每經(jīng)記者 何劍嶺    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

對(duì)于重視上市公司基本面的價(jià)值投資派股民來說，本周是讓他們炒股炒到徹底“懷疑人生”的一周。

按常理來說，在密集公布2020年年報(bào)和2021年一季報(bào)的關(guān)鍵時(shí)間段，價(jià)值投資的正常邏輯是：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，股價(jià)上漲；業(yè)績(jī)下滑，股價(jià)下跌。然而，市場(chǎng)恰恰不按套路來，給大家開了一連串玩笑。而這個(gè)“玩笑”在昨日達(dá)到了頂峰。

牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）注意到，昨日就有多只2020年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的股票逆風(fēng)暴拉漲停，讓人目瞪口呆。

圖片來源：桂林旅游公告

桂林旅游近期日K線圖

例如：近期連收4根陽線、短期漲幅近30%的桂林旅游（000978，SZ），在4月14日晚公布了2020年業(yè)績(jī)快報(bào)和2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，2020年歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，下滑584%；2021年一季報(bào)也是兩個(gè)字：“虧損”，但是昨日股價(jià)在尾盤封住漲停板。

圖片來源：實(shí)豐文化公告

實(shí)豐文化昨日分時(shí)圖

又例如以生產(chǎn)玩具為主的實(shí)豐文化（002862.SZ），同樣是在4月14日晚間公布了2020年業(yè)績(jī)快報(bào)，歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，下滑615%。不過，昨日實(shí)豐文化開盤不到6分鐘即被大單封死漲停。

圖片來源：美吉姆公告

美吉姆昨日分時(shí)圖

類似的還有主營(yíng)早教服務(wù)的美吉姆（002621.SZ），同樣是在4月14日晚間公布了2020年業(yè)績(jī)快報(bào)，歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，下滑509%。不過，昨日美吉姆開盤21分鐘后被大單封死漲停。

圖片來源：深交所關(guān)注函

宜華健康昨日分時(shí)圖

然而更加離譜的要算是主營(yíng)醫(yī)療養(yǎng)老的宜華健康（000150.SZ），在4月14日公布了2020年業(yè)績(jī)快報(bào)和2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告之后，次日收到了深交所的關(guān)注函，要求公司說明是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。然而，在受到監(jiān)管關(guān)注的情況下，宜華健康昨日依然不管不顧地開盤28分鐘后封死漲停，實(shí)在是顛覆認(rèn)知?。?/p>

而上面只是這些極端例子中的一小部分，如果你去看美邦服飾（002269.SZ）和*ST眾泰（000980.SZ）狂暴的股價(jià)走勢(shì)，可能壓根不會(huì)聯(lián)想到它們的2020年歸母凈利潤(rùn)實(shí)際上分別預(yù)計(jì)虧損8.5億元和102億元。

美邦服飾近期日K線圖

*ST眾泰近期日K線圖

那么問題來了：為什么會(huì)出現(xiàn)這些顛覆基本認(rèn)知的股價(jià)走勢(shì)呢？難道基本面、業(yè)績(jī)對(duì)股價(jià)的影響力全部失效了嗎？

對(duì)于這個(gè)現(xiàn)象，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）認(rèn)為要換個(gè)角度來看：除了資金進(jìn)行題材炒作、不宜結(jié)合基本面來進(jìn)行分析之外，其實(shí)上述幾只走勢(shì)看似“離譜”的個(gè)股，其實(shí)還是有“譜”可循的，這個(gè)“譜”就是基本面預(yù)期的改善。

下面來逐一分析一下：

例如，桂林旅游雖然2020年因?yàn)橐咔榈脑虺霈F(xiàn)虧損，但是2021年一季度預(yù)告顯示，歸母凈利潤(rùn)虧損較去年同期有所減少，并且隨著五一假期的即將到來，業(yè)績(jī)快速恢復(fù)的可能性比較大。

以玩具出口銷售為主的實(shí)豐文化情況類似，去年同樣是疫情的原因出現(xiàn)虧損，但2021年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈，顯然是一個(gè)好現(xiàn)象。

早教教育也是去年受疫情影響較大的行業(yè)，而美吉姆在2021年一季度也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，恢復(fù)的幅度還比較大。

上面這幾個(gè)例子恰好證明了股市中的一句老話：炒股炒的就是預(yù)期。在業(yè)績(jī)預(yù)期較好的時(shí)候，股價(jià)大漲不是很正常的邏輯嗎？因此這些股票看似“不走尋常路”，但其中的內(nèi)核仍然是由基本面和業(yè)績(jī)來主導(dǎo)的。

當(dāng)然了，具體情況也得具體分析，昔日大白馬歐菲光（002456.SZ）的業(yè)績(jī)“變臉”可能就需要謹(jǐn)慎一些。

圖片來源：歐菲光公告

昨日A股最大的一顆“雷”就是歐菲光下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期，從之前的預(yù)計(jì)盈利8.1億元~9.1億元下調(diào)為虧損18億元。公司表示：“在《2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告》及《2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)》披露后，公司于2021年3月12日收到境外特定客戶的通知，特定客戶計(jì)劃終止與公司及其子公司的采購關(guān)系，后續(xù)公司將不再從特定客戶取得現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單。因該突發(fā)情況，相關(guān)資產(chǎn)減值測(cè)試的假設(shè)發(fā)生重大變化，公司第一時(shí)間披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示，緊急啟動(dòng)相關(guān)資產(chǎn)的評(píng)估工作，對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行全面清查，重新估計(jì)相關(guān)資產(chǎn)的可收回金額，進(jìn)行減值測(cè)試。”

不過，也許是受到其他“反向操作”的個(gè)股影響，部分股民對(duì)歐菲光接下來的走勢(shì)倒是相當(dāng)樂觀，甚至有連續(xù)數(shù)漲停板的預(yù)期。

圖片來源：東方財(cái)富網(wǎng)股吧

牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）認(rèn)為，歐菲光的2020年業(yè)績(jī)預(yù)虧與上面幾只股票就不一樣了，特定客戶取消現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單對(duì)于業(yè)績(jī)的影響是非常巨大的，而且也必將影響到2021年一季度的業(yè)績(jī)。這樣一來，市場(chǎng)的預(yù)期將明顯下降，接下來的走勢(shì)恐怕不容樂觀。

當(dāng)然，具體走勢(shì)還得由市場(chǎng)交出答案，就看下周的了。

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）