每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

《老記吹“牛”》欄目，由我們資本市場(chǎng)資深的記者、編輯每天篩選一些行業(yè)、公司的亮點(diǎn)，為大家的投資決策提供輔助和參考。

硅料未來產(chǎn)能還是在大企業(yè)！

要點(diǎn)：

1）工信部最新文件對(duì)新建光伏項(xiàng)目的財(cái)務(wù)和成本指標(biāo)都有要求。新建多晶硅項(xiàng)目電耗不能達(dá)到行業(yè)平均水平，基本就被PASS掉。

2）中小企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)將會(huì)很難，但是對(duì)光伏環(huán)節(jié)頭部企業(yè)構(gòu)成利好。

今天上午，光伏產(chǎn)業(yè)又有一個(gè)大新聞：工信部對(duì)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》和《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法》進(jìn)行了修訂。

這個(gè)文件有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，要引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。新建和改擴(kuò)建多晶硅制造項(xiàng)目，最低資本金比例為30%，其他新建和改擴(kuò)建光伏制造項(xiàng)目，最低資本金比例為20%；光伏制造企業(yè)每年用于研發(fā)及工藝改進(jìn)的費(fèi)用不低于總銷售額的3%且不少于1000萬元。

這些還只是財(cái)務(wù)硬指標(biāo)。舉一個(gè)不是很恰當(dāng)?shù)睦樱图几馁M(fèi)用每年不少于1000萬元來看，若每年技改費(fèi)用占收入10%，企業(yè)的收入規(guī)模至少要有1億。

除了財(cái)務(wù)指標(biāo)外，文件還對(duì)能耗有細(xì)致要求。比如現(xiàn)有多晶硅項(xiàng)目還原電耗小于60千瓦時(shí)/千克，綜合電耗小于80千瓦時(shí)/千克；新建和改擴(kuò)建項(xiàng)目還原電耗小于50千瓦時(shí)/千克，綜合電耗小于70千瓦時(shí)/千克。

筆者找到了中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)2019年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：多晶硅行業(yè)平均生產(chǎn)綜合電耗為70千瓦時(shí)/千克，這還是三年前的電耗水平。新建多晶硅項(xiàng)目電耗不能達(dá)到行業(yè)平均水平，基本就被PASS掉。

所以，中小企業(yè)要想擴(kuò)建產(chǎn)能，會(huì)非常難。現(xiàn)在光伏產(chǎn)業(yè)鏈特別火熱，硅料、硅片、電池片、組件最近齊刷刷漲價(jià)，估計(jì)最近十年都鮮有遇到這種情況。特別像上游硅料價(jià)格，又刷新了新高。但是價(jià)格一起來，勢(shì)必吸引更多產(chǎn)能和企業(yè)涌入，畢竟有利可圖。但產(chǎn)能釋放對(duì)整個(gè)環(huán)節(jié)有傳導(dǎo)效應(yīng)，一個(gè)環(huán)節(jié)大量涌入新增產(chǎn)能，供應(yīng)過剩就會(huì)影響到另一個(gè)環(huán)節(jié)。到時(shí)候，降價(jià)又會(huì)構(gòu)成新的傳導(dǎo)，加大產(chǎn)業(yè)價(jià)格波動(dòng)性?，F(xiàn)在對(duì)新建項(xiàng)目設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)，防止一窩蜂進(jìn)來，也算是給蠢蠢欲動(dòng)的資本“降溫”。

但因?yàn)轭^部企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)，政策面對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)的頭部企業(yè)倒是利好，比如硅料的通威股份、新特能源、特變電工，協(xié)鑫能源這些大廠；硅片的隆基股份、中環(huán)股份；逆變器的陽(yáng)光電源等。

（文/蟋蟀）

曠視科技上市又有新進(jìn)展 AI“贏者通吃”的時(shí)代是否來臨？

要點(diǎn)：

1）中信證券完成對(duì)曠視科技的科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)工作，曠世科技需融資輸血；

2）AI賽道呈現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)“融資燒錢，贏者通吃”特征，市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下關(guān)注已上市同業(yè)企業(yè)是否會(huì)加速占領(lǐng)市場(chǎng)。

“AI四小龍”中的曠視科技上市又有了新進(jìn)展。中信證券3月10日公布稱，已完成對(duì)曠視科技的科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)工作，正向北京證監(jiān)局申請(qǐng)對(duì)曠視科技上市輔導(dǎo)工作進(jìn)行驗(yàn)收。

從財(cái)務(wù)上看，以深度學(xué)習(xí)為核心競(jìng)爭(zhēng)力的曠視科技像絕大部分的AI獨(dú)角獸企業(yè)一樣，營(yíng)收增速迅猛，但虧損也逐年遞增：

1）2016年至2019年上半年，公司營(yíng)收分別為0.678億、3.13億、14.27億、9.49億元；

2）2016年至2019年上半年，凈虧損金額分別為3.43億元、7.59億元、33.52億元、52億元，三年半累計(jì)虧損96.532億元。

不過，在AI這個(gè)領(lǐng)域，特別還是像曠視科技這種搞算法、軟件、硬件、平臺(tái)一體的全棧式人工智能解決方案提供商，虧損也不是什么稀奇事，畢竟研發(fā)投入沒辦法省。而從現(xiàn)金流狀況上來看，曠視科技在2019年沖刺港股上市后無進(jìn)展之后，現(xiàn)金流也從2017年的-1.5億元到2019年上半年的-6.7億元，融資輸血的訴求非常強(qiáng)烈。

年初已經(jīng)有很多媒體在討論，包括云從科技、依圖科技、曠視科技、云知聲等一系列AI企業(yè)陸陸續(xù)續(xù)地在準(zhǔn)備上市，這到底是AI場(chǎng)景化落地提速還是急需融資輸血續(xù)命。

此前我談斯坦福的《2021人工智能指數(shù)報(bào)告》曾經(jīng)提過，現(xiàn)在大型科技公司對(duì)學(xué)術(shù)界算力的壟斷地位呈上升趨勢(shì)，而計(jì)算機(jī)視覺呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)化特征，視頻處理或?qū)⒂瓉砩虡I(yè)化風(fēng)口。像曠視科技這樣的企業(yè)，雖然說是阿里系投資，但像百度這樣押寶AI的巨頭回歸港股融資的情況下，AI這個(gè)技術(shù)賽道也呈現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)“融資燒錢，贏者通吃”的特征，跑慢了可能就意味著市場(chǎng)占有率被其他巨頭瓜分，自己哪怕有核心技術(shù)但也只能落得被收購(gòu)的命運(yùn)。

不過假如曠視科技上市成功，加大物聯(lián)網(wǎng)視覺領(lǐng)域的攻城略地，對(duì)于像同在AI視覺，特別是在智能手機(jī)、智能駕駛視覺解決領(lǐng)域有業(yè)務(wù)重疊的公司（比如虹軟科技這類已在A股上市的公司）來說，并不是什么好消息。

當(dāng)然，從市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的角度來講，對(duì)于所有的AI企業(yè)來說，現(xiàn)在都不是像前兩年悶頭做研究的時(shí)代了，而是要盡快將自己的技術(shù)能力與各行各業(yè)的場(chǎng)景深度綁定，拿到資金去占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先位置才是最關(guān)鍵的。

（文/弩張）

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）