每經(jīng)記者 宋雙    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

隨著2020年公募基金年報披露完畢，我們終于可以完整看到每一只基金在去年底的所有持倉。畢竟年報所覆蓋的股票數(shù)量遠遠超過季報的重倉股，也帶來了更強烈的“共振感”。

為了更好地追尋公募基金的持倉軌跡，我們研究了近十年（2011~2020年）的公募基金年報幾萬條持股數(shù)據(jù)，總結出公募基金四大持倉核心，找到了公募基金真正的底倉，也為“抱團學”添磚加瓦。

持倉核心一：5只個股成為絕對抱團核心

對比過去十年，公募基金對于單一股票的持有市值，在2020年底首次突破了千億大關。這一突破，就是兩家公司。這兩位絕對核心是誰？

貴州茅臺和五糧液。與此同時，公募基金對于中國平安、美的集團、寧德時代的“抱團”程度也創(chuàng)下歷史新高。

圖片來源：記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，下同

機構對于白酒股的抱團，在不同的市場行情下也有不同的聲音。當重倉白酒的基金公司被調侃成為“世界知名酒莊”，股價調整的時候一批基金經(jīng)理被稱贊“滴酒不沾”，但實際上，去年136家基金公司旗下2143只基金或多或少都買入了貴州茅臺，持有茅臺的基金總數(shù)首次突破2000只；緊隨其后的還有五糧液。

在保險、券商、銀行各類巨型金融上市公司當中，公募基金偏好程度最持久的當屬中國平安。即便是2010年之后，基金對于金融股的抱團宣告瓦解，對消費股、科技股的抱團輪番興起，但對中國平安始終不離不棄，并且十分突出。

可以數(shù)一數(shù)，從2011~2020年這十年的年報數(shù)據(jù)里，中國平安依然是霸占公募基金第一大重倉股次數(shù)最多的一只股票，共計6次。而且從2015年起，公募基金還通過港股通購買了中國平安H股，2020年持有平安H股的基金也有66只。

提到美的集團就不免聯(lián)想到格力電器。這兩家公司在白色家電銷售端爭奪激烈，二級市場上也是機構的投資首選，可謂行業(yè)龍頭。但觀察近十年公募基金的持倉偏好，一直在家電領域是第一大重倉的格力電器，從2016年開始逐漸被美的集團迎頭趕上；尤其是剛剛過去的2020年，機構大幅加倉美的集團的同時，拋售了混改之后的格力電器股票。2020年報顯示，基金持倉美的集團市值為808億元，而持有格力電器市值為237億元，后者甚至低于海爾智家的267億元。

相對于貴州茅臺、五糧液、中國平安、美的集團的“老資格”，寧德時代可謂重倉新貴。寧德時代于2018年6月登陸A股，當年便有328只基金建倉，在電源設備上市公司中，基金持倉市值僅次于隆基股份和金風科技。乘著新能源車大發(fā)展的東風，寧德時代順勢狂飆，最近兩年持倉基金數(shù)量翻倍增長，并在2020年底暫時成為公募基金選擇的“電池第一股”。

持倉核心二：持倉市值超過100億的新進抱團股

如果將100億作為基金抱團市值的分水嶺，同時將過去十年基金年報的持倉數(shù)據(jù)對比，我們可以找出公募基金2020年的新進抱團股，一共68只。這些股票，不論上市時間是近是遠，均在2020年底第一次被公募基金合計持倉超過100億元。

排名第一的并非A股上市公司，而是在港股上市的騰訊。年報披露，共有74家基金公司旗下452只基金持有騰訊合計1.45億股，持倉市值686億元。

除此之外，基金對于美團、華潤啤酒、香港交易所、小米集團、舜宇光學科技這5只港股的持倉市值也在去年底首次超過100億元。

如果按照行業(yè)來區(qū)分（按照申萬二級行業(yè)分類），這68只新進抱團股主要來自半導體、化學制品、計算及應用、醫(yī)療服務和飲料制造這幾大行業(yè)。幾乎把2020年的“網(wǎng)紅股”、明星基金經(jīng)理持倉個股、知名機構大舉定增個股包括其中。