每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 張海妮    

中泰設(shè)計。圖片來源：每經(jīng)記者 朱萬平 攝

最近兩年，筑博設(shè)計（300564，SZ）、尤安設(shè)計（300983，SZ）、華藍(lán)集團(tuán)（301027，SZ）等建筑設(shè)計企業(yè)相繼登陸創(chuàng)業(yè)板。近期，四川中泰聯(lián)合設(shè)計股份有限公司（以下簡稱中泰設(shè)計）也披露了招股書（申報稿），創(chuàng)關(guān)創(chuàng)業(yè)板。

 然而，與已上市的同業(yè)公司相比，中泰設(shè)計面臨更艱難的市場環(huán)境。在“房住不炒”政策背景下，連不少龍頭房企都已資金鏈緊張，這其中，有不少是中泰設(shè)計的重要客戶。 

招股書（申報稿）顯示，藍(lán)光、恒大、成都置信實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱成都置信實(shí)業(yè)）等都是中泰設(shè)計的重要客戶。而這兩年，上述房企都或多或少地出現(xiàn)資金問題。

藍(lán)光等客戶爆雷

在招股書（申報稿）中，中泰設(shè)計著重強(qiáng)調(diào)了公司的客戶優(yōu)勢。 

“公司在多年的發(fā)展中積累了大量客戶資源，與融創(chuàng)、恒大、招商蛇口、綠城、華僑城等百強(qiáng)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)建立了良好的合作伙伴關(guān)系。”中泰設(shè)計在招股書（申報稿）中稱。 

除了上述龍頭房企外，中泰設(shè)計沒有著重提及的房企客戶，還包括藍(lán)光發(fā)展（600466，SH）、成都置信實(shí)業(yè)等。目前，這兩家房企都陷入了嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。

8月3日，藍(lán)光發(fā)展公告稱，截至8月2日，公司累計到期未能償還的債務(wù)本息金額合計159.97億元，包括銀行貸款、信托貸款等。目前，藍(lán)光發(fā)展已經(jīng)被多家金融機(jī)構(gòu)追債。

“藍(lán)光的確是公司的客戶，但并非主要客戶。在報告期內(nèi)，公司按《企業(yè)會計準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定，制定了謹(jǐn)慎的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提政策，對各項資產(chǎn)已足額計提減值準(zhǔn)備。”中泰設(shè)計8月5日在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時稱。

拋開藍(lán)光不談，中泰設(shè)計主要客戶——成都置信實(shí)業(yè)的情況也不佳。啟信寶顯示，今年以來，成都置信實(shí)業(yè)已20多次被多個法院列為被執(zhí)行人。 

圖片來源：啟信寶截圖

截至去年末，成都置信實(shí)業(yè)一共欠中泰設(shè)計1540多萬元，是欠款第二多的客戶，其中，半數(shù)都欠了3年以上。而按照中泰設(shè)計的計提政策，賬齡超過3年就要100%計提壞賬準(zhǔn)備。目前，中泰設(shè)計對成都置信欠款已計提了上千萬的壞賬準(zhǔn)備。 

另外，恒大是中泰設(shè)計去年第二大客戶。去年，中泰設(shè)計向其銷售了3067.19萬元。目前，恒大的資金受到外界的持續(xù)關(guān)注，近日，恒大商票多次被曝逾期兌付。而8月2日，利歐股份（002131，SZ）公告稱，恒大未按合同約定如期支付廣告費(fèi)，被申請3.56億元財產(chǎn)保全。 

截至去年末，恒大共欠中泰設(shè)計1093萬元，占公司應(yīng)收賬款約4%。在恒大資金問題受關(guān)注的背景下，這上千萬的應(yīng)收款回款情況如何呢？對此，中泰設(shè)計未進(jìn)行正面回復(fù)，僅稱公司應(yīng)收賬款壞賬計提謹(jǐn)慎、合理，不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)造成不利影響。 

第二大供應(yīng)商與公司在同一棟樓

在建筑設(shè)計領(lǐng)域，當(dāng)下游房企出現(xiàn)資金問題時，往往通過“以房抵債”的形式償付設(shè)計款。不過，相比于直接給錢，下游設(shè)計公司一般不太愿意接受“以房抵債”的形式。因?yàn)槟玫缴唐贩炕蜍囄缓?，它們還要想辦法變現(xiàn)。而若是很好賣的房子，也不至于拿來抵債了。

近年來，在不少客戶爆雷或資金緊張情況下，中泰設(shè)計也開始逐漸接受“以房抵債”了。

招股書（申報稿）顯示，截至去年末，中泰設(shè)計已簽署“以房抵債”協(xié)議的應(yīng)收賬款所涉金額高達(dá)1927.71萬元，約占同期應(yīng)收賬款的9%左右。這些“以房抵債”的客戶包括成都置信實(shí)業(yè)、銀川置信、巴中置信、安信信托等的商品房和車位等。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

目前，中泰設(shè)計所接受的大量抵債的商品房變現(xiàn)情況如何？招股書（申報稿）顯示，2019年和2020年，中泰設(shè)計分別通過“以房抵債”實(shí)現(xiàn)回款約77萬元和423萬元，約占接受的全部“以房抵債”應(yīng)收款金額的25%左右。

值得一提的是，去年中泰設(shè)計第二大供應(yīng)商為成都鴻泰景程商務(wù)服務(wù)有限公司（以下簡稱成都鴻泰）及其關(guān)聯(lián)方。 啟信寶顯示，成都鴻泰成立于2019年10月，注冊資本20萬元，由張昌云持有100%股權(quán)。2019年和2020年，成都鴻泰及其關(guān)聯(lián)方分別向中泰設(shè)計銷售了308.60萬元和337.70萬元，為第三和第二大供應(yīng)商。 

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在成都鴻泰注冊地發(fā)現(xiàn)，這家公司與中泰設(shè)計總部位于同一棟樓，二者雖不在同一樓層，但相距也不很遠(yuǎn)。成都鴻泰相關(guān)人士告訴記者，公司的確在為中泰設(shè)計提供圖文制作服務(wù)，除中泰設(shè)計外，客戶還有筑博設(shè)計等。 

成都鴻泰。圖片來源：每經(jīng)記者 朱萬平 攝

“報告期內(nèi)，公司不存在向單個供應(yīng)商的采購比例超過年度采購總額50%的情況。公司、公司控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高及其關(guān)系密切的家庭成員與主要供應(yīng)商不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。存在前五大供應(yīng)商及其控股股東、實(shí)控人是公司前員工、前關(guān)聯(lián)方、前股東、實(shí)控人的密切家庭成員等可能導(dǎo)致利益傾斜的情形。”中泰設(shè)計稱。

此次IPO，中泰設(shè)計準(zhǔn)備募資3.46億元，主要用于區(qū)域拓展中心建設(shè)項目、創(chuàng)新類業(yè)務(wù)平臺建設(shè)項目、信息化平臺升級建設(shè)項目及補(bǔ)充流動資金。不過在IPO前，2018年和2020年，公司卻兩次現(xiàn)金分紅，累計分紅超過5393萬元，其中絕大多數(shù)都落入了實(shí)控人的腰包。