每經(jīng)記者 吳永久    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

股民逐漸陷入迷茫之中。

滬指從7月中旬調(diào)整以來，仍未進(jìn)行方向性選擇；4800億市值的龍頭本周大宗交易驚現(xiàn)32億元拋售；抱團(tuán)高位大消費(fèi)股連續(xù)兩日下跌；妖股天山生物終結(jié)連板模式，股價大幅沖高回落；北向資金本周凈流出222億元......

高位大消費(fèi)股抱團(tuán)似有松動跡象，創(chuàng)業(yè)板妖股瘋狂炒作也有降溫征兆，下一步的機(jī)會在哪？值得注意的是，周五美股一度大跌，原油重挫，而一個大宗商品大漲3%，這個板塊將存在機(jī)會？

神奇指標(biāo)：關(guān)注滬指資金線能否守住箱體上沿

近期，隨著機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的大消費(fèi)股股價不斷攀升，引來了一些業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑。

日前，銀河證券發(fā)布研報稱“不為創(chuàng)紀(jì)錄的消費(fèi)股再唱贊歌”。周三國信證券首席策略分析師燕翔發(fā)文指出了像“永動機(jī)”一樣上漲的消費(fèi)股背后存在的風(fēng)險。

周四周五，大消費(fèi)股連續(xù)殺跌，如海天味業(yè)、片仔癀、通策醫(yī)療、千禾味業(yè)等，而值得注意的是，9月2日以來，近5000億市值的美的集團(tuán)大宗交易上驚現(xiàn)32億元的拋售。這似乎顯示，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)大消費(fèi)股似乎有籌碼松動的跡象。

在近期創(chuàng)業(yè)板妖股炒作狂潮中，龍頭天山生物終結(jié)了連板模式，似乎瘋狂炒作有降溫跡象。

本周5個交易日，北向資金均現(xiàn)凈流出，周一、周三、周五均現(xiàn)大額流出，一周合計流出222億元。

從資金線來看，創(chuàng)業(yè)板的資金線本周呈現(xiàn)流入，滬指的資金線呈現(xiàn)流出。由于本周市場炒作創(chuàng)業(yè)板的低價股，可見吸引了不少資金跟風(fēng)，由于創(chuàng)業(yè)板的資金線處于歷史頂部附近，并且妖股龍頭天山生物似有降溫征兆，后市資金繼續(xù)流向創(chuàng)業(yè)板存疑。而從滬市的資金線來看，7月初向上突破了2016年以來的箱體上沿，目前已經(jīng)跌至這個箱體上沿，因此滬指的支撐力增強(qiáng)，但同時也需要防止資金線跌破這個箱體上沿。

證監(jiān)會重磅發(fā)聲：高水平對外開放還將推四方面工作

本周末大致有兩個重磅消息值得關(guān)注。

一個是，據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，路透社4日援引美國國防部一名官員消息稱，特朗普政府正考慮是否將中國頂級芯片制造商中芯國際（SMIC）列入“貿(mào)易黑名單”。針對媒體報道，9月5日晚上，中芯國際發(fā)布聲明表示，任何關(guān)于“中芯國際涉軍”的報道均為不實新聞，我們對此感到震驚和不解。中芯國際愿以誠懇、開放、透明的態(tài)度，與美國各相關(guān)政府部門溝通交流，以化解可能的歧見和誤解。

從A股來看，周五半導(dǎo)體板塊漲幅居前，多只個股漲停，中芯國際收盤上漲1.84%。記得在今年5月中旬，美國封鎖華為芯片采購，隨后華為概念股出現(xiàn)連續(xù)殺跌。那么周末的這個消息是否會對中芯國際產(chǎn)業(yè)鏈個股構(gòu)成利空影響呢？

另一大消息是，據(jù)上海證券報今日報道，證監(jiān)會副主席方星海今天表示，今年以來，外資總體保持凈流入態(tài)勢。前8個月，北向資金累計凈流入1265億元。他認(rèn)為，持續(xù)對開外放使我國市場價值投資理念更加鞏固，投資行為更加理性，市場估值更加合理。長期困擾我國股市的所謂“牛短熊長”、脈沖式的市場正在消失，更加理性的市場正在形成。

證監(jiān)會將著重推出四方面工作。一是持續(xù)完善對外開放產(chǎn)品體系。包括進(jìn)一步擴(kuò)大滬深股通的投資范圍和標(biāo)的，拓寬ETF互聯(lián)互通，便利境外機(jī)構(gòu)配置股票ETF以及人民幣債券資產(chǎn)等。二是繼續(xù)推進(jìn)資本市場制度性對外開放。推動修訂后的QFII、RQFII制度規(guī)則盡快發(fā)布實施，持續(xù)完善和深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通機(jī)制，提升國際資金的投資便利性，增強(qiáng)國際投資者對中國資本市場的投資意愿和信心等。三是不斷提高證券期貨業(yè)雙向開放水平。四是積極參與國際金融治理，及時防范和化解跨境資本市場風(fēng)險。加強(qiáng)與境外市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通和政策協(xié)調(diào)，強(qiáng)化跨境上市公司的審計監(jiān)管合作；嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假行為，共同維護(hù)各國投資者的合法權(quán)益，不斷提升自身監(jiān)管水平，健全跨境資本監(jiān)測和風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。

吸引境外資金入場，從上面這個內(nèi)容來看是利好。

國際銅價一天大漲3%，銅業(yè)股機(jī)會來了？

從外圍市場來看，美股繼周四大跌之后，周五盤中也一度出現(xiàn)大跌，不過隨后出現(xiàn)了V型反轉(zhuǎn)。

國際原油期貨大跌4%，而國際銅價大漲超3%，成為難得的亮點，關(guān)鍵的是，從技術(shù)面來看，國際銅價似乎有突破長期趨勢壓力線的征兆。

基本面上，由于疫情影響，銅的供給受到一定影響，全球銅資源供應(yīng)主要來自南美地區(qū)。智利是全球第一大銅礦產(chǎn)區(qū)。除銅礦供應(yīng)短缺外，廢銅的供應(yīng)量也有所減少。

上海有色網(wǎng)報道稱，今年9月新固廢法正式實施，由于嚴(yán)厲的處罰條款，抑制了進(jìn)口廢銅的貿(mào)易積極性。國內(nèi)固廢企業(yè)對于廢銅貨源的采購，陷入觀望狀態(tài)，短期內(nèi)進(jìn)口廢銅量或有不小程度的萎縮。

雖然疫情還在持續(xù)，但是全球經(jīng)濟(jì)已現(xiàn)復(fù)蘇影響，銅的需求也在增長。而從A股市場來看，相關(guān)上市公司云南銅業(yè)、江西銅業(yè)、西部礦業(yè)、銅陵有色今年以來漲幅并不算大。

7月，明星基金經(jīng)理周蔚文表示，大宗商品在經(jīng)濟(jì)不好的時候，它需求也不好，但產(chǎn)品價格也已經(jīng)跳出了疫情挖的坑，像油和銅。如果到了明年，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，需求又上來，貨幣還那么多，這些東西大概率還會漲價。

安信證券研報顯示，銅Q4需求有望迎來旺季，銅價已大幅反彈且持續(xù)性強(qiáng)，銅板塊重估動能強(qiáng)勁。考慮到疫苗的進(jìn)展加速也有望進(jìn)一步解除疫情壓制，Q4歐美財政政策落地以及貨幣政策維持寬松，Q4有望迎來新一波旺季補(bǔ)庫，再加上銅礦供應(yīng)進(jìn)入低速增長時代，加工費(fèi)下跌導(dǎo)致銅冶煉產(chǎn)能被抑制，銅價有望顯著反彈且持續(xù)性強(qiáng)。建議關(guān)注云南銅業(yè)、西部礦業(yè)、江西銅業(yè)為代表的銅業(yè)標(biāo)的重估機(jī)會。

銀河證券研報顯示，銅產(chǎn)業(yè)下游主要是電力和建筑行業(yè)。下游需求結(jié)構(gòu)主要包括電力、建筑、家電、電子、汽車等行業(yè)。

而從美股的南方銅業(yè)來看，從今年3月的底部以來，股價穩(wěn)步攀升，目前已經(jīng)翻倍。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)