一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一場(chǎng)漫漫長(zhǎng)路，也是一次修行之旅。有的公司是天選之子，20多天就過(guò)會(huì)；有的公司在半途，就主動(dòng)撤回申報(bào)材料，打道回府；還有的公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫(huà)皮…… 目前，A股實(shí)行注冊(cè)制的是滬市科創(chuàng)板和深市創(chuàng)業(yè)板，非注冊(cè)制的是滬深主板。一般來(lái)說(shuō)，注冊(cè)制下，“問(wèn)詢-回復(fù)”會(huì)經(jīng)歷多輪反復(fù)，之后有倒在上市委會(huì)議上的，也有提交注冊(cè)不成功的，更有主動(dòng)撤回申報(bào)材料，終止上市路的。而對(duì)于適用審核制的公司來(lái)說(shuō)，一般是“已受理-上會(huì)”，上會(huì)通過(guò)，招股；上會(huì)未通過(guò)，就重來(lái)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對(duì)上周過(guò)會(huì)、被否及新增的材料獲受理的公司進(jìn)行梳理，以饗讀者。 上周（5月10日~5月14日，下同），總共有6家公司上會(huì)，除了擬上市主板的金房暖通，其他5家全部擬上市注冊(cè)制的科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板，6家公司全部過(guò)會(huì)，這也使得IPO周過(guò)會(huì)率觸底反彈，重回100%。 紅榜：周過(guò)會(huì)率重回100%，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及成長(zhǎng)性被重點(diǎn)關(guān)注 上周，A股有6家公司迎來(lái)上會(huì)，包括擬上市主板市場(chǎng)的金房暖通，以及擬上市科創(chuàng)板的聚賽龍、力量鉆石、觀想科技，擬上科創(chuàng)板的高鐵電氣和時(shí)代電氣，且全部成功過(guò)會(huì)。 值得注意的是，上述6家公司中，時(shí)代電氣擬募資額高達(dá)77.67億元，僅次于和輝光電和鐵建重工，位居今年過(guò)會(huì)企業(yè)的第3位。 在上述6家企業(yè)的上會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對(duì)IPO發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和成長(zhǎng)性，以及關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行了較為詳細(xì)的詢問(wèn)。 例如，在持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及成長(zhǎng)性方面，由于所處產(chǎn)業(yè)的上下游企業(yè)均較為強(qiáng)勢(shì)，聚賽龍被要求說(shuō)明其核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，確保公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和成長(zhǎng)性的措施；由于報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收增速逐步大幅放緩，2021年一季度凈利潤(rùn)虧損，觀想科技被要求說(shuō)明公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和未來(lái)成長(zhǎng)性是否存在重大不確定性；時(shí)代電氣則因?yàn)檎紶I(yíng)收絕大部分的核心業(yè)務(wù)下降，被要求說(shuō)明在未來(lái)三年的核心產(chǎn)品布局和主要發(fā)展戰(zhàn)略。 在關(guān)聯(lián)交易情況方面，金房暖通被要求說(shuō)明與北燃金房關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)公允性及合理性，是否存在利益輸送、調(diào)節(jié)利潤(rùn)等情形；高鐵電氣也被要求說(shuō)明關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性，保證關(guān)聯(lián)交易公允性的具體措施，以及未來(lái)關(guān)聯(lián)交易規(guī)模是否進(jìn)一步擴(kuò)大，是否對(duì)關(guān)聯(lián)方構(gòu)成業(yè)務(wù)依賴。 再回到上述6家過(guò)會(huì)公司，其后續(xù)要做的也就是提交注冊(cè)，如果過(guò)了證監(jiān)會(huì)那關(guān)，完成注冊(cè)生效，接下來(lái)就能擇日招股上市。 與此同時(shí)，Wind數(shù)據(jù)顯示，5月第2周的周過(guò)會(huì)率為100%，這也是自4月第3周以來(lái)的觸底反彈。 此外，上周共有10家公司提交證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。記者注意到，成立于2004年的長(zhǎng)春百克生物科技股份公司，主營(yíng)人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，目前擁有水痘疫苗、狂犬疫苗以及凍干鼻噴流感疫苗三種已獲批的疫苗產(chǎn)品。值得一提的是，A股白馬股長(zhǎng)春高新為百克生物第一大股東，持股46.15%。 2018年至2020年，百克生物營(yíng)業(yè)收入分別為10.19億元、9.76億元、14.41億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.28億元、2.21億元和4.18億元，增速較快。 黃榜：終止審核企業(yè)數(shù)略有上升，法律風(fēng)險(xiǎn)屢屢成雷區(qū) 因現(xiàn)場(chǎng)檢查等原因，而于在3月中旬開(kāi)啟的一波IPO公司終止審查潮結(jié)束之后，在4月份，A股IPO每周終止審核企業(yè)數(shù)量都穩(wěn)定在了4家（及）之內(nèi)，但到了5月第2周，終止審核企業(yè)數(shù)略微上升至了5家，且5家公司均為主動(dòng)撤回。 拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，記者注意到，法律風(fēng)險(xiǎn)在IPO公司撤回中占據(jù)了重要因素，甚至也可以說(shuō)，成為了企業(yè)IPO的生命線，因此值得擬上市企業(yè)高度關(guān)注。 具體來(lái)說(shuō)，原本在去年12月已經(jīng)成功過(guò)會(huì)的微眾信科，隨后在今年2月2日被上交所披露，實(shí)控人涉嫌犯罪或者重大違法行為，被立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形唇Y(jié)案。微眾信科最終在4月中旬宣布了主動(dòng)撤回，終止審核。 在4月下旬于上會(huì)前臨時(shí)取消審核的老鋪黃金，則被市場(chǎng)部分解讀為可能是監(jiān)管層收到了舉報(bào)信，中介機(jī)構(gòu)需要繼續(xù)核查并出具意見(jiàn)。同樣在4月下旬主動(dòng)撤回、終止審核的奧普生物，也被曝股東兼總經(jīng)理存在夫妻離婚后財(cái)產(chǎn)糾紛未決官司，并被前妻索要奧普生物1.7%的股權(quán)的情況。 而在上周5家主動(dòng)撤回的IPO企業(yè)中，傲倫達(dá)則是子公司在近期發(fā)生了4死6傷的重大安全事故，這也可能成為其最終折戟IPO的主要原因。 此外，上周5家終止審核的企業(yè)中，至信藥業(yè)存在研發(fā)投入較低的情況，2017年～2019年以及2020年上半年，其研發(fā)費(fèi)用率均不足1%；同時(shí)，至信藥業(yè)列出的3名核心技術(shù)人員也均是最近3年內(nèi)才加入公司，這無(wú)疑對(duì)于其創(chuàng)新能力來(lái)說(shuō)被打上了一個(gè)不小的問(wèn)號(hào)。對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也曾刊發(fā)《至信藥業(yè)IPO：研發(fā)投入占比不足1%，核心技術(shù)人員均為近三年內(nèi)引入》，進(jìn)行了詳細(xì)報(bào)道。 本周5家公司迎來(lái)上會(huì)，迪阿股份被曝存虛假營(yíng)銷(xiāo) 本周，總共將有5家公司迎來(lái)上會(huì)。其中，擬上市科創(chuàng)板的宏微科技和國(guó)力科技，將在5月18日迎來(lái)上會(huì)；擬上市創(chuàng)業(yè)板的瑞納智能、兆訊傳媒、迪阿股份3家公司，將在5月20日迎來(lái)上會(huì)，主板市場(chǎng)則沒(méi)有安排企業(yè)首發(fā)上會(huì)。 在本周即將上會(huì)的5家公司中，記者注意到，主打求婚鉆戒的迪阿股份，近期被人爆料稱(chēng)，在社交平臺(tái)涉嫌偽造了幾十起虛假求婚案例，編造出以“我”為第一人稱(chēng)的“女主角被求婚”或“女主角的戀愛(ài)故事”等類(lèi)型文案，再利用KOL、KOC發(fā)布，誘導(dǎo)消費(fèi)者，達(dá)到營(yíng)銷(xiāo)目的。簡(jiǎn)而言之，即是進(jìn)行虛假營(yíng)銷(xiāo)。 對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》刊發(fā)的《迪阿股份沖刺IPO：旗下DR鉆戒被指?jìng)卧烨蠡榘咐?、發(fā)布虛假?gòu)V告》也進(jìn)行了詳細(xì)報(bào)道。 此外，通過(guò)IPO，迪阿股份這家以“男士一生僅能定制一枚DR求婚鉆戒”及“一生只送一人”等營(yíng)銷(xiāo)手段為外界所知的公司，得以被披露出，迪阿股份銷(xiāo)售費(fèi)用率遠(yuǎn)超同行業(yè)，例如，其2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用率高達(dá)40.51%，高于同行業(yè)平均水平近一倍。 隨著上會(huì)節(jié)奏的持續(xù)，上周也有10家公司IPO被受理，包括合肥晶合集成電路股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)晶合集成）、日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司等多家行業(yè)內(nèi)明星公司。其中，晶合集成擬募資額甚至高達(dá)120億元。 截至5月14日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部561家公司中，處于“注冊(cè)結(jié)果”的有304家，緊隨其后的是“終止”104家，“已問(wèn)詢”的有58家。 7股本周迎來(lái)申購(gòu)，和輝光電申購(gòu)上限77.75萬(wàn)股 本周（5月17日~5月21日），A股有炬申股份、致遠(yuǎn)新能等7只個(gè)股將迎來(lái)申購(gòu)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，和輝光電的首發(fā)募資額為今年以來(lái)已過(guò)會(huì)企業(yè)的最高值，其申購(gòu)上限也高達(dá)77.75萬(wàn)股，中簽幾率相對(duì)較大。 A股上周上市了8只注冊(cè)制新股。從上市首日的股價(jià)表現(xiàn)看，C川網(wǎng)最佳，股價(jià)漲幅區(qū)間為618.56%~850.81%。 陜西年內(nèi)招股企業(yè)數(shù)破零 截至5月14日，年內(nèi)A股已有182家公司完成招股。從地區(qū)分布看，廣東、江蘇、浙江分別以40家、28家和28家分列前三甲。同時(shí)，康拓醫(yī)療在上周迎來(lái)招股，使得陜西迎來(lái)了年內(nèi)零的突破。 從板塊分布看，實(shí)施注冊(cè)制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量分別為64家和61家，合計(jì)占了近七成。 從承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的分布來(lái)看，182家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券獨(dú)攬19家，超越海通證券的18家，占據(jù)榜首位置，緊隨其后的是中信建投和華泰聯(lián)合證券，各有14家。