來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 整整兩周之后，達哥終于離開病房回歸家中，達哥出院了。 這半個月時間，可以說是多年來達哥遭遇過的最嚴重的一次病痛。今天，牛博士第一時間聯(lián)系上了仍在家中修養(yǎng)的達哥，及時送上祝福，同時也跟達哥交流一下此次住院治療的一些心得感受。 牛博士：達哥，首先恭喜你康復出院，這里也代表道達號所有兄弟，還有廣大粉絲，向你表達誠摯的祝福。 道達：謝謝大家的關(guān)心，這次手術(shù)很成功，如今出院了，非常開心，但出院只是康復的第一步，未來還將是漫長而艱辛的康復之路。這次受的傷，是膝關(guān)節(jié)前交叉韌帶斷裂后的重建手術(shù)，手術(shù)很成功，但要想重新恢復到原來最健康的狀態(tài)，卻還有很長的路要走。 另外，住院的這兩周，也辛苦道達號的各位朋友了，再次感謝廣大粉絲朋友的關(guān)心，也請大家放心，達哥歸來仍是少年。 牛博士：達哥受傷了，我們多付出一些也是應該的，達哥不必放在心上。前幾天，我們還在開玩笑調(diào)侃說，達哥是真正過上了“躺平”的日子。那么，不知道這兩周的“躺平”生活，達哥有啥感受和思考，可以給大家分享？ 道達：整天躺在醫(yī)院里，確實還是有一些感受。 首先，這次受傷后，達哥的治療方法其實還有兩種，一種是保守治療，一種是手術(shù)治療。 保守治療過程比較輕松，經(jīng)過生理機能的逐漸恢復之后，膝關(guān)節(jié)將不再有病痛，今后也不影響普通的日常生活。但是，今后的行動能力，也就只是僅僅限于走走路，打打麻將了，提前過上真正的“躺平”生活。但是，要想打乒乓、羽毛球等，都可能會有較大的受傷風險，就更不要說重新回到足球場、籃球場了。另外，年紀再大一些，還可能患上關(guān)節(jié)炎。 另一種就是手術(shù)治療，現(xiàn)在的手術(shù)理念、技術(shù)都已經(jīng)很先進，很成熟。盡管治療過程會比較痛苦，術(shù)后的康復同樣是異常艱辛。但是，只要忍受過這一痛苦的階段之后，基本就能回到從前的狀態(tài)。 住院之前，不少朋友、家人都勸達哥，不要手術(shù)了，保守治療吧，達哥心中也是有些掙扎。我在想，如果我已是60歲的“低齡老人”，可能也就真的放棄了。但我并不想“躺平”，如果真的放棄了，我覺得我的人生會從此變得灰暗，生活中很多的快樂都將失去。簡單說，如果不做手術(shù)，以后想爬個山，再去登個長城，都比較困難，這怎么行？ 在醫(yī)院，躺在病床上，我也在想，這次的病痛，其實也有點像我們股民以前經(jīng)歷過的幾次熊市或股市異常波動，比如2008年的熊市，還有2016年初的“熔斷”等。絕大多數(shù)人，都遭遇過賬戶的慘痛虧損，而面對這種幾乎相同的“疼痛級別”，我們也有兩種選擇。 一種是保守療法，那就是徹底離開市場，或者銷戶，或者“休眠”。這樣一來，可能眼不見心不煩，短期感覺就沒那么痛了。但是，股民“躺平”之后，可能也就真的告別股市了，未來的財富，也大概率不可能通過股市帶來增長。如果你在這個市場曾經(jīng)獲得過快樂，那么今后可能也永遠不會再有了。 還有一種，就是積極的“手術(shù)治療”。雖然熊市、股市異常波動，讓人非常難受，但是，如果我們對自己感興趣的地方，還有熱愛，還有夢想，那就不要輕言放棄。堅持、忍耐，努力總結(jié)過去的得失，積極調(diào)整自己的投資理念，改進投資框架，這其實就是對自己投資生涯的一次大手術(shù)。只有通過積極的康復、重建，相信未來的投資之路，一定能越走越順利。 “躺平”還是“手術(shù)”，就看你的態(tài)度，看你的選擇。如果你想“歸來仍是少年”，那就要用積極、樂觀、堅強的態(tài)度，去面對眼前的挫折。 當然，還有很重要的一點是，每一次的傷痛，都是一次風險教育課。這次的受傷，也讓我深刻意識到了運動中存在的潛在受傷風險，隨著年紀的不斷增大，這種風險也會越來越大。所以，今后即便是康復了，也要更加注意加強身體機能的訓練，同時控制運動的劇烈程度，以免再次受傷。 我們投資也一樣，每一次受傷，不能說傷過就算了，重要的是總結(jié)，不能在同一個“坑”里傷兩次，還要更加注意對風險的防控。比如，以前在某一類股票上吃過大虧，甚至是傷了元氣，今后就一定要小心再小心了。 牛博士：謝謝達哥的分享?，F(xiàn)在來聊聊市場，最近兩周，達哥應該還是沒有減少對市場的關(guān)注吧？ 道達：是的，除了手術(shù)后一兩天沒怎么看盤外，其他時候都還是有些關(guān)注。但是，在交易方面也就沒那么積極了，自然也錯過了鴻蒙生態(tài)概念，錯過了近期的芯片股行情。這也沒辦法。 今天，主要分享一下住院期間我對骨科這個賽道的一些了解。骨科這個領域，也是一些機構(gòu)重倉的方向。 目前主要的骨科概念股，主要包括在港股上市的微創(chuàng)醫(yī)療，以及該公司分拆出來在A股科創(chuàng)板上市的大牛股心脈醫(yī)療。 另外，之前提到過的大博醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)板的凱利泰、科創(chuàng)板的三友醫(yī)療等，都是主營骨科創(chuàng)傷類植入耗材等。而科創(chuàng)板的天智航，則是骨科手術(shù)機器人領域的代表。此外，在港股上市的還有愛康醫(yī)療、春立醫(yī)療、威高股份等。 還有一家公司，是近期上市不久的新股，叫做奧精醫(yī)療，公司核心產(chǎn)品是骨修復材料，該公司的礦化膠原人工骨修復產(chǎn)品，據(jù)稱是國內(nèi)目前唯一首個獲得美國FDA510（k）市場準入許可的人工骨修復產(chǎn)品。 另外，6月21日，也就是明天（周一），威高骨科將在科創(chuàng)板新股發(fā)行，該公司正是港股上市的威高股份分拆出來的骨科植入醫(yī)療器械廠商。該公司上市后，我覺得也是可以加以關(guān)注的。 牛博士：看來，達哥住院的這兩周，還是對市場有所研究啊。那么，你認為骨科這個賽道，未來的增長前景究竟在哪兒？ 道達：中國人口基數(shù)大，市場廣闊，再伴隨老齡化的趨勢，越來越多的骨傷患者會考慮通過手術(shù)治療來改善生活。尤其是老年人，會考慮選擇人工關(guān)節(jié)。所以，現(xiàn)在對于骨科植入耗材的前景預期是很好的。 但一個重要問題是，關(guān)鍵耗材的使用上，還是以進口材料為主。以達哥這次手術(shù)所使用的主要關(guān)鍵耗材來看，美國強生公司的產(chǎn)品占據(jù)主導地位，而且價格明顯更貴。由于國內(nèi)骨修復耗材行業(yè)整體起步時間較晚，目前市場份額主要還是被進口產(chǎn)品主導，其中最強勢的就是美國強生。但是，也正因為如此，未來在國產(chǎn)替代加速的趨勢下，國內(nèi)頭部骨科耗材企業(yè)的發(fā)展空間是比較大的。 隨著現(xiàn)在越來越多類似企業(yè)上市融資，骨科公司都在加大對研發(fā)的投入，也為未來國產(chǎn)產(chǎn)品性能的提升奠定了基礎。另外，在醫(yī)保政策上，也是有利于國產(chǎn)產(chǎn)品進一步提升市場占有率的。目前，在醫(yī)保方面，國產(chǎn)產(chǎn)品的報銷比例明顯高于進口產(chǎn)品。所以，在醫(yī)?？刭M的情況下，醫(yī)院會首選性價比較高的國產(chǎn)產(chǎn)品用于臨床手術(shù)的開展。 牛博士：謝謝達哥為大家?guī)韺强品矫娴姆窒?。對于大盤后市，你怎么看？ 道達：昨天還和庖哥開玩笑，住院前信心滿滿要挑戰(zhàn)4000點，怎么兩周之后，3500點都差點搞沒了？ 所以，對于今年的市場，總體來說還是要降低預期，不要想得太好，但也不要過于悲觀。整體是以震蕩趨勢為主，漲多了會調(diào)整，但跌下來，反而就是再次上車的機會。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。