每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

中國船舶集團(tuán)旗下一家公司要沖刺IPO，它就是昆船智能技術(shù)股份有限公司（以下簡稱昆船智能）。昆船智能已遞交了IPO申請。從財務(wù)數(shù)據(jù)看，2018年~2020年，公司實現(xiàn)營收分別為15億、15.5億、16.2億，凈利潤分別為6409.58萬、7908.5萬、9354.09萬。其大客戶包括中國煙草、華為、中興通訊、山西汾酒等。

報告期內(nèi)，昆船智能通過控股股東昆船集團(tuán)取得相應(yīng)項目，由此產(chǎn)生了關(guān)聯(lián)交易。隨著關(guān)聯(lián)交易減少，不通過昆船集團(tuán)，昆船智能的項目是否會變少，其收入是否會受影響？

煙草行業(yè)是昆船智能收入大頭

日前，昆船智能已遞交了IPO申報稿。若昆船智能上市成功，這意味中國船舶集團(tuán)的資本證券化之路又進(jìn)一步。

1998年3月，昆船集團(tuán)、昆船電子、昆船研究院、七零五所以貨幣資金分別出資174萬元、76萬元、65萬元、65萬元，共計380萬元設(shè)立昆船物流（股份公司設(shè)立前）。這四家出資人均為中國船舶工業(yè)總公司下屬企業(yè)。

值得注意的是，昆船物流的出資過程存在小瑕疵——經(jīng)昆船集團(tuán)批準(zhǔn)，但未履行中國船舶工業(yè)總公司的審批程序。去年，昆船物流整體改制變更設(shè)立股份有限公司，成為現(xiàn)在的昆船智能。

從財務(wù)數(shù)據(jù)看，2018年~2020年，公司實現(xiàn)營收分別為15億、15.5億、16.2億，凈利潤分別為6409.58萬、7908.5萬、9354.09萬。不過公司資產(chǎn)負(fù)債率從2018年的78.14%下降至去年的63.71%。

昆船智能主要從事智能物流、智能產(chǎn)線方面的規(guī)劃、研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、實施、運(yùn)維等，主要涉及行業(yè)是煙草。

昆船智能在申報稿中披露了其煙草分揀系統(tǒng)，有8000條/小時、15000條/小時、18000條/小時、30000條/小時不等的分揀系統(tǒng)技術(shù)。另外，昆船智能還有煙草打葉復(fù)烤線等系統(tǒng)設(shè)備。

而從收入比例看，煙草行業(yè)收入是昆船智能的“大頭”。去年，煙草工業(yè)和煙草商業(yè)合計實現(xiàn)收入比例超過60%。其余客戶來自軍工、機(jī)械、醫(yī)藥、酒業(yè)等，單個業(yè)務(wù)收入比例在6%以下。

昆船智能表示，最終使用客戶包括中國煙草、華為、中興通訊、山西汾酒、國家電網(wǎng)等，涵蓋范圍較廣。

2020年，昆船智能的第一大客戶是中國煙草總公司，營收達(dá)到10億，占比62.94%。山西汾酒是第三大客戶，昆船智能對其收入為6887.93萬，占比4.25%。第四位則是中興通訊，昆船智能對其收入為4332.87萬。

盡管中國煙草總公司營收占比超過60%，但昆船智能否認(rèn)構(gòu)成重大依賴。

昆船智能表示，中國煙草總公司下屬的各省級中煙公司和各省市煙草公司獨(dú)立經(jīng)營，使得公司對單一主體不存在重大依賴。

從毛利率看，昆船智能的綜合毛利率在報告期內(nèi)呈上升趨勢，但仍不到30%。

部分業(yè)務(wù)由控股股東委托

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，報告期各期，公司關(guān)聯(lián)銷售金額分別為8.6億元、5.1億元和4.9億元，分別占同期營業(yè)收入的比重為56.77%、33.08%和30.35%。

報告期內(nèi)，實際控制人中國船舶重工集團(tuán)有限公司一直是公司第二大客戶。

實際上，昆船智能的關(guān)聯(lián)交易構(gòu)成類別較為復(fù)雜，有經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，也有偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易。

經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易主要包括銷售和采購。2018年~2020年，昆船智能通過昆船集團(tuán)取得項目對應(yīng)的收入分別為6億、3.5億、3.8億。

經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易一欄還有對中船財務(wù)的資金往來，去年存入了27.6億，取出27.7億。

而在偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易中，2018年，公司從關(guān)聯(lián)方借入資金3.7億，償還關(guān)聯(lián)方借款2.5億。

昆船智能也解釋了關(guān)聯(lián)銷售占營業(yè)收入比例較大的原因，這和資質(zhì)持有有關(guān)。

在2019年4月之前，煙草專用機(jī)械經(jīng)營資質(zhì)由控股股東昆船集團(tuán)持有，后者再委托生產(chǎn)。

2019年4月，昆船智能子公司昆船煙機(jī)取得《煙草專賣生產(chǎn)企業(yè)許可證》，昆船煙機(jī)直接對外簽訂銷售合同，相關(guān)關(guān)聯(lián)交易就已停止。

盡管昆船智能相應(yīng)關(guān)聯(lián)銷售金額呈下降趨勢，但因歷史上與昆船集團(tuán)簽署合同的存量智能物流等，未來一定期間內(nèi)公司仍面臨關(guān)聯(lián)銷售占比較高的情形。

不過現(xiàn)實問題在于，不通過昆船集團(tuán)，昆船智能的項目是否會變少？

8月16日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司并發(fā)送采訪提綱。對方表示，會盡快針對上述問題作出詳細(xì)回復(fù)。截至發(fā)稿時，記者尚未獲得回復(fù)。

另外，昆船智能還有三項尚未了結(jié)的訴訟案件。其中，昆船智能以被告身份陷入與河北博柯萊智能裝備科技股份有限公司之間的合同糾紛案，涉及的金額較大。昆船集團(tuán)以自身名義中標(biāo)江蘇雙溝酒業(yè)股份有限公司包裝物流中心項目。昆船集團(tuán)取得該項目后，將該項目的主要部分委托給昆船智能，少部分委托給昆船機(jī)械。昆船機(jī)械曾是昆船智能的股東。2020年12 月，原告博柯萊以昆船機(jī)械未按照合同約定向其支付采購價款為由向法院提起訴訟，被告分別是昆船機(jī)械、昆船智能、昆船集團(tuán)。博柯萊的訴訟請求是判令昆船機(jī)械支付原告合同欠款472.7萬元及違約金996.8萬元，昆船智能和昆船集團(tuán)承擔(dān)連帶支付責(zé)任。目前，本案正由昆明市中級人民法院受理中。

“要看未決訴訟是否屬于產(chǎn)生重大影響，還要看披露的未決訴訟是否真實、準(zhǔn)確、完整。”上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師表示，上市委對擬IPO企業(yè)未決訴訟的審核上，主要關(guān)注案件的產(chǎn)生、發(fā)展、執(zhí)行解決過程。如果擬IPO企業(yè)對訴訟發(fā)生的事實情況、進(jìn)展、應(yīng)對措施、可能影響等進(jìn)行充分說明，最終得出未決訴訟對發(fā)行人不構(gòu)成重大實質(zhì)性影響的話，也是可以通過審核的。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)