每經(jīng)記者 王海慜  楊建    每經(jīng)編輯 謝欣    

繼5月行情回暖滬指站上3600點(diǎn)后，進(jìn)入6月，多空雙方在滬指3600點(diǎn)關(guān)口反復(fù)爭(zhēng)奪，投資者對(duì)行情進(jìn)一步向上發(fā)展有一定的預(yù)期。那么在A股正大打關(guān)口攻防戰(zhàn)之時(shí)，6月行情會(huì)怎么走？哪個(gè)板塊會(huì)打先鋒呢？哪些標(biāo)的是機(jī)構(gòu)大佬的心頭好？由于5月市場(chǎng)進(jìn)入了財(cái)報(bào)披露真空期，機(jī)構(gòu)的調(diào)研活動(dòng)有所放慢，但機(jī)構(gòu)投資者仍在不斷發(fā)掘潛力股的成長(zhǎng)價(jià)值。隨著《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的梳理，機(jī)構(gòu)下半年的布局方向也就愈加清晰了。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在5月，北向資金創(chuàng)出了兩項(xiàng)歷史紀(jì)錄，首先是5月25日北向資金凈買(mǎi)入Ａ股217.23億元，創(chuàng)出北向資金單日凈買(mǎi)入Ａ股金額的歷史新高；截至5月末，今年以來(lái)北向資金凈流入A股規(guī)模超過(guò)2000億元，刷新了滬深港通開(kāi)通以來(lái)的同期紀(jì)錄。

那么，近階段北向資金流入A股的速度持續(xù)提升，在具體的行業(yè)和個(gè)股上，北向資金對(duì)哪些行業(yè)、個(gè)股更加青睞呢？

從北向資金投資者不難想到持股風(fēng)格相對(duì)更為長(zhǎng)期的社?；稹FII兩大機(jī)構(gòu)，其布局動(dòng)作又出現(xiàn)了怎樣的變化？

而券商每個(gè)月發(fā)布的金股組合也是值得高度關(guān)注的，此前被相對(duì)忽視的一些行業(yè)在6月重新進(jìn)入了券商的視野。有個(gè)行業(yè)已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月在券商金股推薦中霸榜。此外，一家通訊行業(yè)的龍頭今年以來(lái)首次被超過(guò)5家券商共同推薦。

5月北向資金創(chuàng)單日凈流入A股歷史紀(jì)錄

今年的A股市場(chǎng)迎來(lái)了“紅5月”，在此期間，北向資金延續(xù)了去年10月份開(kāi)始的凈買(mǎi)入。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年5月北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入A股的金額達(dá)557.76億元，再次創(chuàng)出年內(nèi)新高。自2014年滬港通開(kāi)通以來(lái)，今年5月北向資金單月凈買(mǎi)入金額可排名歷史第8。而排在今年5月之前的前7個(gè)單月凈買(mǎi)入金額都發(fā)生在2019年至2020年的牛市中。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice

值得一提的是，與此同時(shí)，2021年的5月25日，北向資金更是大幅凈買(mǎi)入Ａ股217.23億元，創(chuàng)出北向資金單日凈買(mǎi)入Ａ股金額的歷史新高。而據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，北向資金單日凈買(mǎi)入Ａ股金額排名前20的交易日大多都發(fā)生在2019年至2020年間，還有兩個(gè)交易日發(fā)生在2018年。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice

此外，據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)，截至５月末，今年以來(lái)北向資金凈流入A股規(guī)模超過(guò)2000億元，刷新了滬深港通開(kāi)通以來(lái)的同期紀(jì)錄，比去年同期出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，且與2020年全年凈流入規(guī)模相當(dāng)。

對(duì)于近階段北向資金堅(jiān)定買(mǎi)入A股，國(guó)盛證券策略團(tuán)隊(duì)日前發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，這或許源于三方面因素：首先，5月以來(lái)人民幣匯率指數(shù)再度突破前高，5月25日人民幣兌美元離岸、在岸匯率雙雙創(chuàng)出自2018年6月中美貿(mào)易摩擦以來(lái)的新高，當(dāng)天北向資金凈流入Ａ股217億元，創(chuàng)下陸股通開(kāi)通以來(lái)的單日最大流入量；其次，海外貨幣持續(xù)超發(fā)，流動(dòng)性嚴(yán)重過(guò)剩引發(fā)外溢效應(yīng)。最后，隨著內(nèi)外波動(dòng)趨緩，風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖驅(qū)動(dòng)外資增持A股。

那么，北向資金對(duì)哪些行業(yè)、個(gè)股更加青睞呢？

據(jù)國(guó)盛證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，從流入結(jié)構(gòu)來(lái)看，今年5月所有板塊均獲外資流入，其中，大消費(fèi)與金融地產(chǎn)板塊流入幅度居前，凈流入規(guī)模約231.9億元與171.1億元，而周期及其他與科技成長(zhǎng)分獲凈流入135.6億元與24.07億元，較4月凈流入規(guī)模均明顯放緩。

就具體行業(yè)而言，5月北向資金主要凈流入了食品飲料，銀行和家用電器行業(yè)；同時(shí)，汽車(chē)、機(jī)械設(shè)備和電子行業(yè)流出居多，分別凈流出31.33億元、30.8億元和25.22億元。

而從今年前5月的整體情況來(lái)看，北向資金增配最多的三大A股行業(yè)為電氣設(shè)備、化工、銀行。據(jù)西南證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，從行業(yè)上看，今年以來(lái)外資最重視配置 A 股在當(dāng)下最具世界競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。2021年以來(lái)，北向資金明顯增配的行業(yè)為電氣設(shè)備、銀行、化工，凈流入分別為427億、403億、367億元，而去年漲幅巨大的食品飲料、汽車(chē)、休閑服務(wù)行業(yè)則出現(xiàn)不同程度的資金凈流出，其中食品飲料、汽車(chē)分別凈流出了79億、65.5億元。而電氣設(shè)備（新能源）、化工等，正屬于中國(guó)當(dāng)下崛起的最具有世界級(jí)競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：西南證券

不過(guò)西南證券策略團(tuán)隊(duì)也發(fā)現(xiàn)，北向資金在押注中國(guó)優(yōu)勢(shì)行業(yè)的同時(shí)，會(huì)隨時(shí)根據(jù)行業(yè)的回調(diào)情況和新的業(yè)績(jī)預(yù)期進(jìn)行改變。例如5月以來(lái)，北向資金大幅增配了食品飲料和銀行，分別凈流入了244億、107億元，明顯減配了汽車(chē)、機(jī)械設(shè)備行業(yè)。值得一提的是，在今年1~4月，北向資金曾連續(xù)4個(gè)月，對(duì)食品飲料行業(yè)凈流出。

雖然今年以來(lái)A股的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股經(jīng)歷了較大的波動(dòng)，然而北向資金依然是抱團(tuán)股的堅(jiān)定持有者。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月31日，北向資金前10大重倉(cāng)股依次為貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、招商銀行、五糧液、寧德時(shí)代、中國(guó)中免、中國(guó)平安、格力電器、恒瑞醫(yī)藥、平安銀行，持股市值分別為2141.48億元、917.58億元、784.24億元、703.39億元、692.85億元、636.09億元、605億元、577.47億元、570.57億元、536.75億元。

另?yè)?jù)國(guó)盛證券統(tǒng)計(jì)，今年5月北向資金凈流入規(guī)模居前的A股包括貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、五糧液、招商銀行、興業(yè)銀行、酒鬼酒、東方雨虹、山西汾酒、寧德時(shí)代、興業(yè)證券等，其中對(duì)貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)的凈流入規(guī)模都超過(guò)了50億元。而另一方面，5月北向資金凈流出規(guī)模居前的個(gè)股分別為三一重工、京東方A、濰柴動(dòng)力、贛鋒鋰業(yè)、歌爾股份、比亞迪、沃森生物、中國(guó)平安、大族激光、北方華創(chuàng)等，由此可見(jiàn)，電子行業(yè)是5月份北向資金集中拋售的對(duì)象。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)盛證券

多只科創(chuàng)板個(gè)股獲社保、QFII重倉(cāng)布局

在市場(chǎng)進(jìn)一步向好的時(shí)刻，一些重要機(jī)構(gòu)的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作就具有了一定的參考價(jià)值，其中持股風(fēng)格相對(duì)更為長(zhǎng)期的社?；稹FII兩大機(jī)構(gòu)的布局動(dòng)作值得關(guān)注。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年一季度末，社?；鹂偣苍?22只個(gè)股中有持倉(cāng)，占A股公司總數(shù)的比例僅10%，其中，有24只個(gè)股社?；鸬某止烧剂魍ü杀壤^(guò)了5%。而這24只個(gè)股有一半來(lái)自科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板（科創(chuàng)板公司有7只），其中有11只個(gè)股是在今年一季度社保基金新進(jìn)的。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在上述24只個(gè)股中，有部分個(gè)股在新上市的首個(gè)季度就被社保基金相中，其中如在今年2月上市的四方光電，在今年3月上市的艾隆科技，這兩只個(gè)股都來(lái)自于科創(chuàng)板。而從后續(xù)看，這兩只個(gè)股均有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)。另外，今年一季度末，社?；鸪止烧剂魍ü傻谋壤琶鸄股前兩位的都是科創(chuàng)板公司。

與此同時(shí)，截至一季度末，QFII持股占流通股比例超10%的個(gè)股共有16只。而QFII對(duì)一些科創(chuàng)板公司也是重倉(cāng)持有，其中一季度持股比例排名前兩位的個(gè)股都來(lái)自于科創(chuàng)板，QFII對(duì)科創(chuàng)板公司奧普特的合計(jì)持股甚至超過(guò)了其流通股本的50%。在今年一季度，奧普特的前10大流通股東中集中了高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞銀、新加坡政府投資有限公司等一批國(guó)際知名機(jī)構(gòu)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice

而在這16只QFII重倉(cāng)持有的個(gè)股中，有3只在一季度也同時(shí)獲得了社保基金的持有，這三只個(gè)股分別為華熙生物、日辰股份、福昕軟件。

高毅等百億級(jí)大佬調(diào)研名單在這里

機(jī)構(gòu)調(diào)研一直作為市場(chǎng)的“風(fēng)向標(biāo)”，5月市場(chǎng)進(jìn)入了財(cái)報(bào)披露真空期，機(jī)構(gòu)的調(diào)研活動(dòng)有所放慢，但是機(jī)構(gòu)投資者仍在不斷發(fā)掘潛力股的成長(zhǎng)價(jià)值。隨著調(diào)研的深入，機(jī)構(gòu)下半年的布局方向愈加清晰。

從私募機(jī)構(gòu)調(diào)研情況看，在5月份，高毅資產(chǎn)、淡水泉、星石投資等百億級(jí)私募大佬頻頻現(xiàn)身調(diào)研名單，尋覓后期市場(chǎng)的潛力品種。其中，高毅資產(chǎn)在5月合計(jì)參加了29家上市公司的調(diào)研活動(dòng)，包括妙可藍(lán)多、楚江新材、長(zhǎng)盈精密、華陽(yáng)集團(tuán)、牧原股份、匯川技術(shù)、安科生物、中科創(chuàng)達(dá)、星源材質(zhì)、賽意信息等。北京星石投資在5月份合計(jì)調(diào)研了13家上市公司，包括藍(lán)曉科技、川能動(dòng)力、中科創(chuàng)達(dá)、長(zhǎng)盈精密等近期牛股。而淡水泉投資在5月份合計(jì)調(diào)研了15家上市公司，其中長(zhǎng)盈精密、奧園美谷、瑞普生物等也是近期牛股。

2021年的生物醫(yī)藥板塊因?yàn)槭艿接《纫咔橥庖绲挠绊懚掷m(xù)高景氣，近期的醫(yī)藥白馬股得到了很多機(jī)構(gòu)的調(diào)研，如云南白藥在近期就接待了兩次機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，其中，5月25日接待了機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者共112人，包括林園投資董事長(zhǎng)林園、國(guó)泰基金鄧時(shí)鋒、融通基金蔣秀蕾等知名投資人，而云南白藥股價(jià)在5月份上漲超16%。

此外，醫(yī)藥大白馬長(zhǎng)春高新在5月21日接待了包括上海和諧匯一資產(chǎn)、上海盤(pán)京投資在內(nèi)的合計(jì)304家機(jī)構(gòu)調(diào)研，在活動(dòng)中，公司回應(yīng)關(guān)于大宗減持與長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素集采的問(wèn)題。醫(yī)藥板塊分支的醫(yī)美概念作為新消費(fèi)而表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，其概念股奧園美谷5月漲幅達(dá)36.99%，該股在4月份漲幅更是達(dá)到了90%。而奧園美谷在5月10日接待了240家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，機(jī)構(gòu)投資者主要關(guān)心其在醫(yī)美領(lǐng)域的布局等問(wèn)題。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，5月份共有機(jī)構(gòu)調(diào)研12756次，較上月減少了15187次，其中主板公司的調(diào)研6863次，減少了9447次。創(chuàng)業(yè)板公司調(diào)研4160次，減少了2709次。

從接待機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司數(shù)量來(lái)看，5月機(jī)構(gòu)調(diào)研了568家，較前期增加了9家，其中主板有333家上市公司接待了機(jī)構(gòu)調(diào)研，較上月增加了31家。創(chuàng)業(yè)板在5月有168家公司接待了機(jī)構(gòu)調(diào)研。從機(jī)構(gòu)調(diào)研板塊情況的梳理來(lái)看，計(jì)算機(jī)軟件位居機(jī)構(gòu)調(diào)研第一，其次是醫(yī)療器械位居第二，位居第三的是生物醫(yī)藥。

從市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，在5月份，華為鴻蒙系統(tǒng)牽動(dòng)了資本市場(chǎng)的心，機(jī)構(gòu)投資者更是先行一步進(jìn)行調(diào)研，計(jì)算機(jī)軟件板塊中如中科創(chuàng)達(dá)在5月就接待了288家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，中科創(chuàng)達(dá)5月股價(jià)漲幅超12%，而中科創(chuàng)達(dá)與華為長(zhǎng)期合作，為其第一款人工智能手機(jī)芯片麒麟970提供人工智能的IP和軟件解決方案。

此外是印度疫情爆發(fā)后的溢出效應(yīng)，導(dǎo)致新冠疫苗接種速度的加快，這也使得整個(gè)醫(yī)療器械以及生物醫(yī)藥板塊受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注，位居5月機(jī)構(gòu)調(diào)研第二和第三名。如邁瑞醫(yī)療，就接待了424家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，長(zhǎng)春高新接待了298家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，安科生物接待了238家機(jī)構(gòu)的調(diào)研；另外廣聯(lián)達(dá)接待了267家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，傳音控股接待了252家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，奧園美谷接待了239家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

中興通訊今年來(lái)首次被券商集中推薦

據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，共有44家券商研究所發(fā)布了6月金股組合，除去重復(fù)的，共有321只標(biāo)的，其中有101只創(chuàng)業(yè)板股票，44只科創(chuàng)板股票，以及22只港股，覆蓋了28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年9月以來(lái)，化工行業(yè)始終是各券商月度金股組合中推薦次數(shù)最多的行業(yè)。今年6月，各大券商對(duì)化工行業(yè)的推薦度再次排名所有行業(yè)第一，至此，化工行業(yè)已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月在券商金股推薦度中霸榜。

此外，6月各券商金股組合中推薦次數(shù)排名第2的依然是電子行業(yè)，食品飲料則回暖升至第3，共推薦36次，醫(yī)藥生物下降至第5，共推薦了27次；商貿(mào)、農(nóng)林牧漁、建筑裝飾三個(gè)行業(yè)合計(jì)推薦了5次，持續(xù)墊底。

從行業(yè)推薦度的環(huán)比變化來(lái)看，6月券商金股組合對(duì)軍工行業(yè)的推薦度提升最大，本月環(huán)比提升172.91%，通信行業(yè)的推薦度環(huán)比提升121.74%，成為新亮點(diǎn)。此外，各券商金股組合對(duì)非銀行業(yè)的推薦也提升了104.68%，但一半的推薦都集中于東方財(cái)富。

在另一方面，6月各券商金股組合對(duì)休閑服務(wù)、鋼鐵、機(jī)械、有色等行業(yè)的推薦度都大幅降低，其中對(duì)于休閑服務(wù)的推薦度環(huán)比驟降71.57%，對(duì)鋼鐵行業(yè)的推薦度環(huán)比降低48.83%。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

從具體個(gè)股來(lái)看，在各券商的6月金股組合中，有多達(dá)13家券商共同推薦了東方財(cái)富，8家券商推薦了洋河股份，有7家商推薦了中興通訊，6家券商推薦了五糧液，有5家券商推薦了招商銀行、寧德時(shí)代。

東方財(cái)富、五糧液、寧德時(shí)代等都是今年來(lái)券商經(jīng)常共同推薦的對(duì)象，值得一提的是，中興通訊還是今年以來(lái)首次被超過(guò)5家券商共同推薦。

A股市場(chǎng)的上升通道還沒(méi)有走完

繼5月行情回暖滬指站上3600點(diǎn)后，近期多空雙方在滬指3600點(diǎn)關(guān)口反復(fù)爭(zhēng)奪，看多A股市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)也在增多。而在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，股指是否還將進(jìn)一步向上發(fā)展呢？

從目前基本面和市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，A股震蕩上行是大概率事件，星石投資在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)有所緩解，隨著上游大宗商品價(jià)格降溫，市場(chǎng)對(duì)于通脹持續(xù)上行，以及上游擠壓中下游利潤(rùn)的擔(dān)憂(yōu)得到了緩解；其次是流動(dòng)性收緊預(yù)期的壓力也有所緩解，社融存量增速下滑到4月的11.7%，下行最快的階段或已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)一段時(shí)間可能相對(duì)比較平穩(wěn)。

"2021年的宏觀經(jīng)濟(jì)和上市公司盈利預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)向好，這是支撐市場(chǎng)的最核心因素，目前市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)盈利看法存在分歧，但我們對(duì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)盈利仍然持樂(lè)觀態(tài)度。我們發(fā)現(xiàn)，以'兩年復(fù)合增長(zhǎng)率'為視角來(lái)觀察經(jīng)濟(jì)的真實(shí)增長(zhǎng)情況，將呈現(xiàn)逐季回升的趨勢(shì)，這是支撐市場(chǎng)的核心因素。

持同類(lèi)觀點(diǎn)的還有中歐瑞博，其認(rèn)為本輪調(diào)整大概率已經(jīng)結(jié)束，向上突破只是時(shí)間問(wèn)題。中歐瑞博表示，從2月份開(kāi)啟的這一輪市場(chǎng)調(diào)整應(yīng)該是宣告結(jié)束了，中短期的市場(chǎng)主旋律重心是上行的，短期內(nèi)市場(chǎng)將重拾上行通道，繼續(xù)之前慢牛、分步牛的劇本。

不過(guò)并非所有人都這么樂(lè)觀，在喬戈里資本牛曉濤看來(lái)，對(duì)向上沖擊更高點(diǎn)位持謹(jǐn)慎偏保守態(tài)度。雖然A股受流動(dòng)性影響明顯，但是進(jìn)入二季度時(shí)又在大宗商品漲價(jià)帶來(lái)的通脹和流動(dòng)性之間進(jìn)行平衡。A股股指要站上更高的重要點(diǎn)位僅靠企業(yè)盈利端的改善是不行的，還需要市場(chǎng)充裕的流動(dòng)性作為支撐。

世誠(chéng)投資陳家琳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“近期人民幣匯率助推了A股近期的表現(xiàn)，但我們不認(rèn)為匯率催生的股市行情在短期可以持續(xù)。支撐近期行情的因素除了人民幣升值外，還包括通脹預(yù)期減弱、估值修復(fù)、利率下行、外資大舉入場(chǎng)等。不過(guò)在我們看來(lái)，這些因素如同匯率一樣也難以進(jìn)一步讓行情馬上走向縱深。”

陳家琳表示，流動(dòng)性總體有利于行情的持續(xù)，但短期亦有波折，不會(huì)一直讓市場(chǎng)“高舉高打”。6月份迎來(lái)重要窗口期，市場(chǎng)普遍預(yù)期是短期行情可以延續(xù)到本月中下旬。如此高度一致的預(yù)期已經(jīng)快速形成，這意味著窗口期行情只會(huì)大幅前移。窗口期的核心訴求不是大干快上，而是穩(wěn)健當(dāng)頭，這才是當(dāng)下最優(yōu)選擇，所以上升行情將迎來(lái)短暫的休息時(shí)段。當(dāng)然這只是休息，A股市場(chǎng)的上升通道還沒(méi)有走完。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

對(duì)于6月有機(jī)會(huì)的板塊，翼虎投資余定恒接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，首先在上游資源原材料上漲背景下，能夠通過(guò)漲價(jià)、規(guī)模擴(kuò)張、高端化、原材料儲(chǔ)備等各種手段轉(zhuǎn)嫁成本保持穩(wěn)定的毛利，同時(shí)具備穩(wěn)定的市場(chǎng)需求，滿(mǎn)足這兩個(gè)因素疊加的板塊都有機(jī)會(huì)。"我們重點(diǎn)看好估值見(jiàn)底，毛利穩(wěn)定有邊際提升的品種，如漲價(jià)主線(xiàn)的科技股（半導(dǎo)體）。當(dāng)前集成電路出口旺盛，元器件、半導(dǎo)體行業(yè)或仍將受益，外需強(qiáng)勁背景下，龍頭制造高端出海的投資機(jī)會(huì)依然可期。"所謂科技股主要集中在兩個(gè)領(lǐng)域，一個(gè)是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，邏輯是下游需求比較旺盛，導(dǎo)致產(chǎn)能規(guī)劃跟不上，供不應(yīng)求；特別是在比較有瓶頸的環(huán)節(jié)，像六氟磷酸鋰和隔膜以及電池環(huán)節(jié)。另外就是半導(dǎo)體上游的裝備和材料，由于半導(dǎo)體短缺，在半導(dǎo)體供需失衡的背景下，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈企業(yè)有望維持高景氣度，科技股的機(jī)會(huì)也主要集中在這兩個(gè)領(lǐng)域。余定恒這樣表示。

重陽(yáng)投資則建議弱化對(duì)大盤(pán)方向的判斷，以發(fā)掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。投資策略上維持攻守兼?zhèn)涞牟呗裕环矫嫔钊胪诰虮皇袌?chǎng)忽視的中小市值公司，特別是去年下半年以來(lái)受匯率和原材料雙重壓制的企業(yè)。對(duì)于質(zhì)地優(yōu)秀的核心資產(chǎn)，如果股價(jià)回調(diào)后估值與業(yè)績(jī)的匹配度較好，且業(yè)績(jī)可能超預(yù)期，也值得配置。另外為應(yīng)對(duì)內(nèi)外部面對(duì)的復(fù)雜因素，配置一部分高股息率的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健個(gè)股作為防御。

金信基金研究部認(rèn)為，從投資方向上來(lái)講，新科技、新消費(fèi)、新材料等領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注，對(duì)于一些新興的行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是對(duì)成長(zhǎng)空間的預(yù)測(cè)，還是商業(yè)模式的演進(jìn)、競(jìng)爭(zhēng)格局的演變、技術(shù)路線(xiàn)的競(jìng)爭(zhēng)，都尚未定型，往往會(huì)存在獲取巨大超額收益的機(jī)會(huì)。這些領(lǐng)域未來(lái)會(huì)存在很多值得挖掘的投資機(jī)遇，比如今年以來(lái)表現(xiàn)非常好的醫(yī)美板塊就屬于新消費(fèi)，未來(lái)還有很多這類(lèi)的機(jī)會(huì)等待挖掘。創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療器械、寵物行業(yè)、智能駕駛、新一代半導(dǎo)體材料等領(lǐng)域都存在很多投資機(jī)會(huì)。

記者：王海慜 楊建

編輯： 謝欣

視覺(jué)： 陳冠宇

排版：謝欣 牟璇