每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

投行業(yè)務(wù)歷來(lái)是券商必爭(zhēng)之地，尤其以IPO為最。

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，今年1月，共有19家券商完成了IPO承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，而去年同期為14家。募集資金總額合計(jì)為139.3354億元，其中主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、科創(chuàng)板各募集資金60.4964億元、44.2214億元、12.2383億元、22.3793億元。

市場(chǎng)平均承銷(xiāo)費(fèi)率5.39%

按照承銷(xiāo)金額計(jì)算，IPO承銷(xiāo)規(guī)模排名前5的券商分別為中信證券、海通證券、中信建投、招商證券、華泰聯(lián)合。IPO承銷(xiāo)金額分別為57.12億元、48.31億元、33.92億元、28.05億元和9.71億元，市場(chǎng)份額分別達(dá)到22.94%、19.40%、13.62%、9.52%和3.90%。

以承銷(xiāo)收入計(jì)算，排名前五的分別是海通證券、中信證券、招商證券、中信建投、華泰聯(lián)合，承銷(xiāo)收入分別達(dá)到35539.51萬(wàn)元、19089.80萬(wàn)元、11531.14萬(wàn)元、7601.99萬(wàn)元和6932.26萬(wàn)元。19家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)承銷(xiāo)收入13.65億元，而其中排名前五的券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入8.06億元，市場(chǎng)份額合計(jì)占比為59.47%。

承銷(xiāo)費(fèi)率方面，19家保薦機(jī)構(gòu)整體平均承銷(xiāo)費(fèi)率為5.39%（按照承銷(xiāo)收入/募集資金估算）。各大券商之間承銷(xiāo)費(fèi)率差異巨大。最低的是中信證券，僅有3.34%，最高的是國(guó)泰君安，達(dá)到11.73%。（上述原始數(shù)據(jù)出自東方財(cái)富Choice金融終端，如遇聯(lián)席承銷(xiāo)，東財(cái)將承銷(xiāo)金額和承銷(xiāo)費(fèi)用按照承銷(xiāo)商實(shí)際配額統(tǒng)計(jì)，如果沒(méi)有公布實(shí)際配額，按照聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)數(shù)量做算術(shù)平均分配）。

一般而言，大盤(pán)股發(fā)行會(huì)相應(yīng)降低承銷(xiāo)費(fèi)率。中信證券承銷(xiāo)費(fèi)率較低與科創(chuàng)板公司天能股份上市有關(guān)。天能股份1月5日發(fā)行，1月18日上市，其募集資金總額達(dá)到48.73億元，中信證券合計(jì)實(shí)現(xiàn)承銷(xiāo)收入1.14億元，承銷(xiāo)費(fèi)率僅為2.34%。

國(guó)泰君安保薦的公司為合興股份，發(fā)行日期為1月7日，上市日期為1月19日，其募集資金總額僅有2.56億元，承銷(xiāo)保薦收入為3000萬(wàn)元，因此其承銷(xiāo)費(fèi)率被拉高至11.73%。

2家公司未過(guò)會(huì) 由國(guó)信與東興保薦

過(guò)會(huì)率方面，1月證監(jiān)會(huì)發(fā)審委、交易所上市委合計(jì)審核了62家公司的上市申請(qǐng)，由27家券商保薦，過(guò)會(huì)一共56家，整體過(guò)會(huì)率為90.32%。

國(guó)信證券、東興證券各有一家所保薦公司未獲通過(guò)。1月20日，深交所發(fā)布公告，鄭州速達(dá)工業(yè)機(jī)械服務(wù)股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO未通過(guò)上市委會(huì)議。

鄭州速達(dá)由國(guó)信證券保薦，上市委提出以下問(wèn)題：

1.鄭煤機(jī)對(duì)發(fā)行人存在重大影響而不構(gòu)成實(shí)際控制的理由；發(fā)行人第一大股東李錫元與賈建國(guó)、李優(yōu)生形成一致行動(dòng)關(guān)系的背景，是否系為避免將鄭煤機(jī)認(rèn)定為實(shí)際控制人或共同實(shí)際控制人而進(jìn)行的相關(guān)安排。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與鄭煤機(jī)存在較多關(guān)聯(lián)交易，且客戶、供應(yīng)商存在重疊，發(fā)行人為鄭煤機(jī)客戶提供免費(fèi)的質(zhì)保期服務(wù)，并接受鄭煤機(jī)派駐的財(cái)務(wù)人員。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：（1）發(fā)行人與鄭煤機(jī)關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)依據(jù)及合理性，相關(guān)交易是否公允；（2）發(fā)行人直接面向市場(chǎng)獨(dú)立獲取訂單的能力；（3）發(fā)行人對(duì)鄭煤機(jī)的依賴是否對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.根據(jù)申報(bào)材料，2019年11月發(fā)行人變更《關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的說(shuō)明及承諾函》，變更后綜機(jī)公司與發(fā)行人在區(qū)域及服務(wù)定位存在潛在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明綜機(jī)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展對(duì)發(fā)行人可能造成的不利影響。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

東興證券保薦的廣州九恒條碼股份有限公司首發(fā)未通過(guò)。九恒條碼擬于滬市主板上市，本次公開(kāi)發(fā)行的股份不超過(guò)2125.5628萬(wàn)股，募集資金5.45億元，發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題有五點(diǎn)。主要集中在公司2017年第四大供應(yīng)商添城紙業(yè)成立后即成為公司供應(yīng)商、后2018年注銷(xiāo)是否存在重大違法違規(guī)、資金往來(lái)的必要性、采購(gòu)銷(xiāo)售收入的真實(shí)性，與供應(yīng)商、客戶之間是否存在異常資金往來(lái)或其他利益安排等問(wèn)題。發(fā)審委要求保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

此外，國(guó)泰君安所保薦的有兩家被暫緩表決，興業(yè)證券暫緩提交，東莞證券保薦的一家被取消審核。

繼2019年科創(chuàng)板開(kāi)市、2020年創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后，資本市場(chǎng)深化改革一直受到全社會(huì)關(guān)注，券商作為最接近資本市場(chǎng)的服務(wù)商，也受到市場(chǎng)重視。

如新時(shí)代證券指出，近兩年證券行業(yè)政策逐步回暖，資本市場(chǎng)地位提升，證券公司在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中更有效發(fā)揮資本中介職能的重要性得到強(qiáng)化，也將在直接融資、要素配置、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、交易流通等方面發(fā)揮專業(yè)化、市場(chǎng)化的中介和服務(wù)作用。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)