每經記者 任飛    每經編輯 吳永久    

近日，多家上市公司公布最新前十大流通股東信息，二季度公募基金調倉動向逐漸浮出水面?！睹咳战洕侣劇酚浾甙l(fā)現，茅煒管理的南方成長先鋒新進東山精密；周大生最新披露的十大流通股東中，富國基金旗下已有五只基金位居其中，其中三只新進，另外兩只加倉；嘉實基金歸凱二季度小幅減倉巨星科技，而傅鵬博管理的睿遠成長價值卻在加倉，已是公司第三大流通股東，還有傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健增長二季度內新進；此外，新寶股份繼續(xù)獲得中歐基金、廣發(fā)基金熱捧，二季度各有旗下一只基金新進前十大流通股東。有分析指出，持續(xù)寬松的流動性為相關科技題材股的上漲創(chuàng)造了基礎，而潛在的通脹避險情緒或也為金價提供支撐。

智能制造再獲基金經理認可，茅煒新進東山精密

圍繞順周期的化工、有色題材，已在一季度布局的基金獲益匪淺，彼時曾有關于順周期漲、跌來勢都可洶洶的說法，卻也對嵌入其中的智能制造另當別論，核心的邏輯是受益于制造業(yè)信息化需求的釋放，此類個股或不單單服務于石油化工、基礎化工等傳統(tǒng)行業(yè)。

事實上，由于部分高端制造廠商的產品線較多，設備端的機床在進行更新?lián)Q代時，會有更換周期和使用維護周期，有業(yè)內人士分析指出，相較于部分化工企業(yè)在某一階段業(yè)績暴漲，又在某一階段業(yè)績出現明顯下滑，“智能制造相關企業(yè)或從需求端釋放產能，可在未來一到兩年內保持高速增長態(tài)勢。”

目前，隨著順周期行業(yè)內一些個股被基金經理減倉甚至清倉，確已有基金經理切入智能制造領域，并重倉持有。東山精密就是一例，根據公司7月13日的公告，東山精密前十大流通股東中出現新進公募成員，茅煒管理的南方成長先鋒混合新進該股1229.66萬股，現為公司第九大流通股東。

有意思的是，今年一季度，東山精密實現歸母凈利潤2.45億元，同比增加17.96%，但從基金持股數量來看，總計約4816.73萬股，較去年一季度的1.34億股同比減少逾64%。在業(yè)內看來，訂單為王已是當下投資邏輯中最核心的部分，但從部分機構投資者的調研紀要中，記者發(fā)現，核心客戶訂單削減，以及芯片短缺對公司造成的潛在威脅是大家較為謹慎的方面。

不過，茅煒似乎更加關注個股的長期投資邏輯，此前他曾在一季度對相關基金做總結時提到，在任何市場，都將有穿越周期的公司走出來，創(chuàng)新帶來新的機會。“看好新興成長領域，需求端包括新能源、互聯(lián)網等成長空間大、成長路徑清晰的行業(yè)，供給端包括化工、高端裝備等海外需求擴張且對我國依存度高的行業(yè)。”

巨星科技出現投資分歧，歸凱、傅鵬博“此消彼長”

事實上，巨星科技也是從事智能裝備制造的企業(yè)，不過疊加科技屬性，該股也有偏向于科技的成長股屬性。此類標的的估值提振不僅僅依靠基本面的支撐，更對寬松的流動性需求顯著，與一眾科技股的投資邏輯相稱。

不過記者卻發(fā)現，部分明星基金經理對該股的態(tài)度已經出現分歧，從最近公司發(fā)布的前十大流通股東持股信息中來看，截至7月5日，歸凱管理的兩只基金均已小幅減倉，分別是嘉實新興產業(yè)股票和嘉實核心成長混合。

與此同時，傅鵬博管理的睿遠成長價值混合卻在加倉，數據顯示，目前該基金持有巨星科技2684.61萬股，較今年一季報增加134.43萬股，占流通A股比例的2.48%，現為第三大流通股東；此外，傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健增長也新進該股1780萬股，現為第五大流通股東，同期新進的還有交銀施羅德創(chuàng)新領航混合。

同樣是科技股的投資分歧，《每日經濟新聞》記者此前也關注到埃斯頓、富滿電子等股票的投資動向，與巨星科技以及前述東山精密類似，機構在調研時均對其產能和利潤的同步壓力十分關注，尤其在今年4月，有機構就匯率波動對業(yè)績有何影響進行咨詢，公司表示將加強海外布局和結匯調控，提前鎖定結匯匯率，對沖和降低匯率波動對公司業(yè)績的影響。

對此，歸凱此前在一季度的基金運作總結中已明確，對于外部有可能進一步降低流動性的情況，持相對樂觀的態(tài)度，后續(xù)會根據部分持倉結合公司基本面做了微調，但并不因市場風格的階段性變化而發(fā)生大的改變。

傅鵬博曾在睿遠成長價值混合二季度的投資展望時提到，將結合上市公司2020年年報和2021年一季報，動態(tài)優(yōu)化持倉結構，“同時，基于前期扎實的研究基礎，在重點關注公司發(fā)生調整時，我們也會敢于加大配置。”

消費仍是剛需，富國抱團“取金”，中歐、廣發(fā)熱衷小家電

盡管今年一季度內，傳統(tǒng)“抱團股”逐漸在瓦解，但對于具備消費、收藏屬性的個股而言，機構從來沒有放棄過追逐，逢低吸納，屢試不爽。如周大生被富國基金旗下產品“抱團”，新寶股份再獲中歐、廣發(fā)基金重配。

據周大生近期公布的《關于回購股份事項前十名股東持股信息的的公告》，公司前十大流通股東均有新動作，非“新進”即“加倉”，且富國基金旗下的五只基金全部上榜，有三只基金新進，其余均為加倉。

其中，就包括朱少醒管理的富國天惠精選成長混合（LOF），截至6月24日，該基金已較今年一季度持倉增加349.25萬股，現為周大生第七大流通股東。此次新進的富國系基金包括，富國興遠優(yōu)選12個月、富國文體健康股票、富國美麗中國混合。

另據記者觀察，消費品中的小家電板塊中，新寶股份再獲中歐和廣發(fā)基金青睞，今年一季度，就分別有中歐悅享生活混合、廣發(fā)科技動力股票新進前十大流通股東，而截至7月2日，最新統(tǒng)計顯示，中歐悅享生活混合已加倉696.03萬股，躍居第三大流通股東，同期中歐消費主題股票也新進該股，現為第七大流通股東。

廣發(fā)科技動力股票雖然已淡出前十序列，但記者發(fā)現，期間廣發(fā)均衡優(yōu)選混合新進該股803.27萬股，現為第九大流通股東。

對于消費品的投資邏輯，依然是國內經濟復蘇向好的正向帶動，有關黃金概念的投資，業(yè)內已有觀點認為，黃金市場在延續(xù)寬松流動性預期背景下企穩(wěn)回升。博時基金王祥表示，這背后的邏輯或許依然要落腳到流動性的層面，“最近一周內，國際黃金市場也頑強上漲逾1%，再次回到1800美元上方，短期黃金市場的反彈持續(xù)性或有所延長，但從中期角度來看，病毒變異對經濟停滯的風險上升，隨著美國財政部TGA賬戶壓降完成，終端補貼的臨期也同時到來，8月份實際流動性狀態(tài)的惡化風險仍需警惕。”

封面圖片來源：攝圖網