xiàn)在發(fā)起人名單中，雖然中國(guó)移動(dòng)在5G上與中國(guó)廣電進(jìn)行了多方面的共享。業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析稱，可能還是跟兩家公司的定位不同有關(guān)，中國(guó)廣電定位是文化企業(yè)，與中國(guó)移動(dòng)的上級(jí)主管部門也不同，這樣在5G競(jìng)爭(zhēng)上也可以與中國(guó)移動(dòng)保持距離。 

今年5月，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)廣電公布聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃的合作方案，按1：1比例共同投資建設(shè)700MHz 5G無(wú)線網(wǎng)絡(luò)。早前的8月13日，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰在公司中期業(yè)績(jī)會(huì)上也透露，沒有打算與中國(guó)廣電成立合資公司，預(yù)計(jì)明年開始共建共享5G。楊杰所透露的共建共享時(shí)間與原計(jì)劃有所延遲。

付亮對(duì)記者分析稱，三大運(yùn)營(yíng)商的5G基站數(shù)量已經(jīng)超過(guò)40萬(wàn)，到年底，這個(gè)數(shù)字很可能還會(huì)超過(guò)60萬(wàn)，而那時(shí)，中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司的資本實(shí)繳才能完成。這時(shí)中國(guó)廣電獲得5G牌照已經(jīng)超過(guò)了18個(gè)月。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)