每日經濟新聞 2021-07-12 09:41:20
◎上周，總共有12家公司被安排上會，其中，丁點兒股份1家公司被否，其余11家公司全部過會，其中9家來自注冊制的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，過會率站穩(wěn)90%以上。
◎盡管新一輪IPO現場檢查在7月4日已開啟，但隨著監(jiān)管層此前“問題”IPO企業(yè)決不能“一撤了之”的表態(tài)，上周，也僅有遭遇了專利訴訟“狙擊”的易來智能1家公司選擇了主動撤回。
◎本周，A股有13只個股將迎來申購。其中，擬募資額達85.84億元的滬農商行申購上限達28.9萬股，“中簽”概率較高。
每經記者 王琳 每經編輯 張海妮
目前，A股實行注冊制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來說，注冊制下，會經歷多輪“問詢-回復”的反復。之后，有倒在上市委會議上的公司，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用核準制的公司來說，一般是“受理－上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。
上周（7月5日~7月11日，下同），總共有12家公司被安排上會，其中，丁點兒股份1家公司被否，其余11家公司全部過會，其中9家來自注冊制的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，過會率站穩(wěn)90%以上。而在上會時，發(fā)行人的持續(xù)經營能力，以及與關聯方之間是否存在利益輸送行為等問題，被給予重點關注。
值得一提的是，在最近兩周首發(fā)上會被否的兩家公司中，存在一個共同特征，即公司業(yè)績在2020年下滑明顯。
盡管新一輪IPO現場檢查在7月4日已開啟，但隨著監(jiān)管層此前“問題”IPO企業(yè)決不能“一撤了之”的表態(tài)，上周，也僅有遭遇了專利訴訟“狙擊”的易來智能1家公司選擇了主動撤回。
而在6月份的IPO受理大爆發(fā)之后，上周，IPO企業(yè)受理數大幅“降溫”，僅有一家被受理。
上周，A股有12家公司迎來上會，1家被否，11家過會。過會企業(yè)中，擬上市注冊制下科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板市場的共有9家，包括明月鏡片、奧尼電子等，以及擬上市深交所主板市場的千味央廚和中鐵特貨。上述11家過會公司后續(xù)要做的就是提交注冊，一旦完成注冊生效，接下來就能擇日招股上市。
在上述11家企業(yè)的上會現場，上市委對IPO發(fā)行人的持續(xù)經營能力以及與關聯方之間是否存在利益輸送行為進行了較為詳細的詢問。
在持續(xù)經營能力和經營風險方面，主要基于發(fā)行人幾方面的背景，例如，明月鏡片和西點藥業(yè)都存在主要產品銷量下降的情況；千味央廚則被問及對百勝中國和華萊士的獨家供貨模式是否穩(wěn)定可持續(xù)；而在對關聯方、大客戶、管理團隊或者其他第三方是否存在技術研發(fā)、產品推廣與銷售渠道、經營等重大依賴性方面，新銳股份、西點藥業(yè)、中鐵特貨也分別被有所問及。
監(jiān)管層同時也很關注發(fā)行人與關聯方之間的聯系，以防存在利益輸送。例如，中鐵特貨被問及，是否存在通過關聯交易調節(jié)公司收入利潤或成本費用、對公司利益輸送的情形；而由于千味央廚與其實控人曾控制的思念食品存在部分客戶、產品及渠道重疊的情況，千味央廚也被問及，是否存在思念食品為發(fā)行人承擔渠道推廣費用等利益輸送情形。
上會企業(yè)“12過11”，上周過會率也再度維持至90%以上，為91.67%。
此外，上周有8家IPO公司提交證監(jiān)會注冊。記者注意到，專注于高鎳三元前驅體生產的芳源環(huán)保，擬首發(fā)募資10.5億元，用于年產5萬噸高端三元鋰電前驅體（NCA、NCM）和1萬噸電池氫氧化鋰項目。
2018年至2020年間，芳源環(huán)保NCA三元前驅體的出口量均國內排名第一，NCA前驅體出貨量國內排名前三。在業(yè)績方面，2018年至2020年，芳源環(huán)保分別實現營收7.72億元、9.51億元和9.93億元，實現歸母凈利潤2494萬元、7453萬元和5932萬元。而作為芳源環(huán)保的主要客戶，在上述期間，松下每年為芳源環(huán)保貢獻了超過6成的營收。
在二級市場新能源電池板塊如日中天的當下，芳源環(huán)保的上市，或將受到市場追捧。
相比明月鏡片、奧尼電子等，與千味央廚同處食品行業(yè)的四川丁點兒食品開發(fā)股份有限公司（以下簡稱丁點兒股份）卻在上周上會被否，這也使得年內被否公司數一下子翻倍，達到了12家。
在發(fā)審委的現場問詢中，與經銷商之間可能存在的關聯關系、存貨周轉率低于同行業(yè)可比公司、公司及上下游合作伙伴是否取得食品生產經營許可，以及在2020年扣非后歸母凈利潤同比下降等問題，成為丁點兒股份被問詢的重點。
值得一提的是，在上上周首發(fā)過會被否的墾豐種業(yè)，同樣存在報告期內凈利潤下滑的情況，其2020年歸母凈利潤同比下滑比例甚至超過50%。而在2018年和2020年，丁點兒股份的扣非后歸母凈利潤分別為3267.78萬元和3517.92萬元，分別同比下降9.93%和20.04%，可見丁點兒股份的業(yè)績表現較為不穩(wěn)定。
丁點兒股份的IPO失利，也使得宏信證券年內IPO保薦過會“破零”時間被繼續(xù)推遲。
上周，IPO中止/終止審核企業(yè)數大幅下降，僅有易來智能選擇終止（撤回），事實上，在最近兩周，IPO主動撤回的公司均已較為少見。
易來智能主營業(yè)務為智能照明產品及控制系統(tǒng)設計、研發(fā)、生產和銷售，是國內最早進入智能照明的企業(yè)之一，同時為小米生態(tài)鏈上的公司。
盡管身處智能家居的良好賽道，但是易來智能卻遭遇了來自境內外的專利訴訟“阻擊”。2019年底，Signify公司（前身為飛利浦照明）在美國發(fā)起針對易來智能的訴訟，指控后者侵犯Signify五項美國專利，隨后在2020年7月，易來智能與Signify達成和解，兩家公司就專利授權事項達成知識產權許可合同。而近期，易來智能又被央企杭州鴻雁電器起訴侵害其專利權。
與此同時，易來智能已經歷交易所的兩輪問詢，分別被問及34個和13個問題，有關易來智能科創(chuàng)屬性的問題，在兩輪問詢中都有被提及。
值得一提的是，在7月4日，年內新一輪IPO首發(fā)企業(yè)現場檢查的名單出爐，總共涉及19家公司。在今年1月底的IPO企業(yè)現場檢查開啟之后，曾一度帶來了一波IPO公司撤回潮，20家被抽中現場檢查的公司中，目前已撤回16家。而監(jiān)管層后續(xù)也專門對此表示，針對有問題的IPO公司，絕不會允許“一撤了之”。因此，新一輪現場檢查，又會給IPO市場帶來怎樣的影響，后續(xù)無疑值得關注。
本周，總共將有7家公司迎來上會，大幅低于上周的12家。除了擬上市主板市場的上海港灣，其余6家公司全部來自注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。
在上述6家公司中，繼上周上會前臨時主動撤回的易來智能之后，同為小米生態(tài)鏈的趣睡科技也將在本周迎來上會“大考”。此前《每日經濟新聞》曾刊發(fā)報道《順為資本等參投的成都趣睡科技沖創(chuàng)業(yè)板 易建聯也是股東》，趣睡科技的股東名單中，出現京東數科、順為投資、寬窄文創(chuàng)以及知名籃球運動員易建聯等一系列明星股東，其中，順為投資為小米創(chuàng)始人雷軍實際控制的公司。
趣睡科技成立于2014年，主營家具制造和紡織。不過，這家無發(fā)明專利的公司，也遭遇了“重銷售輕研發(fā)”的質疑。2018年至2020年，趣睡科技的銷售費用率分別為18.85%、18.94%和19.53%。同期，趣睡科技的研發(fā)費用率分別為1.11%、1.14%和1.28%，而同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率均值分別為1.96%、2.30%和1.99%。
此外，在行業(yè)整體遭遇考驗的2020年，趣睡科技同樣面臨了業(yè)績的下滑。2020年度，趣睡科技營業(yè)收入和扣非后歸母凈利潤分別同比下降13.32%和15.22%。
另一家備受關注的公司則是華之杰，這家擬上市科創(chuàng)板的公司便是1月底曾被抽中現場檢查的公司之一。
盡管堅持到了上會而未撤回，但在此前交易所的問詢中，華之杰也被質疑行業(yè)定位是否準確。此外，華之杰在報告期內的2018年至2020年，連續(xù)3年進行大額分紅，尤其是2019年，其分紅額8250萬元甚至超過當年的凈利潤。
上上周（6月28日至7月4日），IPO企業(yè)受理數突然大爆發(fā)，總共受理171家。上周，IPO企業(yè)受理則急劇降溫，僅有1家公司被受理，這便是擬上市深圳主板的北京燕文物流股份有限公司。
事實上，如果放眼整個6月份，A股IPO招股書獲受理達285家，除了注冊制下的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，主板市場也有91家企業(yè)IPO被受理，可謂迎來了全面爆發(fā)。
對此，一券商投行業(yè)務負責人向《每日經濟新聞》記者表示，其猜測可能是由于企業(yè)發(fā)現監(jiān)管政策近期沒有明顯的收緊，就趕緊“上車”。
整體來看，截至7月11日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部646家公司中，處于“注冊結果”的有339家，緊隨其后的是“終止”116家，“已問詢”的有69家。
本周（7月12日~7月18日），A股有13只個股將迎來申購。其中，擬募資額達85.84億元的滬農商行申購上限達28.9萬股，“中簽”概率較高。
而回顧上周，新上市了14只新股，其中11只為注冊制。從注冊制新股上市首日的股價表現看，科德數控最佳，股價漲幅區(qū)間為853.04%~1042.34%。
截至7月11日，年內A股已有273家公司完成招股。其中，實施注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司數量分別為98家和99家，合計占了超七成。
從地區(qū)分布看，廣東、浙江、江蘇繼續(xù)分別以55家、44家和44家分列前三甲。而隨著大全能源在7月5日進行招股，新疆也實現了年內招股企業(yè)數“破零”。
從承銷機構的分布來看，273家年內招股的A股公司中，中信證券以獨攬30家暫居榜首，緊隨其后的是海通證券和中信建投，分別有27家和20家。
按照主承銷商IPO金額及市場份額，截至7月11日（按發(fā)行日），年內排名靠前的券商是中信證券、海通證券、中信建投、華泰聯合證券、東方證券和中金公司，它們的市場份額分別是17.40%、8.11%、7.73%、7.65%、5.41%和5.36%。
封面圖片來源：視覺中國
如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。
讀者熱線：4008890008
特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站，可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP
