每經(jīng)記者 文多    每經(jīng)編輯 梁梟    

創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)2021年第14次審議會(huì)議于3月4日召開，3家首發(fā)上會(huì)公司全過會(huì)。它們是：山東力諾特種玻璃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱力諾特玻）、江西百勝智能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱百勝智能）、北京義翹神州科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱義翹神州）。

其中，力諾特玻、百勝智能均在會(huì)上被問起歷史問題以及毛利率相關(guān)問題。另外，在問詢義翹神州時(shí)，上市委特別要求公司以“實(shí)質(zhì)重于形式的原則”，說明其股東QM92與多名外部投資人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否為一致行動(dòng)人。

力諾特玻：被問及銷售凈利率為何顯著高于同行

力諾特玻的主要產(chǎn)品包括藥用包裝玻璃、耐熱玻璃和電光源玻璃等系列產(chǎn)品，其中耐熱玻璃板塊在主營業(yè)務(wù)中占比最高。

會(huì)上公司被問詢的第一個(gè)問題，就與耐熱玻璃有關(guān)：（1）在營業(yè)收入低于同行業(yè)可比公司德力股份和山東華鵬的情況下，實(shí)現(xiàn)的銷售凈利率顯著高于后者的合理性；（2）發(fā)行人耐熱玻璃產(chǎn)品毛利率顯著高于后者的合理性。

就第一個(gè)問題來看，力諾特玻并未直接披露公司銷售凈利潤率，但公司披露了2019年的銷售收入合計(jì)為64987.31萬元，凈利潤8286.78萬元，即銷售凈利潤率12.75%。德力股份并未披露具體的2019年銷售收入，但如以“玻璃及玻璃制品業(yè)”項(xiàng)下的營業(yè)收入計(jì)算，則銷售凈利潤率不到2%。

會(huì)后，力諾特玻還需在會(huì)后于招股書中進(jìn)一步披露以上事項(xiàng)的原因。

力諾特玻被問詢的第二個(gè)問題，在公司招股書（上會(huì)稿，下同）中一眼就能發(fā)現(xiàn)。2017年～2019年以及2020年上半年，力諾特玻耐熱玻璃產(chǎn)品毛利率顯著高于比較對(duì)象德力股份和山東華鵬。

圖片來源：招股書截圖（有拼接）

另外，力諾特玻在新三板掛牌期間及報(bào)告期內(nèi)，存在多次與力諾集團(tuán)等關(guān)聯(lián)方的資金拆借，為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，向非銀行機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)，開具無真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形。因此，上市委要求公司說明：（1）上述情形是否違反相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，是否應(yīng)承擔(dān)相關(guān)的法律責(zé)任；（2）相關(guān)內(nèi)控不規(guī)范情形的整改落實(shí)情況及效果。

關(guān)于公司的內(nèi)控問題，每日經(jīng)濟(jì)新聞此前也曾有過報(bào)道：《前“濟(jì)南首富”旗下力諾特玻將上會(huì)：高元坤失聯(lián)舊事曾被關(guān)注自曝內(nèi)控薄弱風(fēng)險(xiǎn)》。

會(huì)后，公司也被要求針對(duì)報(bào)告期內(nèi)控不規(guī)范的情形，在招股說明書中補(bǔ)充披露：（1）已采取的具體整改措施及效果；（2）進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)內(nèi)控制度并確保有效執(zhí)行的措施。

百勝智能：被要求說明毛利率差異變動(dòng)是否合理

另一家上會(huì)公司百勝智能主要從事各種出入口控制與管理設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其主營業(yè)務(wù)收入來自道閘、開門機(jī)、升降地柱、車牌識(shí)別管理設(shè)備等品類。

百勝智能同樣在會(huì)上被問起一些歷史問題：2015年10月股改折股所涉?zhèn)€人所得稅，請(qǐng)公司說明：（1）上述稅金的實(shí)際繳納情況，是否構(gòu)成逾期繳納；（2）上述稅金繳納的會(huì)計(jì)處理，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，是否影響發(fā)行人資本的足額性。

公司招股書顯示，此事是指“2015年10月，百勝有限以整體變更方式發(fā)起設(shè)立股份有限公司……本次整體變更涉及以未分配利潤及盈余公積轉(zhuǎn)增股本，本次整體變更涉及的股東暫未繳納個(gè)人所得稅。”

按照上市委要求，在之后的招股書中，百勝智能將進(jìn)一步就此事披露“股改折股所涉?zhèn)€人所得稅的實(shí)際繳納情況”。

在財(cái)務(wù)與經(jīng)營方面，上市委要求公司說明三個(gè)方面的問題：（1）報(bào)告期內(nèi)，直銷模式和經(jīng)銷模式下毛利率差異變動(dòng)的合理性；（2）2020年度道閘類產(chǎn)品銷售單價(jià)上升、單位成本下降的合理性；（3）發(fā)行人與前員工任職的經(jīng)銷商之間的交易，在銷售價(jià)格、信用政策等方面與其他經(jīng)銷商相比是否存在明顯差異或特殊安排。

從百勝智能的招股書中，不難理解上述問題。公司新二代道閘各年度、模式的毛利率差異確實(shí)變動(dòng)較大，公司之前也進(jìn)行了一定說明。但看來招股書中的解釋還不夠清晰，公司被要求會(huì)后進(jìn)一步解釋其合理性。

圖片來源：招股書截圖

關(guān)于百勝智能此次IPO，每日經(jīng)濟(jì)新聞此前有過詳細(xì)報(bào)道：《百勝智能明日上會(huì)IPO前夕實(shí)控人曾借錢給好友“低價(jià)”突擊入股》。

義翹神州：遭問詢股東是否存關(guān)聯(lián)關(guān)系

義翹神州是一家從事生物試劑研發(fā)、生產(chǎn)、銷售并提供技術(shù)服務(wù)的生物科技公司，主要業(yè)務(wù)包括重組蛋白、抗體、基因和培養(yǎng)基等產(chǎn)品，以及重組蛋白、抗體的開發(fā)和生物分析檢測(cè)等服務(wù)。

會(huì)上，公司首先被問起了新冠疫情對(duì)其持續(xù)經(jīng)營能力的影響。

原來，義翹神州開發(fā)出了一系列新冠病毒相關(guān)蛋白、抗體等生物試劑產(chǎn)品，被國內(nèi)外客戶大量采購。公司經(jīng)營業(yè)績(jī)也迅速增長，2020年1～9月營業(yè)收入為10.69億元，達(dá)到2019年全年的590.92%。

公司也就此提示了業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)：2021年公司總體營業(yè)收入及營業(yè)利潤水平存在較上年下滑50%以上的風(fēng)險(xiǎn)。

圖片來源：招股書截圖

最后，義翹神州被問起股東QM92與啟明融信、啟明融創(chuàng)、啟華二期之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否為一致行動(dòng)人。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，啟華二期、啟明融信、啟明融創(chuàng)系一致行動(dòng)人，合計(jì)持有公司6.16%股份，而QM92一方的持股比例也是6.16%。

公司在招股書中稱，QM92與啟明融信、啟明融創(chuàng)、啟華二期不構(gòu)成一致行動(dòng)或關(guān)聯(lián)關(guān)系，但也提到，雙方彼此的最終普通合伙人或普通合伙人的股東或管理人員中，存在一定交叉。

因此，上市委在才特別提出了“根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則”，說明雙方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

不知義翹神州的回復(fù)是否讓上市委滿意，但至少會(huì)后公司不用在新版招股書中進(jìn)一步就此事進(jìn)行補(bǔ)充披露。

封面圖片來源：視覺中國