每經(jīng)記者 宋雙    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

持倉(cāng)核心三：尋找近十年公募基金的30只百億底倉(cāng)

上述68只新進(jìn)抱團(tuán)股中，也許有些只是曇花一現(xiàn)：在今年或未來(lái)幾年時(shí)間里，說(shuō)不定就會(huì)被公募基金拋棄。如果我們要研究公募基金中長(zhǎng)期真正的“底倉(cāng)”，那些持倉(cāng)市值連續(xù)多年高居不下的股票，一定不能錯(cuò)過(guò)。我們依然以100億市值作為分水嶺，從2020年追溯至2011年年報(bào)，看看這10年里誰(shuí)最受公募基金真金白銀的歡迎。

難道會(huì)有股票在這10年時(shí)間里，公募基金年末持倉(cāng)市值始終超過(guò)100億嗎？答案竟然是肯定的！除了一開始提到的中國(guó)平安之外，還有一只銀行股——興業(yè)銀行，也是貫穿牛熊之后依然被公募基金重倉(cāng)持有。雖然最近2~4年里，招商銀行、寧波銀行、平安銀行、郵儲(chǔ)銀行也都被基金持倉(cāng)超過(guò)100億市值，但長(zhǎng)久性不能與興業(yè)銀行相比。

除了10年期之外，最近四年、最近三年和最近兩年也都有上市公司被公募基金連續(xù)持倉(cāng)市值超過(guò)100億元，共計(jì)30只；其他時(shí)間則出現(xiàn)了“斷代”。

首先來(lái)看最近四年持倉(cāng)超過(guò)100億市值的個(gè)股，一共有7只。除了貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)和格力電器之外，隆基股份、?？低?、萬(wàn)科A和保利地產(chǎn)也都在其中。

不過(guò)，要算最近三年連續(xù)持倉(cāng)超過(guò)100億市值的個(gè)股，則再次出現(xiàn)明顯“斷代”（上述7只不再納入），只有恒瑞醫(yī)藥和中信證券符合條件。

數(shù)量較多的是最近兩年連續(xù)持倉(cāng)市值超過(guò)100億元的個(gè)股，一共21只。這21只也體現(xiàn)了近兩年公募基金的投資思路和市場(chǎng)風(fēng)向，有酒有藥，有科技有新能源。

持倉(cāng)核心四：那些“被拋棄”的重倉(cāng)股

當(dāng)然，機(jī)構(gòu)的底倉(cāng)也并不是永恒的。有留就有走，一些曾經(jīng)眾所周知的重倉(cāng)股，在近幾年的投資偏好當(dāng)中，已經(jīng)逐漸被機(jī)構(gòu)減持。也許要抄機(jī)構(gòu)的作業(yè)就是這樣，當(dāng)你還沒(méi)察覺(jué)時(shí)，資金就已經(jīng)聚集；市場(chǎng)一片沸騰，也許已經(jīng)到達(dá)頂峰，接下來(lái)的事情，可能大家今年春節(jié)之后也都經(jīng)歷了。

我們依然以100億市值為尺度，來(lái)看看近十年時(shí)間里，哪些股票持倉(cāng)市值下跌至50億以下。統(tǒng)計(jì)之后發(fā)現(xiàn)，一共有15只。

近期傳出大新聞的歐菲光正在其中。2017年是機(jī)構(gòu)持倉(cāng)歐菲光的頂峰，490只基金合計(jì)持有112.96億元，隨后三年被基金連續(xù)減持，2020年底164只基金合計(jì)持倉(cāng)市值僅為10.72億元。

同樣還有大華股份，2013年、2017年基金持倉(cāng)均超過(guò)100億，但是2018年被大幅拋售，2019年有所回升，去年又開始下降。2020年底基金合計(jì)持倉(cāng)44.05億元。

不過(guò)最慘的可能還要數(shù)天士力、中國(guó)神華和碧水源，2020年底基金持倉(cāng)市值均不足10億元，天士力更是僅為3.03億。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)