每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 吳永久    

本周恒生指數(shù)走勢仍舊波瀾不驚，整周累計下跌0.03%，報收于26498.6點。縱觀市場的熱點，也集中于新能源、光伏、玻璃等熱點板塊。

對于目前的大市情況，第一上海證券指出，美聯(lián)儲完成議息后宣布維持現(xiàn)時利率不變，并承諾未來將繼續(xù)向金融市場注入資金，以對抗衰退直到復(fù)蘇完成，有市場估計美國聯(lián)邦基金利率將維持在貼近零的水平直至2023年。事實上，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)依然疲弱，最新公布的11月零售銷售按月大跌1.1％，表現(xiàn)遠(yuǎn)較市場預(yù)期差。另外，11月感恩節(jié)本應(yīng)是消費(fèi)旺季，零售銷售表現(xiàn)得不盡人意，就更加凸顯出美國經(jīng)濟(jì)仍受到疫情爆發(fā)所帶來的重大困擾，而這個也說明了美聯(lián)儲為何要在未來一個長時間里、要繼續(xù)維持量化寬松的貨幣政策。在寬松政策疊加經(jīng)濟(jì)未見起色的雙重打擊下，美元指數(shù)持續(xù)受壓并且進(jìn)一步跌穿90關(guān)口創(chuàng)新低，而黃金有望成為對沖美元的工具，可以多加注視。

另一方面，美元的進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，亦更加凸顯了A股港股的配置價值?；卣{(diào)了有兩周的A股出現(xiàn)回升，而受到A股帶動，港股亦出現(xiàn)了提振，而港交所表現(xiàn)相對突出，本周率先創(chuàng)出月內(nèi)新高。港交所行政總裁李小加表示，將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)三年戰(zhàn)略規(guī)劃，鞏固其作為亞洲金融樞紐的地位。

張憶東：港股明年指數(shù)大概率會漲超20%

本周興證國際副總裁、興業(yè)證券全球首席策略分析師、經(jīng)濟(jì)與金融研究院副院長張憶東發(fā)表了對2021年全球經(jīng)濟(jì)投資策略的展望。在此簡單總結(jié)呈現(xiàn)給大家。

展望2021：機(jī)遇與陣痛并存

他認(rèn)為明年改革的亮點是圍繞著需求側(cè)改革主線，展開要素市場化改革、土地流轉(zhuǎn)、知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)以及城鎮(zhèn)化的進(jìn)一步優(yōu)化。這都使得關(guān)注點在于怎樣透過共同富裕、扶貧、各種要素市場化改革能夠把中國內(nèi)需市場的短板補(bǔ)上去，所以，他認(rèn)為明年這種改革能夠釋放機(jī)遇。

所以總體來說，2021年中國的權(quán)益市場仍有較多的結(jié)構(gòu)性行情和機(jī)遇，當(dāng)然過程中有震蕩也有風(fēng)險的釋放，所以他覺得明年這個行情更適合專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，可能能夠獲得中國高質(zhì)量發(fā)展的紅利，但是并不適合頻繁的追漲殺跌的操作。

2021年資本市場發(fā)展趨勢

第一，淡化指數(shù)，關(guān)注結(jié)構(gòu)。

第二，中國投資者結(jié)構(gòu)漸趨專業(yè)化、機(jī)構(gòu)化，投資理念也在悄然發(fā)生變化，從而會越來越重視優(yōu)秀的公司、價值投資的理念，可以帶來長期結(jié)構(gòu)性的機(jī)會。

第三，行情分化會更加明顯。

2021年如何配置全球資產(chǎn)

明年中國的利率債，或有一個小牛市。歐洲、日本目前國債收益率基本上都是負(fù)利率，美國是零利率，中美之間或者中歐之間的利差處于歷史高位。加上人民幣又有升值的預(yù)期，所以，2021年隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，海外大類資產(chǎn)配置對中國優(yōu)質(zhì)的債券、利率債，配置的意愿也非常強(qiáng)烈。

第二個機(jī)會，股票市場即權(quán)益資產(chǎn)的再配置，明年全球資金會較強(qiáng)烈地向新興市場回流，特別是以A股港股為代表的新興市場。明年的港股在全球權(quán)益市場里邊更加具備讓人怦然心動的投資價值。

一方面，今年因為疫情等因素，港股的風(fēng)險偏好非常低，港股不只跑輸A股，也跑輸了整個新興市場，這些明年都將會得到改善。

第二個方面，A股和港股的基本面是一樣的，都是在改善。

第三個資金面，海外資金面仍較寬松，再加上從美國可能向新興市場的再配置，所以港股明年應(yīng)該是指數(shù)牛市，應(yīng)該是大概率指數(shù)會上漲超過20%以上。

一周港股

港股本周大事：

1、綠城中國董事會本周宣布，公司董事會主席及執(zhí)行董事張亞東已辭去公司行政總裁職務(wù)，自2020年12月17日起生效，張亞東仍擔(dān)任公司董事會主席、執(zhí)行董事、提名委員會委員及薪酬委員會委員。董事會亦宣布，公司執(zhí)行董事郭佳峰已獲委任為公司行政總裁，自2020年12月17日起生效。

2、中國人民保險集團(tuán)董事會本周宣布，羅熹就任公司董事長之資格已獲中國銀行保險監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)。上述委任于2020年12月10日起生效。

港股下周大事早知道：

1、中國新城鎮(zhèn)將于12月21日發(fā)布業(yè)績。

2、品質(zhì)國際將于12月23日發(fā)布中期業(yè)績。

本周港股通標(biāo)的漲跌幅榜：

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)