每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 魏官紅    

近日，廈門廈鎢新能源材料股份有限公司（以下簡稱廈鎢新能）遞交了招股說明書（申報稿）（以下簡稱招股書），闖關科創(chuàng)板。廈鎢新能的主營業(yè)務為鋰離子電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為鈷酸鋰、NCM三元材料（鎳鈷錳三元材料）等。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，廈鎢新能研發(fā)費用分別約為1.73億元、3.32億元、2.45億元和1億元。然而，這總計8.5億元的研發(fā)費用存在著諸多疑問。

圖片來源：招股書截圖

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，根據(jù)稅務加計扣除倒推的“研發(fā)費用”與廈鎢新能在其財務報表上列示的“研發(fā)費用”之間，存在著約5.3億元的差額。

同時，廈鎢新能的研發(fā)費用結構與同行迥異。以2019年為例，廈鎢新能的2.45億元研發(fā)費用中，約2億元為直接材料費用，占比高達82%，同行業(yè)可比上市公司則為50%左右。

此外，從廈鎢新能的研發(fā)成果來看，在過去三年多的時間里，廈鎢新能累計砸錢8.5億元搞研發(fā)，最終似乎并未形成任何無形資產(chǎn)。目前，廈鎢新能總計已取得授權專利27項，其中僅有5項為廈鎢新能原始取得，其余22項皆為受讓取得。

值得注意的是，科創(chuàng)板對于上市企業(yè)的科創(chuàng)屬性提出了較高的要求，“最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上”。

研發(fā)費用86%是直接材料

2017年度至2019年度，廈鎢新能三年累計研發(fā)費用約7.5億元，在同期的研發(fā)費用明細中，“直接材料”金額分別為1.46億元、2.97億元和2.01億元，三年累計為6.44億元。這意味著，2017年至2019年，廈鎢新能的累計研發(fā)費用中，直接材料占比約86%。

圖片來源：廈鎢新能招股書截圖

直接材料占研發(fā)費用的比例如此之高，是否由廈鎢新能的行業(yè)特性所決定？《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計了2017年度至2019年度廈鎢新能與其同行業(yè)可比公司的研發(fā)費用情況。

數(shù)據(jù)來源：相關上市公司公告，記者制圖

結果顯示，2019年度，當升科技（300073，SZ）、容百科技（688005，SH）、杉杉股份（600884，SH）和長遠鋰科的研發(fā)費用中，直接材料占比分別為52.22%、45.43%、54.45%和59.87%，遠低于廈鎢新能的81.83%。2017年度和2018年度，四家公司的直接材料費用占比均值為57.65%和60.61%，廈鎢新能則分別為84.59%和89.32%。

圖片來源：廈鎢新能招股書截圖

從研發(fā)人員薪酬上看，廈鎢新能的研發(fā)人員人均薪酬與同行也存在較大差異。截至2020年6月底，廈鎢新能總計有221位研發(fā)人員。根據(jù)公司2019年度“研發(fā)費用-職工薪酬”估算，廈鎢新能2019年度研發(fā)人員的平均薪酬約為11萬元。

數(shù)據(jù)來源：相關上市公司公告，趙李南制圖

根據(jù)同行業(yè)可比公司截至2019年末的相關數(shù)據(jù)，記者估算了另外四家同行業(yè)可比公司研發(fā)人員的平均薪資。其中，當升科技、長遠鋰科披露口徑皆為技術人員；廈鎢新能、容百科技披露口徑為研發(fā)人員；杉杉股份單獨區(qū)分了技術人員和研發(fā)人員。

結果顯示，2019年度同行業(yè)可比公司的研發(fā)人員人均薪酬在16萬元至63萬元之間，均高于廈鎢新能的11萬元。

以研發(fā)費用項下的“直接材料”與“職工薪酬”占比情況來看，廈鎢新能在行業(yè)內(nèi)“特點突出”：即以較少的職工薪酬，“消耗”了較高的直接材料費用。按常理來講，研發(fā)人員使用材料進行研發(fā)，兩者的比例同行業(yè)公司之間應大體相當，不應有較大差異。

然而，以2019年度為例，廈鎢新能的“研發(fā)費用-直接材料”與“研發(fā)費用-職工薪酬”比值高達8.17，而同行業(yè)上市公司當升科技、容百科技、杉杉股份和長遠鋰科的該比值分別為1.53、1.26、1.73和1.78，四家公司的均值為1.57，遠低于廈鎢新能。

廈鎢新能研發(fā)費用中直接材料的占比為何如此之高？《每日經(jīng)濟新聞》記者向廈鎢新能發(fā)出了《采訪函》，但截至發(fā)稿，尚未收到廈鎢新能回復。

報表與稅務口徑的研發(fā)費用相差5.33億？

在招股說明書中，廈鎢新能并未詳細說明其研發(fā)費用中三年累計6.44億元的“直接材料”的最終歸宿。這些材料是憑空被消耗掉了？還是最終形成了產(chǎn)品？

2019年度，在廈鎢新能的合并利潤表所得稅費用一欄的數(shù)值約-2979.7萬元。這是怎么一回事呢？

圖片來源：廈鎢新能招股書截圖

在“所得稅費用與會計利潤的關系”表格中，廈鎢新能披露了詳細構成，這里揭示了所得稅為負值的原因。其中，2019年度“研究開發(fā)費加成扣除的納稅影響”為-2240.86萬元。

《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》規(guī)定：“企業(yè)的下列支出，可以在計算應納稅所得額時加計扣除：（一）開發(fā)新技術、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用；（二）安置殘疾人員及國家鼓勵安置的其他就業(yè)人員所支付的工資。”

“加計扣除”的含義就是研發(fā)費用扣除的比例可以為100%以上，具體的加計比例，按照《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》的規(guī)定為50%。即在計算應納稅所得額時，研發(fā)費用可以按照150%進行扣除。

2018年，研發(fā)費用的加計扣除比例提高?！蛾P于提高研究開發(fā)費用稅前加計扣除比例的通知》規(guī)定：“企業(yè)開展研發(fā)活動中實際發(fā)生的研發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當期損益的，在按規(guī)定據(jù)實扣除的基礎上，在2018年1月1日至2020年12月31日期間，再按照實際發(fā)生額的75%在稅前加計扣除。”

按照相關稅收政策，2017會計年度，研發(fā)費用加計扣除的比例為50%，2018年度和2019年度為75%。根據(jù)該比例與廈鎢新能披露的“研究開發(fā)費加成扣除的納稅影響”，由此倒推出廈鎢新能當年稅務口徑的“研發(fā)費用”（研究開發(fā)費加成扣除的納稅影響=稅務認可的研發(fā)費用×加計扣除比例×所得稅稅率）。

數(shù)據(jù)來源：相關上市公司公告，記者制圖

結果顯示，2017年度、2018年度、2019年度和2020年上半年，以上述方法倒推出廈鎢新能“稅務口徑的研發(fā)費用”分別為0萬元、2249.16萬元、19918.76萬元和9645.51萬元，總計約為3.18億元。同期，廈鎢新能合并利潤表所列示的研發(fā)費用累計約為8.51億元，兩者合計相差約5.33億元。

為何兩者之間有如此大的差異？

在《關于研發(fā)費用稅前加計扣除歸集范圍有關問題的公告》中，明確規(guī)定哪些研發(fā)費用是可以加計扣除的，哪些是不可加計扣除的。其中，不可以加計扣除的可以歸結為兩類：一是研發(fā)費用和生產(chǎn)經(jīng)營費用間未分配的不得加計扣除；二是企業(yè)研發(fā)活動直接形成產(chǎn)品或作為組成部分形成的產(chǎn)品對外銷售的，研發(fā)費用中對應的材料費用不得加計扣除。

換句話說，即“研發(fā)費用與生產(chǎn)成本混同”或“研發(fā)生產(chǎn)的產(chǎn)品對外銷售”的兩種情況，都會導致相應研發(fā)費用不得加計扣除。

資深投行人士投行老聃向記者表示：“通常情況下，企業(yè)財務口徑的研發(fā)費用與稅務加計扣除口徑的研發(fā)費用有差異，主要原因是研發(fā)費用最終形成了產(chǎn)品對外銷售或是企業(yè)的生產(chǎn)成本與研發(fā)費用沒有明確區(qū)分。”

對于為何兩者之間有如此大的差異，《每日經(jīng)濟新聞》記者向廈鎢新能發(fā)出了《采訪函》，但截至發(fā)稿，記者未獲公司方面的回復。

砸8.5億研發(fā)，資本化為0？

按照會計準則，研發(fā)開發(fā)支出最終可以分為兩類，一類是“費用化”，直接計入當期損益；另一類是“資本化”，即計入資產(chǎn)成本，通過折舊攤銷進行調整。

相應的，研究開發(fā)支出的資本化條件要求較為嚴格。

據(jù)招股書，廈鎢新能的研究開發(fā)支出資本化要求為：“完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖；無形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場或無形資產(chǎn)自身存在市場，無形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用的，能夠證明其有用性；有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)；歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠地計量。不滿足上述條件的開發(fā)支出計入當期損益。”

廈鎢新能并未披露研究開發(fā)支出中有多少被資本化。

廈鎢新能稱：“已資本化的開發(fā)階段的支出在資產(chǎn)負債表上列示為開發(fā)支出，自該項目達到預定用途之日轉為無形資產(chǎn)。”

但截至2020年6月底，廈鎢新能的資產(chǎn)負債表并未列示“開發(fā)支出”，即意味著廈鎢新能不存在“已資本化的開發(fā)階段的支出”。

那是否有資本化的研發(fā)支出計入了無形資產(chǎn)？在廈鎢新能的審計報告無形資產(chǎn)明細中，截至2020年6月底，廈鎢新能的無形資產(chǎn)賬面金額約為2.51億元，其中2.50億元為土地使用權，13.23萬元為軟件。

圖片來源：廈鎢新能審計報告截圖

由此可見，2017年至今，總計8.5億元的研發(fā)費用投入，最終并未給廈鎢新能帶來實質的研發(fā)成果。

此外，通過廈鎢新能持有的專利情況，也可窺一二。

圖片來源：廈鎢新能招股書截圖

截至招股書簽署日，廈鎢新能總計已取得授權專利27項，其中僅有5項為廈鎢新能原始取得，其余22項皆為受讓取得。而在5項原始取得的專利中，僅有一項為“發(fā)明”，其余4項皆為“實用新型”。

對于廈鎢新能的研發(fā)支出資本化和專利的相關問題，《每日經(jīng)濟新聞》記者向廈鎢新能發(fā)出了《采訪函》，但截至發(fā)稿，廈鎢新能并未回復。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)