ESG是環(huán)境（environmental）、社會（social）以及公司治理（governance）的簡稱，是衡量企業(yè)可持續(xù)性與社會影響力的三個核心要素，由聯(lián)合國于2004年首次提出。隨著2006年負責任投資組織（Principle for Responsible Investment，“PRI”）的成立，積極推廣ESG投資，各國政府與金融機構(gòu)紛紛采取行動推動ESG投資進程。歐盟國家甚至強制大型企業(yè)與養(yǎng)老基金管理人定期披露ESG信息與ESG投資流程，強調(diào)可持續(xù)發(fā)展對企業(yè)的重要性。

2020年疫情防控期間，ESG基金與相關(guān)金融產(chǎn)品表現(xiàn)普遍優(yōu)于非同類產(chǎn)品，更使得ESG獲得資本市場的青睞，開始重視ESG表現(xiàn)好的企業(yè)在風險規(guī)避與投資回報上的長期價值。目前ESG投資在海外已形成一定規(guī)模，且逐年增長，毫無放緩的跡象。隨著對外資的開放，中國企業(yè)的ESG表現(xiàn)也將成為投資者眼中重要的參考因素。

氣候與環(huán)境主題作為ESG的主要因子，使ESG投資為“碳中和”提供了明確落腳點，成為重要的投資風向標。

瀚倫投資，ESG投資的踐行者

一直以來，ESG投資市場都以養(yǎng)老基金這類長線資金為主要參與者，其實家族企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域更具先天優(yōu)勢。

不僅是因他們更看重長線回報，家族幾代累積下來的資本也使他們更容易在可持續(xù)領(lǐng)域形成較大影響力。根據(jù)2020年普華永道發(fā)布的第10次家族企業(yè)調(diào)查報告《家族企業(yè)調(diào)查2021》，全球家族企業(yè)所有者對ESG投資理念較為落后，比起將著力點放在ESG等可持續(xù)投資策略上，更多的家族企業(yè)家仍停留在過去，更傾向通過慈善捐贈來增加其對社會的影響力。

瀚倫投資，一個眾多知名海外家族的長期陪跑者，也是ESG投資的積極踐行者。其核心投研團隊擁有豐富的海外基金管理經(jīng)驗，從1997年便開始專注服務(wù)機構(gòu)客戶、家族財富、超高凈值客戶在大中華區(qū)的投資和基金管理。瀚倫團隊在2011年底之前為英國馬丁可利資產(chǎn)管理有限公司管理著超過50億美元的大中華地區(qū)投資基金，也曾經(jīng)管理過索羅斯家族基金，比爾·蓋茨、瑪琳達基金，通用汽車養(yǎng)老金專戶，服務(wù)過美國大學(xué)的養(yǎng)老金和公益基金的投資者。

瀚倫始終注重長期資產(chǎn)配置，不僅體現(xiàn)了其對可持續(xù)投資理念的重視，更側(cè)面反映了他們在長期投資上的成功，正吸引更多的家族企業(yè)家們將資產(chǎn)托付于他們。瀚倫希望他們投資的公司能夠?qū)ι鐣铜h(huán)境帶來有意義的積極影響。ESG投資的理念比較適合瀚倫以走訪公司和選股為主的投資流程，并且該理念已經(jīng)貫穿到其不同的投資策略中。值得注意的是，瀚倫一直是主動的投資者，而非基于指數(shù)的被動投資者。瀚倫更多的是采取定性的，而非定量得靠ESG打分的方法進行投資。

以早期的康哲醫(yī)藥為例，瀚倫便是看中其迎合了醫(yī)改、城鎮(zhèn)化、老齡化趨勢對醫(yī)療服務(wù)的長期潛在需求。在該大環(huán)境下，瀚倫更是緊接著投資了西藏藥業(yè)等其他醫(yī)藥公司，成功站上了國內(nèi)醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展風口，獲得了超額收益。

該基金的投資策略是：通過投資那些有助于改善環(huán)境和提高人民福祉的公司，來尋求長期穩(wěn)定的回報。那些基本面優(yōu)秀，且能成為ESG實踐的先行者和執(zhí)行者，在遵循ESG相關(guān)標準下，業(yè)務(wù)能夠可持續(xù)發(fā)展，并且不斷改善盈利能力的公司將得到該基金的關(guān)注。能夠符合瀚倫社會責任投資策略的標的，通常滿足以下條件：管理層持有股權(quán)、高成長（年盈利增長>20%）、給股東分紅、與投資者/股東保持良好誠摯的溝通、致力于改善環(huán)境和提高人民的身心健康。

當然，瀚倫的ESG基金不會投資那些對社會產(chǎn)生負面影響或缺乏透明度的公司。

實際上，2020年的ESG風口使許多金融機構(gòu)都開始關(guān)注ESG相關(guān)投資領(lǐng)域。根據(jù)晨星的數(shù)據(jù)，僅2020年，ESG相關(guān)的開放式基金與ETF的凈申購金額就達511億美元，是2019年的2倍以上。但同捕捉醫(yī)療風口一樣，瀚倫之所以穿越牛熊仍舊屹立不倒，在于其長期價值投資的理念，發(fā)起首只ESG基金，是瀚倫對另一長期可持續(xù)投資領(lǐng)域的全新布局。

先天優(yōu)勢占上風，做至善至美的資本

根據(jù)MSCI ESG Research LLC 2020年的一項研究，4個整合了ESG概念的MSCI新興市場指數(shù)的歷史表現(xiàn)均優(yōu)于基準指數(shù)，這使對新興市場感興趣的投資者進一步關(guān)注其企業(yè)在ESG上的表現(xiàn)情況。因此，在碳中和的大環(huán)境下，除了中國資本開始關(guān)注企業(yè)在環(huán)境上的表現(xiàn)，海外資本市場也愈發(fā)注重企業(yè)的ESG表現(xiàn)以判斷其投資潛力。

但與剛進入中國的海外管理人不同，瀚倫投資團隊成員已經(jīng)在一起磨合了20多年，整個團隊累計擁有豐富的股票市場分析和研究經(jīng)驗，建立起了一套立足于中國市場的投資原則和策略，也是A股較早的QFII基金經(jīng)理。

此外，瀚倫的語言與經(jīng)驗優(yōu)勢使其在海外資本中脫穎而出，成為海外資本投向中國A股ESG市場的優(yōu)秀選手，瀚倫也在持續(xù)為投資人創(chuàng)造長期穩(wěn)健的可持續(xù)回報，努力做至善至美的資本。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔。）