每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 湯輝    

已科創(chuàng)板過會，沖刺“征信科技第一股”的微眾信科，卻在上市前夕突然被監(jiān)管層按下暫停鍵。

2月2日晚間，上交所發(fā)布公告稱，2月1日，微眾信科因發(fā)行人及其控股股東、實際控制人涉嫌犯罪或者重大違法行為，被立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案偵查，尚未結(jié)案，被中止發(fā)行上市審核。

面對突然的變故，微眾信科第一時間安撫市場。微眾信科方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，事涉實控人個人行為，其平時不參與公司經(jīng)營。同時，微眾信科方面還對記者強(qiáng)調(diào)：公司上市事宜只是“中止”，并非“終止”，公司經(jīng)營一切正常。

“雖說只是IPO中止，但基本已經(jīng)很難了。”一位資本市場人士向記者表示，且不說微眾信科實控人立案調(diào)查尚需一段時間，實控人涉事是不是與公司沒有一丁點關(guān)系，也很難說。而在微眾信科IPO突遭暫停背后，公司的核心客戶業(yè)務(wù)和商業(yè)模式正遭遇挑戰(zhàn)。

“因行賄被查可能性較大”

2月1日，上交所的一紙中止微眾信科發(fā)行上市審核的公告，激起千層浪。對于中止審核的原因，上交所說得較為籠統(tǒng)。

“因微眾信科及其控股股東、實控人涉嫌貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序的犯罪，或者涉嫌欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康等領(lǐng)域的重大違法行為，被立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案偵查，尚未結(jié)案。根據(jù)《上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十四條（一）的規(guī)定，本所中止其發(fā)行上市審核。”上交所在公告中稱。

值得一提的是，上述公告說明實際上是《上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十四條的原文。這意味著，微眾信科IPO中止具體原因，上交所并未明確。

不過，從微眾信科事后的回應(yīng)來看，此事主要因?qū)嵖厝说膫€人行為遭遇調(diào)查或偵查。“微眾信科是一家民營企業(yè)。實控人因貪污、侵占財產(chǎn)被查的可能性不大，更多的可能是因行賄被查。”一位不愿具名的行業(yè)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析道，這位人士曾在一家征信頭部公司任職多年。

“在征信行業(yè)，數(shù)據(jù)是最核心的。在這一領(lǐng)域，有很強(qiáng)的政策準(zhǔn)入和監(jiān)管。微眾信科的客戶很多是國有銀行；而很多數(shù)據(jù)資源來自于工商和稅務(wù)等系統(tǒng)。”上述行業(yè)人士表示，在這個領(lǐng)域沒有強(qiáng)關(guān)系，既搞不到業(yè)務(wù)，也拿不到數(shù)據(jù)。行賄可能性較大。

“這些事很多都源于舉報。”2月4日，一位微眾信科《招股書》中所列的同業(yè)公司高管，向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，如今正值微眾信科IPO關(guān)鍵期，不排除是被人舉報而事發(fā)。

核心大客戶業(yè)務(wù)遭沖擊

目前，尚不能斷定微眾信科實控人牽涉何事而遭調(diào)查或偵查，不過，微眾信科IPO遭中止事件背后，公司與多位大客戶合作的業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。

微眾信科2019年第二大客戶為騰訊旗下微眾銀行。2020年下半年，微眾銀行卷入蛋殼公寓爆雷事件，這一事件牽涉數(shù)以萬計的租戶，其中不少是初入社會的年輕人。2020年11月底，微眾銀行宣布暫停與微眾信科合作的“微業(yè)貸”渠道獲客，但官方APP和微信公號等方式仍可進(jìn)行貸款申請。

微眾信科還與江蘇銀行等進(jìn)行合作。據(jù)招股書，江蘇銀行2017~2019年是微眾信科前五大客戶。2019年，江蘇銀行向微眾信科采購了1122萬元，占公司總營收的7.28%。雙方合作的為“稅e融”貸款業(yè)務(wù)。不過，近年來“稅e融”業(yè)務(wù)頻頻出現(xiàn)問題。

江蘇銀行頻頻因為“稅e融”起訴，2016年以來，與江蘇銀行“稅e融”相關(guān)的裁判文書達(dá)171篇。其中，2017~2020年分別發(fā)生了70起、34起、29起和17起。這上百起訴訟糾紛中，絕大多數(shù)是江蘇銀行起訴小微貸款人要求還錢。

此外，2018年7月微眾信科與交通銀行合作推出稅銀信貸產(chǎn)品——“稅融通”。而2018~2020年，與“稅融通”相關(guān)的裁判文書分別達(dá)3起、17起和35起，處于增長態(tài)勢。

“小微企業(yè)，本身就抗風(fēng)險能力較弱?？赡芩@個月納稅，下個月又不納稅了。也可能這個月它業(yè)務(wù)很好，下個月基本沒什么業(yè)務(wù)；連續(xù)幾個月沒業(yè)務(wù)，公司就垮了，這都是很正常的。”一位征信領(lǐng)域人士對記者表示，實際上很難通過稅務(wù)數(shù)據(jù)，非常精準(zhǔn)地看出小微企業(yè)真實的經(jīng)營狀況。

貸款利率其實并不低

近年來，國內(nèi)一眾金融科技（Fintech）公司發(fā)展如火如荼。部分金融創(chuàng)新的確方便了大眾的生活；但撥開金融科技的外衣，卻發(fā)現(xiàn)這些公司金融屬性十足。一些金融科技公司的放貸業(yè)務(wù)，背后都有微眾信科等所謂的高科技助貸機(jī)構(gòu)。

微眾信科自稱為“中國領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)征信和智能風(fēng)控服務(wù)商”，號稱通過所謂的區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能一系列創(chuàng)新技術(shù)整合多維度信息，為各大銀行提供風(fēng)控服務(wù)。在微眾信科官網(wǎng)上，公司也表示：“幫助解決小微企業(yè)融資難、貴的難題，以促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者卻發(fā)現(xiàn)，微眾信科為銀行提供助貸的業(yè)務(wù)，貸款利率并不低。以微眾信科與江蘇銀行合作的“稅e融”業(yè)務(wù)為例，一份法律文書顯示，“稅e融”的借款月利率為10.875‰，相當(dāng)于年化利率13.05%。

微眾信科還面臨監(jiān)管趨嚴(yán)的挑戰(zhàn)。此前國家稅務(wù)總局和銀保監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《深化和規(guī)范“銀稅互動”工作的通知》，國家稅務(wù)總局在相關(guān)文件中提出：“積極推進(jìn)銀稅數(shù)據(jù)直連”，“稅務(wù)部門不再與第三方簽訂新的‘銀稅互動’合作協(xié)議”。這意味著未來微眾信科想要輕易、低成本地獲取數(shù)據(jù)會越來越難。“未來國家對數(shù)據(jù)的保護(hù)肯定會越來越嚴(yán)。”一位征信行業(yè)人士表示。