每經(jīng)記者 包晶晶    每經(jīng)編輯 陳夢妤    

168天極速登陸港交所，“千億房企”祥生終于在2020年如愿登上資本市場的大船。

但這艘巨輪在2020年遭遇了罕見的風(fēng)浪。疫情突襲之下，上半年開發(fā)進度延遲、銷售遇阻，加之區(qū)域土地價格上升、政策調(diào)控、企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展等特殊原因，眾多規(guī)模房企利潤出現(xiàn)了小幅下滑，上船較晚的祥生也不可避免地受到波及。

3月26日，祥生交出上市后第一份年度答卷——營業(yè)收入人民幣466億元、權(quán)益合約銷售額人民幣781.68億元，凈資產(chǎn)4年復(fù)合年增長率達到122.3%。

數(shù)據(jù)是搶眼的，不過利潤有所下滑也是事實。

管理層在業(yè)績會上透露，2017年下半年至2018年，長三角區(qū)域土地價格高位徘徊，祥生彼時策略性地進入了一些新的二線核心城市，從財報看，2020年的結(jié)轉(zhuǎn)大多來自該時期的開發(fā)項目，土地成本上升部分導(dǎo)致了毛利率的下降。

2020年，祥生的毛利潤為人民幣84億元，與2019年同期基本持平；毛利率為18.1%有所下降，但歸母凈利潤同比上升了14.4%。

開弓沒有回頭箭，祥生現(xiàn)在所處的，是船到中流浪更急、人到半山路更陡的關(guān)鍵時期，也是房地產(chǎn)企業(yè)共同面臨的——愈進愈難、而又不進則退重要時刻。

從遞表到上市敲鐘，祥生曾刷新2019年以來房企最快上市紀錄。與屢屢失意的陪跑者相比，祥生把“進”字寫在了“難”字之上。

祥生以區(qū)域深耕見長，起家于浙江諸暨，2015年把總部遷至杭州開始走向全國，并推動“1+1+X”擴張策略，即浙江省為“1”，長三角區(qū)域為“1”，在此基礎(chǔ)上的其他具高增長潛力城市“X”。

進入2020年，祥生更關(guān)注國家及地方房地產(chǎn)市場政策，并向著具有高增長潛力的城市進發(fā)。2020年，祥生新增項目46個，其中浙江省新增26個、泛長三角新增14個，繼續(xù)看好長三角。

根據(jù)中指院榜單，祥生名列2021年中國房地產(chǎn)百強綜合排名第26位。

打贏了做大規(guī)模的上半場，更要打好高質(zhì)量發(fā)展的下半場，考驗的是房企的韌勁和后勁。

對祥生來說，最首要的，是努力解決負債問題。2017年，祥生凈負債率高達1380%，2020年上市前夕大舉降至360.9%，至2020年底下降224.5個百分點至136.4%，繼續(xù)向監(jiān)管層要求的不超過100%靠近。盡管祥生目前凈負債率仍未達標，但這一指標2020年的降幅在已披露年報的房企中排名居首。

“祥生仍然存在較多改善空間，未來要通過多元化拿地策略、通過加強資本市場融資力度調(diào)整債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，并通過改善經(jīng)營效率，同時加大還款力度，提升現(xiàn)金流等措施持續(xù)改善三條紅線的指標，早日達到政策標準。”祥生控股集團副總裁兼首席財務(wù)官談銘恒表示。

“受益于去年登陸資本市場，祥生融資渠道更加豐富和多元化，平均融資成本從9.3%下降到9.1%，債務(wù)結(jié)構(gòu)也得到改善，銀行貸款占比提高到了約32.7%，資本市場直接融資占比提高到約8.4%。未來，祥生將不斷改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，擴大銀行融資端，同時加速在資本市場以及境內(nèi)資本證券化，從而使整體債務(wù)融資渠道更加多元化，更加合理。”

封面圖片來源：受訪者供圖