每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

三問(wèn)家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱三問(wèn)家居）已遞交了IPO申報(bào)稿。這本身是一家家紡企業(yè)，但去年疫情期間，三問(wèn)家居通過(guò)賣(mài)口罩和手套打開(kāi)了業(yè)務(wù)。去年上半年，三問(wèn)家居醫(yī)護(hù)類(lèi)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)6.1億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的71.83%。

家紡公司業(yè)績(jī)靠醫(yī)護(hù)用品支撐，但毛利率卻低于同行業(yè)醫(yī)療耗材公司?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，三問(wèn)家居醫(yī)護(hù)用品低毛利率可能是因?yàn)槠渫赓?gòu)產(chǎn)品成本占比高的緣故。另外，三問(wèn)家居還在報(bào)告期內(nèi)遭遇處罰，不過(guò)并沒(méi)有觸及重大處罰。

口罩、手套毛利率低于同行公司

三問(wèn)家居已遞交了IPO申報(bào)稿。公司業(yè)務(wù)涵蓋家用紡織品、家居服飾及面料等。這些都是較為常見(jiàn)的家用紡織品，比如毯子、靠墊、枕頭、睡衣、浴袍、家居常服等。

而在2019年，三問(wèn)家居家紡收入占據(jù)營(yíng)收超50%的比例。

2017年~2019年，三問(wèn)家居營(yíng)業(yè)收入分別為10.9億、10.8億、11億；凈利潤(rùn)分別為3452.75萬(wàn)、6599.08萬(wàn)、7302.52萬(wàn)。
三問(wèn)家居的大客戶群體集中在海外，包括美國(guó)、英國(guó)、瑞典、澳大利亞、南非、日本等。

2017年~2019年，三問(wèn)家居前五大客戶合計(jì)營(yíng)收占比分別為47.82%、41.85%、40.98%。值得一提的是，去年上半年，三問(wèn)家居新增了兩個(gè)大客戶——EMC DistributionLimited和British Embassy Beijing（英國(guó)駐華大使館），合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入近億元。

這兩家并非是向三問(wèn)家居采購(gòu)家紡，而是口罩、手套等醫(yī)護(hù)用品。

其中，公司同英國(guó)駐華大使館通過(guò)展覽會(huì)方式接洽，其采購(gòu)訂單為非持續(xù)性采購(gòu)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年上半年，三問(wèn)家居醫(yī)護(hù)類(lèi)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)6.1億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的71.83%。受疫情影響，三問(wèn)家居去年上半年家紡主營(yíng)產(chǎn)品的毛利下滑嚴(yán)重，毛利率僅有11.79%，較2019年下滑近10個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，公司醫(yī)護(hù)類(lèi)產(chǎn)品口罩和手套毛利率也并不高，分別為22.84%、34.01%。單位售價(jià)2.32元/件的口罩，單位成本就達(dá)1.79元/件；單位售價(jià)1.35元/件的手套，單位成本就達(dá)0.89元/件。

以同類(lèi)公司為例，去年上半年，藍(lán)帆醫(yī)療手套毛利率接近50%；英科醫(yī)療手套毛利率更是超過(guò)60%。而像采納科技股份有限公司，去年上半年口罩毛利率高達(dá)50.40%。

報(bào)告期內(nèi)有小處罰

結(jié)合成本和醫(yī)護(hù)成本看，三問(wèn)家居的口罩和手套有來(lái)自外購(gòu)。

根據(jù)分類(lèi)成本看，去年上半年，三問(wèn)家居的醫(yī)護(hù)成本為4.66億元，占成本比例的68.88%；根據(jù)主營(yíng)成本構(gòu)成，外購(gòu)產(chǎn)品成本為6.4億元，占成本比例的94.90%。

三問(wèn)家居還提到，2020年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~低于當(dāng)期凈利潤(rùn)較多，主要原因之一是采購(gòu)的口罩和手套等存貨較多，6月末尚未發(fā)貨，占用了部分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金，存貨較上期末增加4512.22萬(wàn)元。

那么，三問(wèn)家居是否通過(guò)外購(gòu)口罩再轉(zhuǎn)銷(xiāo)賺取差價(jià)？2月7日，記者致電公司同時(shí)發(fā)送了采訪提綱。對(duì)方表示，不會(huì)在電話中回應(yīng)上述問(wèn)題，由“財(cái)關(guān)”回答。而記者聯(lián)系到公司所指的“財(cái)關(guān)”，對(duì)方手機(jī)轉(zhuǎn)為留言信箱。截至發(fā)稿時(shí)，三問(wèn)家居及其“財(cái)關(guān)”未回應(yīng)上述問(wèn)題。

不過(guò)，三問(wèn)家居提到，去年上半年，在新冠疫情爆發(fā)后，公司充分發(fā)揮供應(yīng)鏈管理和既有全球銷(xiāo)售渠道的優(yōu)勢(shì)，拓展了以口罩和手套為主的醫(yī)護(hù)類(lèi)產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)。

另外，2018年，公司家紡類(lèi)產(chǎn)品收入較2017年減少了1億元，下降了15.56%，主要原因是公司2017年的第一大客戶 Primark在2018年減少了對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu)。2018年，客戶Primark因公司提供的一批靠墊產(chǎn)品不符合質(zhì)量要求向公司提出索賠，索賠事件發(fā)生后，除繼續(xù)執(zhí)行當(dāng)時(shí)尚未執(zhí)行完畢的訂單外，公司未與Primark簽訂新家紡產(chǎn)品訂單。Primark 是愛(ài)爾蘭的零售商，是公司2017年的第一大客戶。

另外，三問(wèn)家居還在報(bào)告期內(nèi)受到多起處罰，因?yàn)槲窗雌诩{稅申報(bào)、消防設(shè)施問(wèn)題等。

比如2017年9月4日，因申報(bào)出口一般貿(mào)易項(xiàng)下實(shí)際貨物出口數(shù)量和總價(jià)與申報(bào)不符，被罰款1.57萬(wàn)元。不過(guò)這些處罰的金額比較輕微，并沒(méi)有觸及重大處罰。

上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師表示，IPO申報(bào)前36個(gè)月內(nèi)如果受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重的，會(huì)構(gòu)成重大違法違規(guī)，成為IPO的實(shí)質(zhì)性障礙。這家公司涉及行政處罰的屬于最低檔處罰、情節(jié)不嚴(yán)重，一般不會(huì)受到關(guān)注。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)