每經(jīng)記者 任鋼    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 淡忠奎    每經(jīng)編輯 師安鵬

9月11日晚，鉑力特公告稱，朱雀基金旗下私募資管產(chǎn)品及一致行動(dòng)人平安信托持有400萬股鉑力特，占該公司總股本的5%。

這表示鉑力特獲朱雀基金舉牌。

為什么是鉑力特？舉牌方朱雀基金又是什么背景？背后有哪些資本考量？

不妨沿著朱雀基金的投資邏輯，來回看這一頗受矚目的資本事件。

舉牌鉑力特：持股市值4.15億

9月11日收市后，鉑力特發(fā)布公告，公司接到朱雀基金管理的私募資產(chǎn)管理計(jì)劃及其一致行動(dòng)人平安信托有限責(zé)任公司的通知，于2020年9月9日通過上交所集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司無限售流通股數(shù)量合計(jì)3.94萬股。

本次權(quán)益變動(dòng)后，朱雀基金管理的私募資產(chǎn)管理計(jì)劃及其一致行動(dòng)人平安信托有限責(zé)任公司持有公司無限售流通股400萬股，占公司總股本的5%。

與此同時(shí)，朱雀基金所管理的公募基金合計(jì)持有公司股票約101.31萬股，占公司股份總額的 1.27%。

也就是說，截至上述公告日，朱雀基金及一致行動(dòng)人旗下相關(guān)產(chǎn)品共持有鉑力特501.31萬股，占該公司股份總額的比例達(dá)6.27%。

以9月11日收盤價(jià)（82.83元/股）計(jì)算，朱雀基金旗下產(chǎn)品及一致行動(dòng)人的持股市值已達(dá)4.15億元。

根據(jù)公告，朱雀基金今年7月以來不斷增持鉑力特：7月先是在61.5-93.27元/股的價(jià)格區(qū)間買入112.76萬股；8月在89.1-111.1元/股價(jià)格區(qū)間買入369.21萬股（8月也以100.1-115.05元/股的價(jià)格區(qū)間賣出22.41萬股）；隨后9月又在82.23-97元/股的價(jià)格區(qū)間買入41.74萬股。

對(duì)于此次的增持目的，鉑力特公告稱，朱雀基金看好鉑力特從事行業(yè)的未來發(fā)展，進(jìn)行財(cái)務(wù)投資，以獲取投資收益。朱雀基金所管理的公募基金和私募資管計(jì)劃及有一致行動(dòng)關(guān)系的信托計(jì)劃未來12個(gè)月內(nèi)，不排除繼續(xù)增持鉑力特股份。

具體來看，朱雀基金投資鉑力特的公募基金、私募資管和信托計(jì)劃達(dá)20個(gè)；其中，私募資管計(jì)劃12個(gè)，公募產(chǎn)品4只，信托計(jì)劃2個(gè)。持有鉑力特最多的產(chǎn)品為陜煤朱雀新材料產(chǎn)業(yè)資管計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱陜煤朱雀新材料資管），持股達(dá)390萬股，占鉑力特已發(fā)行股份比例達(dá)4.875%。

又是朱雀基金：青睞新材料和新能源

朱雀基金并不是第一次出現(xiàn)在粉巷財(cái)經(jīng)（ID：nbdfxcj）的關(guān)注視野，此前《浮盈超100億，陜煤“副業(yè)”風(fēng)生水起？》一文曾提到過這家基金公司。

公司官網(wǎng)顯示，其是2018年經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)核準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性公募基金管理公司，核心研投團(tuán)隊(duì)皆是海歸或有多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的名校碩/博士，2020年資管規(guī)模近200億元（含投顧規(guī)模）。

粉巷財(cái)經(jīng)注意到，朱雀基金在陜西的主要投資行為多與陜西煤業(yè)（601225,SH）相關(guān)，2017年6月，陜西煤業(yè)涉足股權(quán)投資之初，朱雀基金就成為其投資顧問。

2017年，陜西煤業(yè)陸續(xù)與朱雀基金、西部信托合作，設(shè)立陜煤朱雀新材料資管、西部信托·陜煤-朱雀產(chǎn)業(yè)投資單一信托（以下簡(jiǎn)稱陜煤朱雀產(chǎn)業(yè)信托）。

從行業(yè)上來看，舉牌鉑力特之前 ，朱雀基金在陜西主要投資了隆基股份（601012,SH）、寶鈦股份（600456,SH）等企業(yè)，皆是新能源和新材料領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

從2017年7月開始，陜西煤業(yè)和一致行動(dòng)人陜煤朱雀產(chǎn)業(yè)信托多次增持隆基股份，目前兩者合計(jì)持股比例約8.7%。

今年5月，朱雀基金又作為寶鈦股份引入的戰(zhàn)投方之一，旗下7家基金合計(jì)出資10億元，認(rèn)購(gòu)寶鈦股份5184萬股，其中認(rèn)購(gòu)金額最大的為陜煤朱雀新材料資管，出資8.5億，認(rèn)購(gòu)4406萬股。

值得一提的是，朱雀基金還重倉(cāng)了江西的港股公司贛鋒鋰業(yè)（01772.HK），從2019年10月開始，朱雀基金累計(jì)加倉(cāng)20余次。目前，持股約5054.58萬股，持股比例25.25%。

本月初，朱雀基金還增持了港股華泰證券(06886.HK)，目前持股比例5.07%。

總體來看，朱雀基金實(shí)力雄厚，投資風(fēng)格較為穩(wěn)健，且對(duì)于看好的標(biāo)的，會(huì)持續(xù)多次加碼。

其在投資理念中提到，“做行業(yè)專家，像內(nèi)部人一樣理解公司……持續(xù)拓寬能力圈和不斷提升產(chǎn)業(yè)鏈投研實(shí)力的基礎(chǔ)上，將專注于挖掘具備成為‘未來世界的世界冠軍’、‘明日中國(guó)的中國(guó)之最’潛質(zhì)的優(yōu)勢(shì)公司。”

為什么是鉑力特？

一位券商人士告訴粉巷財(cái)經(jīng)：“從2020年中報(bào)披露的前十大流通股東來看均為個(gè)人，朱雀基金此次舉牌，大概率是在7月軍工板塊全面大漲時(shí)開始建倉(cāng)參與。”

公開信息顯示，鉑力特成立于2011年7月，是國(guó)內(nèi)增材制造業(yè)最早的參與者之一，也是“科創(chuàng)板3D打印第一股”。其業(yè)務(wù)覆蓋金屬增材制造全產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、工業(yè)機(jī)械、醫(yī)療研究、汽車制造等領(lǐng)域。

鉑力特2020年中報(bào)稱，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6444萬元，同比下滑39.72%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1618.90萬元，較上年同期下降 179.50%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-928萬元，較上年同期-233萬元虧損增大。

而收入下滑主要系受2020年上半年新冠肺炎疫情影響，雖積極采取措施應(yīng)對(duì)，但客戶延期復(fù)工，業(yè)務(wù)開展及訂單受到一定程度影響所致。

圖片來源〡鉑力特2020年宣傳片截圖

多家券商在對(duì)鉑力特中報(bào)表現(xiàn)表示理解。國(guó)海證券分析稱，鉑力特聚焦金屬增材制造行業(yè)，與中航工業(yè)、航天科技、法國(guó)空客等300多家國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系，2019年通過IPO募資7億元用于金屬增材制造智能工廠建設(shè)，建設(shè)完成后，公司有望加速擴(kuò)張。

而鉑力特所在3D打印行業(yè)，恰恰是朱雀基金看重的新材料領(lǐng)域，此前重倉(cāng)寶鈦股份，朱雀基金也表達(dá)了類似的態(tài)度。

寶鈦股份曾表示，作為戰(zhàn)略投資方，朱雀基金“對(duì)先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)鏈有深刻理解，對(duì)新材料領(lǐng)域亦有前瞻的產(chǎn)業(yè)視角。同時(shí)，積極、廣泛布局與寶鈦股份高度相關(guān)的先進(jìn)制造領(lǐng)域，重點(diǎn)投資了多家上市公司和新三板企業(yè)，在軍工、新能源和新材料領(lǐng)域多年投資積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、客戶資源和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。”

基于此，朱雀基金重倉(cāng)同樣代表先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展方向的鉑力特，也就不難理解。

上述券商人士認(rèn)為：“一方面表明朱雀投資對(duì)鉑力特公司的持續(xù)看好，另一方面也是由于股價(jià)近期波動(dòng)較大，本次舉牌更多的是投資機(jī)構(gòu)通過波段操作追求最大化收益的動(dòng)作。”