一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一場漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有的公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫皮…… 目前，A股實行注冊制的是滬市科創(chuàng)板和深市創(chuàng)業(yè)板，非注冊制的是滬深主板和深市主板。一般來說，注冊制下，“問詢-回復(fù)”會經(jīng)歷多輪反復(fù)，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。對于適用核準制的公司來說，一般是“已受理-上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。 《每日經(jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、新增的材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。 上周（3月8日~3月14日，下同），總共有6家公司上會，匠心家居、中捷精工等4家公司擬上創(chuàng)業(yè)板，東航物流、大中礦業(yè)兩家公司擬上主板，6家公司全部過會。而從過會企業(yè)所屬地區(qū)來說，上海獨占一半。 紅榜：東航物流等6家公司過會，周過會率再現(xiàn)100% 上周，核準制下，主板的東航物流和大中礦業(yè)2家公司均過會；注冊制下的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，匠心家居、中捷精工、蘭衛(wèi)檢驗和能輝科技4家公司同樣全部過會，其中能輝科技為第二次沖刺IPO。 值得注意的是，在上述6家企業(yè)的上會現(xiàn)場問詢中，發(fā)行人的內(nèi)控、毛利率等被予以重點關(guān)注。例如，由于“公司的董事、高級管理人員中有三對夫妻”，匠心家居被要求說明“保障公司治理及內(nèi)部控制有效性的具體措施”。能輝科技由于“報告期內(nèi)被起訴或申請仲裁的案件共13起，且曾出現(xiàn)未取得相關(guān)資質(zhì)，許可證即開展業(yè)務(wù)的情形”，而被要求說明“公司相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行”。大中礦業(yè)也因為“發(fā)生5項安全生產(chǎn)違法行為，并存在曾因相關(guān)環(huán)保問題被當?shù)卣畳炫贫睫k的事項”，被要求說明“公司安全生產(chǎn)管理制度及環(huán)保制度是否健全并得到有效執(zhí)行，相關(guān)的內(nèi)部控制是否存在重大缺陷”。 而在毛利率方面，能輝科技被發(fā)審委要求說明“報告期各期公司光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)毛利率波動較大的原因”；大中礦業(yè)則被要求說明“報告期各期公司綜合毛利率與同行業(yè)可比公司存在顯著差異的原因；公司綜合毛利率較高是否具有可持續(xù)性”。 匠心家居、中捷精工等4家公司后續(xù)要做的就是提交注冊，如果過了證監(jiān)會那關(guān)，完成注冊生效，接下來就能擇日招股上市。 與此同時，Wind數(shù)據(jù)顯示，3月第2周的周過會率為100%，這也是繼2月第2周之后，年內(nèi)第二次出現(xiàn)周過會率100%的情況。 此外，上周，共有8家公司提交證監(jiān)會注冊。記者注意到，成立于2011年的諾禾致源，是國內(nèi)基因檢測行業(yè)的細分領(lǐng)域“獨角獸”，與貝達基因等為醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)或個人提供臨床、醫(yī)療類的基因檢測服務(wù)的企業(yè)不同，諾禾致源的客戶主要為大學、科研機構(gòu)、研究型醫(yī)院、生物醫(yī)藥公司等，主要的服務(wù)內(nèi)容包括生命科學基礎(chǔ)科研服務(wù)、醫(yī)學研究與技術(shù)服務(wù)、建庫測序平臺服務(wù)三大類。 不過，熱鬧而“高大上”的基因檢測行業(yè)，近年來也是泡沫浮現(xiàn)的重要領(lǐng)域。具體對于諾禾致源，此次已是其第三次沖擊IPO，2017年~2019年，諾禾致源的歸母凈利潤分別為0.81億元、0.98億元和1.14億元，但到了2020年，其凈利潤僅為0.34億元，同比下滑約七成。 黃榜：7家終止審查，1家中止審查 上周，IPO終止審查及中止審查的數(shù)量總共為8家，盡管數(shù)量同比進一步減少，但上周終止審查或中止審查的名單中，出現(xiàn)了依圖科技、禾賽科技等多家明星企業(yè)。 備受市場關(guān)注的還有檸檬微趣的終止審查。檸檬微趣深耕休閑游戲領(lǐng)域，并打造了《賓果消消消》、《飛屋消消消》、《百變時尚秀》等多款經(jīng)典游戲，其中《賓果消消消》自2014年上線以來游戲充值流水累計超過18億元。 不過，作為檸檬微趣的拳頭產(chǎn)品，《賓果消消消》近年來的活躍用戶數(shù)以及收入有所下滑，這也導致檸檬微趣的營收波動較大，2017年~2019年及2020年上半年，檸檬微趣主營業(yè)務(wù)收入分別為38742.2萬元、33241.56萬元、34828.31萬元和11223.15萬元。 此外，半導體測試設(shè)備制造商聯(lián)動科技的終止審查同樣受到市場關(guān)注。在此前上交所的第二輪反饋問詢中，共涉及聯(lián)動科技進口替代與科創(chuàng)屬性、股東與股權(quán)轉(zhuǎn)讓、市場空間與市場競爭、研發(fā)費用、存貨、募投項目、中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量等共計13個問題。 記者注意到，《每日經(jīng)濟新聞》2020年10月23日曾有《聯(lián)動科技科創(chuàng)板IPO：主營產(chǎn)品市場規(guī)模小，大客戶采購額逐年下降》的報道，關(guān)注到聯(lián)動科技主營產(chǎn)品分立器件測試設(shè)備的全球市場規(guī)模僅有0.45億美元，且公司在報告期內(nèi)對年度大客戶銷售額在逐步下降。 而從上周IPO終止審查或中止審查公司的保薦機構(gòu)來看，其中有2家公司均由招商證券保薦。 久盛電氣上會前夕收到監(jiān)管函 本周，將有9家公司迎來上會。其中，主板的海程邦達、綠田機械將于3月18日上會；注冊制下的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，則有大地海洋、星華反光、久盛電氣、力同科技、華夏萬卷、利元亨和康鵬科技7家公司將上會。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，久盛電氣的上會將是一大看點。就在上會前的3月10日，久盛電氣及其保薦代表人閆坤、張陽各自收到一封來自深交所的監(jiān)管函。根據(jù)監(jiān)管函，久盛電氣的招股說明書（申報稿）有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的信息披露存在多處錯漏，與實際情況不符；同時，兩名保薦代表人和久盛電氣未按照審核問詢要求進行回復(fù)和發(fā)表核查意見，自行刪除了深交所問詢的有關(guān)疫情應(yīng)對措施的問題，未對該問題進行回復(fù)，直至深交所后續(xù)問詢后，久盛電氣才補充披露相關(guān)情況。 這樣的情況實屬罕見，市場對此也是錯愕不已。 除久盛電氣外，星華反光的上會也備受關(guān)注，其主營業(yè)務(wù)為反光材料、反光服飾及其他反光制品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品應(yīng)用場景已擴大到快遞、外賣、代駕等新行業(yè)。此前，監(jiān)管部門在反饋意見中，多次詢問星華反光在國內(nèi)企業(yè)中的市場地位及創(chuàng)業(yè)板定位問題，并要求其補充披露同行業(yè)可比公司的經(jīng)營情況、行業(yè)地位、技術(shù)實力。 《每日經(jīng)濟新聞》1月13日的報道《星華反光闖關(guān)IPO：實控人曾違規(guī)占用資金被監(jiān)管主營產(chǎn)品毛利率低于同行平均值》指出，在2016年至2017年掛牌新三板期間，因占用資金、違規(guī)對外擔保、信息披露違規(guī)等問題，星華反光曾被股轉(zhuǎn)公司多次出具監(jiān)管函。 隨著上會節(jié)奏的持續(xù)，上周也有7家公司的IPO材料獲受理，包括亞信安全科技股份有限公司、曠視科技有限公司、浙江天地環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?、深圳市菲菱科思通信技術(shù)股份有限公司、湖北東田微科技股份有限公司、迪哲(江蘇)醫(yī)藥股份有限公司和上海泓博智源醫(yī)藥股份有限公司。 根據(jù)公司招股書（申報稿），曠視科技的風險提示主要有：（1）經(jīng)營風險，包括無法保持業(yè)務(wù)持續(xù)增長的風險、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的風險等；（2）技術(shù)風險，包括研發(fā)成果轉(zhuǎn)化未達預(yù)期的風險、知識產(chǎn)權(quán)保護相關(guān)的風險等；（3）財務(wù)風險，包括公司存在累計未彌補虧損及持續(xù)虧損的風險、毛利率存在大幅變動的風險等；（4）國際貿(mào)易政策風險；（5）VIE架構(gòu)風險；（6）特別表決權(quán)股份安排的風險；（7）與存托憑證有關(guān)的風險，包括存托憑證持有人在分紅派息、行使表決權(quán)等方面的特殊安排可能引發(fā)的風險，存托憑證退市的風險及后續(xù)相關(guān)安排等。 亞信安全的風險提示主要有：（1）技術(shù)風險，包括核心技術(shù)人員流失風險、新產(chǎn)品的研發(fā)風險等；（2）經(jīng)營風險，包括市場競爭加劇的風險、客戶集中風險等；（3）法律風險，包括知識產(chǎn)權(quán)風險、主要經(jīng)營場所系向第三方租賃的風險等；（4）內(nèi)控風險，包括管理風險等；（5）財務(wù)風險，包括存貨周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)可比公司平均水平的風險、公司凈資產(chǎn)收益率可能下降的風險等；（6）發(fā)行人母公司報表存在累計未彌補虧損的風險。 截至3月13日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部545家公司中，處于“注冊結(jié)果”的有270家，緊隨其后的是“終止”89家，“已問詢”的有86家。 本周奧泰生物等12股迎來申購 本周（3月15日~3月21日），A股有星球石墨、奧泰生物等12只個股將迎來申購。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，奧泰生物的發(fā)行價高達133.67元/股。 A股上周上市了8只新股，其中注冊制5只、核準制3只。 從注冊制新股上市首日的股價表現(xiàn)看，C恒輝最佳，股價漲幅區(qū)間為309.56%~462.29%。 截至3月12日收盤，核準制的順控發(fā)展、永茂泰上市后股價表現(xiàn)均不賴，四方新材卻在上市當日就開板，引發(fā)打新中簽者的一聲嘆息。 粵浙蘇企業(yè)占到年內(nèi)招股數(shù)一半以上 截至3月13日，年內(nèi)已經(jīng)有83家A股公司完成招股。從地區(qū)分布看，廣東、浙江、江蘇分別以18家、15家和14家名列前三甲，合計占到整體數(shù)量的56.63%，由此也成為大贏家。 從板塊分布看，實施注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量分別為32家和27家，合計占比逾七成。 截至3月13日，83家年內(nèi)招股的A股公司中，海通證券獨攬11家，雄踞榜首，緊隨其后的是華泰聯(lián)合證券、中信證券和長江證券承銷保薦，分別為7家、5家和5家。 按照主承銷商承銷金額及市場份額，截至3月13日，年內(nèi)IPO市場排名靠前的券商是中信證券、海通證券、中信建投、華泰聯(lián)合證券和招商證券，它們的市場份額分別是15.75%、12.59%、9%、8.91%和5.91%。