每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 吳永久    

剛剛過去的紅五月，公募基金的發(fā)行規(guī)模與4月基本持平，不過券商資管大集合產(chǎn)品公募化改造的速度有所回溫，5月券商資管完成7只大集合產(chǎn)品公募化改造。然而，自2019年以來券商資管大集合產(chǎn)品啟動公募化改造以來，頭部券商資管不論在產(chǎn)品數(shù)量還是規(guī)模上呈領(lǐng)跑態(tài)勢，首尾差距進(jìn)一步拉大。

5月，上證指數(shù)重回3600點(diǎn)之上，權(quán)益類基金也是逆勢上揚(yáng)，券商資管旗下公募產(chǎn)品5月幾乎全部取得正收益，僅一只微幅下跌。

7只大集合轉(zhuǎn)為公募產(chǎn)品

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，券商及資管旗下共新增12只公募基金產(chǎn)品，其中7只來自于原有的券商大集合產(chǎn)品，較4月有所回溫。

從轉(zhuǎn)換的類型來看，只有光證資管推出的光大陽光生活18個月為一只偏股混合型基金，信達(dá)豐睿六個月持有、申萬宏源靈通快利短債、安信資管瑞元添利等均為債券型基金。

數(shù)據(jù)顯示，上述7只產(chǎn)品分別屬于中信證券、國君資管、安信證券等7家不同的券商或券商資管。5月12日，平安證券安贏添利半年滾動持有債券型集合資產(chǎn)管理計劃成立。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品也是平安證券首只大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品落地。

從單只產(chǎn)品來看，5月券商大集合產(chǎn)品公募化改造最引人矚目的就是東方紅啟恒三年持有混合基金。而該產(chǎn)品以前是東方紅資管旗下的旗艦產(chǎn)品東方紅4號。該產(chǎn)品也是備受市場追捧，遠(yuǎn)超其新增規(guī)模上限為150億元的初衷，最終配置比例只有31.31% 。

“從目前來看，整個券商資管大集合產(chǎn)品公募化改造的速度并不是特別快。從批文到發(fā)行落地都需要時間。有些券商目前申報了10只左右，也只有1到2只獲批落地，還有8、9只產(chǎn)品在等待批文。對于券商公募化改造只需要在今年拿到批文就可以了，后續(xù)的銷售可以安排到明年。 ”某券商資管人士表示。

choice數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，目前券商旗下大集合產(chǎn)品公募化改造速度呈明顯兩級分化，頭部券商推進(jìn)的速度明顯快得多。 光證資管完成公募化的大集合產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)到12只，位居首位，其次是中信證券旗下已完成券商公募化改造數(shù)量達(dá)到了11只。緊隨其后的是國君資管和廣發(fā)資管。而天風(fēng)證券旗下目前只有一只天風(fēng)證券天澤六個月定開集合資產(chǎn)管理計劃完成公募化改造。

中銀和財通資管業(yè)績再度領(lǐng)跑

過去的五月，上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板指5月漲幅都超過4%，權(quán)益類基金的凈值也是水漲船高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，普通股票型基金漲幅為3.54%，103只偏股型基金平均漲幅為3.5%，靈活配置型基金漲幅為2.6%。

5月，中銀證券和財通資管延續(xù)了4月的強(qiáng)勢，依然領(lǐng)跑券商資管類主動權(quán)益類基金。數(shù)據(jù)顯示，主動權(quán)益類基金中表現(xiàn)最好的為中銀證券瑞益，5月凈值漲幅超過10%。中銀證券新能源、財通資管價值發(fā)現(xiàn)、財通資管均衡價值等基金5月漲幅也超過了9%。

2021年以來，A股市場幾番波動，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股瓦解。統(tǒng)計顯示，近200只主動權(quán)益類基金在2021年前五月平均凈值漲幅為4.08%。表現(xiàn)最好的為中泰開陽價值優(yōu)選A，今年前5月凈值上漲了20.22%，表現(xiàn)最差的中信證券穩(wěn)健回報C，同期凈值下跌了12.18%，首尾差距較大。而表現(xiàn)最好的前二十名基金中，東方紅啟陽三年持有A、東方紅啟程三年持有、東方紅京東大數(shù)據(jù)等6只基金赫然在列。中泰資管、廣發(fā)資管、中金公司、中信證券各有一只產(chǎn)品躋身前二十名，且多為公司旗下的明星產(chǎn)品。財通資管和中銀證券則是各有兩只產(chǎn)品表現(xiàn)較為出眾。

5月唯一下跌的基金

紅五月，權(quán)益基金持續(xù)修復(fù)過往失地。值得注意的是，券商資管旗下近200只主動公募權(quán)益產(chǎn)品中，仍有中銀證券健康產(chǎn)業(yè)基金凈值下跌，跌幅為1.23%。

該基金一季報顯示，截至3月31日，該基金股票持倉為90.75%，前十大重倉股分別為華海藥業(yè)、仙琚制藥、魯西化工、科倫藥業(yè)、中泰化學(xué)、晨鳴紙業(yè)、美諾華、天宇股份、江蘇索普和普洛藥業(yè)。而在過去的五月前十大重倉股只有魯西化工和科倫藥業(yè)小幅上漲，其余8只全線下跌。數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，上述10只個股中的普洛藥業(yè)、美諾華和江蘇索普的個股跌幅分別為16.1%、10.89%和9.72%。

在保持高倉位運(yùn)作的基金經(jīng)理白冰洋表示市場仍將存在結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會，回避了機(jī)構(gòu)集中持倉較多的領(lǐng)域，在行業(yè)上采取更為均衡的配置。個股配置上，核心考察中長期盈利能力和估值的匹配程度，選擇有較高安全邊際的公司。未來“健康生活”是持續(xù)會涌現(xiàn)投資機(jī)會的領(lǐng)域，但在局部的子行業(yè)和公司集聚了一定的風(fēng)險，而另一些子行業(yè)和公司則存在潛在的投資機(jī)會。藥品制造領(lǐng)域，從國產(chǎn)替代到出口都存在廣泛的投資機(jī)會。而生活相關(guān)的消費(fèi)品制造領(lǐng)域，都不斷實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的突破和升級。面臨的風(fēng)險主要集中在：國內(nèi)宏觀流動性和社融增速邊際趨緊；國際關(guān)系和環(huán)境變化，對全球供應(yīng)鏈造成的不確定風(fēng)險。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)