圖片來源：攝圖網(wǎng)

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

最近，上市公司高管PK券商分析師的橋段又在化工板塊上演。日前，三友化工董秘劉印江在朋友圈發(fā)文稱，國泰君安化工組最近發(fā)布的公司主導產(chǎn)品粘膠短纖成本高于同行與公司純堿限產(chǎn)的消息與事實不符。劉印江還警告，國泰君安化工組有關(guān)分析師要小心飯碗，潛臺詞是可能會進一步采取行動。

消息一出，引發(fā)了業(yè)內(nèi)的廣泛熱議，不過隨后雙方當事人卻都選擇了沉默。在多次試圖聯(lián)系雙方當事人未果后，今日，《每日經(jīng)濟新聞》記者撥通了三友化工公布的董秘電話，接電話的公司工作人員向記者表示，目前還不清楚是否會追究國泰君安化工組分析師的有關(guān)責任，“我這里暫時還沒有這方面的消息。”

此外，對于投資者詢問公司純堿是否真要限產(chǎn)，公司方面至今未正面回應，只是在互動平臺上表示“公司生產(chǎn)經(jīng)營運行正常，無應公告而未公告的重大事項。”

三友化工董秘“喊話”國泰君安分析師

近階段，化工行業(yè)板塊在A股市場持續(xù)走強，據(jù)每市統(tǒng)計，截至今年3月，化工行業(yè)已經(jīng)連續(xù)7個月成為各券商月度金股推薦次數(shù)最多的行業(yè)。

在這樣的背景下，化工行業(yè)也成為各大券商賣方分析師關(guān)注的焦點，針對行業(yè)和相關(guān)上市公司的研報和各類評論也明顯增多。

最近，三友化工董秘劉印江在朋友圈發(fā)布的一條喊話國泰君安化工組的推文截圖在網(wǎng)絡上廣泛傳播。

《每日經(jīng)濟新聞》記者日前從現(xiàn)就職于A股某化工行業(yè)上市公司的前賣方分析師處證實，最近三友化工董秘劉印江最近確有在朋友圈發(fā)過此推文。

除了推文外，劉印江還在推文下方貼出了最近國泰君安化工組在一個500人群中發(fā)布的相關(guān)信息的2張截圖作為佐證。

其中一張截圖顯示，國泰君安化工組組長段海峰曾發(fā)布消息稱，由于唐山環(huán)保限電，導致純堿重要廠家唐山三友化工限產(chǎn)30%，并預計疊加近期南方堿業(yè)等裝置檢修，近期純堿有望進一步走強。

而據(jù)另一張截圖顯示，某分析師聲稱，三友化工的同行中泰化學（即推文中所指的西北某粘膠企業(yè)）粘膠短纖成本較三友化工低1500元/噸。
在朋友圈推文中，劉印江指出，國泰君安化工組最近發(fā)布的自家公司主導產(chǎn)品粘膠短纖成本高于西北同行與公司純堿限產(chǎn)30%的消息與事實不符，并用警告的口吻表示“我不想動您飯碗，但可能您已經(jīng)觸碰了我的底線。”

三友化工回應生產(chǎn)經(jīng)營正常

那么，此次隔空喊話涉事雙方圍繞三友化工的各執(zhí)一詞究竟孰是孰非呢？

就此情況，上周末以來，《每日經(jīng)濟新聞》記者曾多次撥打國泰君安化工組組長段海峰個人手機，不過均未獲接通。

而從上述推文中傳遞出的“潛臺詞”來看，三友化工董秘可能會對國泰君安化工組最近傳播的相關(guān)信息采取進一步的行動。

對此，最近幾日，記者多次曾試圖聯(lián)系三友化工董秘劉印江個人，亦均未果。

今日，《每日經(jīng)濟新聞》記者撥通了三友化工公布的董秘電話，公司董秘并未在線，接電話的公司工作人員向記者表示，目前還不清楚是否會追究國泰君安化工組分析師的有關(guān)責任，“我這里暫時還沒有這方面的消息。”

記者還注意到，最近，有多名投資者在互動平臺就網(wǎng)傳的三友化工純堿限產(chǎn)消息向公司進行求證。對于這些問題，公司在互動平臺只是表示“公司生產(chǎn)經(jīng)營運行正常，無應公告而未公告的重大事項。有關(guān)公司的信息，請以公司在指定媒體披露的公告為準。”

圖片截自上證e互動

究竟誰的成本更低？

近階段，由于行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，化工行業(yè)無疑是各大券商賣方分析師關(guān)注的焦點。以此次引發(fā)爭議的粘膠短纖為例，來自生意社的數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，粘膠短纖商品指數(shù)為117.66，較去年12月初上漲了近50%。

圖片來源：生意社

而近期A股主營粘膠短纖上市公司的市場關(guān)注度也水漲船高，3月來多家券商的化工團隊發(fā)布觀點預計未來粘膠短纖的景氣度仍將進一步提升。

例如，日前國盛證券化工團隊發(fā)布觀點稱，繼續(xù)看好粘膠行業(yè)景氣上行，景氣持續(xù)時間有望超預期。紡服需求改善，服裝庫存快速下降至近幾年低位，隨著疫情逐漸緩解，紡織消費增長及疫情緩解帶來的補庫存有望拉動上游粘膠8~10%的需求增長，此外用于面膜、消毒濕巾等領(lǐng)域的高白纖維同比有望繼續(xù)快速增長。替代品角度，粘膠與棉花價差仍處于高位，目前棉花庫存接近近十年低位，2021年棉花價格上漲利好粘膠漲價。供給端看，2021年粘膠短纖供給端基本沒有新增產(chǎn)能釋放，行業(yè)經(jīng)歷3年的產(chǎn)能出清，行業(yè)龍頭集中度進一步提高，使得本輪粘膠行業(yè)景氣持續(xù)時間有望超預期。

與此同時，三友化工、中泰化學作為粘膠短纖的兩大龍頭在近期也紛紛得到了各券商的推薦。

公開信息顯示，三友化工的主營業(yè)務為純堿、粘膠短纖、氯堿、有機硅。目前公司各主產(chǎn)品年產(chǎn)能：純堿340萬噸，其中本部230萬噸、青海五彩堿業(yè)110萬噸、粘膠短纖78萬噸、燒堿53萬噸、PVC50.5萬噸（含專用樹脂7萬噸）、有機硅單體20萬噸。近期隨著公司主導產(chǎn)品粘膠短纖、純堿的市場景氣度不斷攀升，公司的股價也迎來了一輪大漲。從去年6月至今年2月，三友化工股價區(qū)間漲幅最高近4倍。

公開信息顯示，去年下半年以來，機構(gòu)對三友化工的調(diào)研頻率明顯增加。值得一提的是，據(jù)公司自去年8月披露的5份投資者調(diào)研報告顯示，去年8月以來，有多家券商的賣方分析師曾赴三友化工調(diào)研，不過其中沒有來自國泰君安的分析師。

今年3月初，公司又一次接受機構(gòu)的調(diào)研，在此次調(diào)研中，三友化工方面詳細介紹了自家主導產(chǎn)品的最新市場行情。

值得注意的是，在此次調(diào)研中，三友化工方面還向機構(gòu)介紹了自家的成本優(yōu)勢，“公司擁有以‘兩堿一化’為主，原鹽、堿石、熱力供應、精細化工等為輔較為完善的循環(huán)經(jīng)濟體系，以氯堿為中樞，純堿、粘膠短纖維、有機硅等產(chǎn)品上下游有機串聯(lián)，實現(xiàn)了資源的循環(huán)利用和能量的梯級利用，區(qū)域內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟的組合，使公司成本與同行業(yè)相比處于較低水平。”

無獨有偶，據(jù)披露，在今年2月下旬機構(gòu)對中泰化學的調(diào)研中，公司也宣傳了自身的成本優(yōu)勢。當時，中泰化學方面表示，“目前公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能為聚氯乙烯樹脂183萬噸（其中本體法樹脂20萬噸、糊樹脂9.5萬噸、降粘樹脂3.5萬噸）、離子膜燒堿132萬噸、粘膠纖維73萬噸、粘膠紗270萬錠。公司目前擁有‘煤-電-鹽-堿-粘膠-紗線’一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，具備規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。”

上述現(xiàn)就職于A股某化工行業(yè)上市公司的前分析師則向記者表示，所謂的中泰化學粘膠短纖成本比三友化工低1500元/噸，這個判斷應該不太準確，據(jù)他了解，三友化工的成本是業(yè)內(nèi)最低之一。