每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

近期，多家公募基金就旗下基金的銷售增加代銷機(jī)構(gòu)，其中保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表現(xiàn)活躍，近40只基金（各類份額合并）增加保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷，數(shù)量較此前數(shù)日增加明顯。

值得注意的是，部分基金在增加保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷的同時(shí)，也對(duì)相關(guān)份額產(chǎn)品的申購(gòu)起點(diǎn)進(jìn)行上調(diào)，如8月17日，創(chuàng)金合信鑫收益通過(guò)中國(guó)人壽代銷的E類份額，首次申購(gòu)最低金額由10元調(diào)整為100元，其他基金中也出現(xiàn)有類似申購(gòu)起點(diǎn)提升的變化。

有分析指，或與代銷激勵(lì)相關(guān)，但總體而言，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前在基金銷售端仍不占明顯優(yōu)勢(shì)，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，代銷機(jī)構(gòu)中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)僅9家，與銀行的156家、券商126家在數(shù)量上差距較大。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成近期代銷主場(chǎng)

近期，除了不少銀行推出基金申購(gòu)費(fèi)率折扣優(yōu)惠，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也加入代銷大軍，以期來(lái)拉攏客戶，有分析指，保險(xiǎn)公司客戶資源豐富、客戶關(guān)系維護(hù)到位，是保險(xiǎn)公司代銷基金產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。

至少?gòu)脑黾颖ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷的產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，本周前兩個(gè)交易日當(dāng)中，已有近40只基金（各類份額合并）增加保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷，較此前數(shù)日增加明顯。但同時(shí)，多數(shù)基金并非首發(fā)份額，且多為產(chǎn)品成立之后增加的投資者申購(gòu)渠道。

對(duì)此，有一位北京的投資界人士在同記者交流時(shí)表示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并不是基金銷售的主力，至少現(xiàn)在不是，但保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)反客為主也反映出當(dāng)前基金銷售的一絲困境。他表示，模式與其他機(jī)構(gòu)代銷類似，但最終仍需銀行托管，代銷的費(fèi)用其實(shí)不低。

"模式應(yīng)該是和總公司簽約，然后按業(yè)績(jī)結(jié)算，再由總公司分給代理。"當(dāng)然，與銀行或基金公司直銷渠道不同，代理機(jī)構(gòu)或在營(yíng)銷和投資建議上不及前者，但記者也發(fā)現(xiàn)，目前被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷的產(chǎn)品中，固收類產(chǎn)品占據(jù)多數(shù)，與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)厭惡性投資偏好相似。

如創(chuàng)金合信貨幣A、C在本月16日均增加中國(guó)人壽作為代銷機(jī)構(gòu)，中科沃土沃安中短期利率A、C也增加中國(guó)人壽作為代銷機(jī)構(gòu)。此外，像先鋒聚元、先鋒現(xiàn)金寶、圓信永豐致優(yōu)A等也都被相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為代銷機(jī)構(gòu)。

險(xiǎn)企代銷升溫或也在反應(yīng)當(dāng)前投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好在收緊，前述投資人表示，與過(guò)往萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅型保險(xiǎn)等中短存續(xù)期險(xiǎn)種類似，投保人的理財(cái)預(yù)期收益率大約都在5%左右，投資門(mén)檻也相對(duì)較低，但隨著監(jiān)管對(duì)于此類產(chǎn)品的收緊，險(xiǎn)企相關(guān)產(chǎn)品的規(guī)模有所收縮，原客戶理財(cái)需求也在向固收類基金轉(zhuǎn)移。

持牌代銷保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量甚少

但需指出的是，相關(guān)險(xiǎn)企在代銷基金的過(guò)程中，其各自的屬性有所不同，擁有代銷牌照的就更少。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，目前代銷機(jī)構(gòu)中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)僅9家，與銀行的156家、券商126家在數(shù)量上差距較大。

來(lái)源：Wind

在這9家機(jī)構(gòu)當(dāng)中，包括5家保險(xiǎn)公司和4家中介機(jī)構(gòu)。其中，保險(xiǎn)公司分別為泰康保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司、陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中宏人壽保險(xiǎn)有限公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司；保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)分別為華瑞保險(xiǎn)銷售有限公司、玄元保險(xiǎn)代理有限公司、和諧保險(xiǎn)銷售有限公司、永鑫保險(xiǎn)銷售服務(wù)有限公司。

雖然部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的代銷基金數(shù)量在2000只以上，代銷基金公司的家數(shù)有50家之多，但考慮代銷費(fèi)用的成本，基金公司選擇保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也會(huì)根據(jù)實(shí)際情況"帶量采購(gòu)"，與銀行給出讓利政策不同，部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已將申購(gòu)的起點(diǎn)提高。

8月17日，創(chuàng)金合信鑫收益發(fā)布公告，旗下E類份額增添中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司為代銷機(jī)構(gòu)并調(diào)整申購(gòu)金額下限。自2021年8月16日起，投資者通過(guò)中國(guó)人壽保險(xiǎn)申購(gòu)（含定期定額投資，下同）創(chuàng)金合信鑫收益靈活配置混合型證券投資基金E類份額，首次申購(gòu)最低金額由10元調(diào)整為100元，追加申購(gòu)最低金額保持不變。

前述投資人表示說(shuō)，帶量采購(gòu)下，保險(xiǎn)公司可以依托其獲客優(yōu)勢(shì)幫助基金公司薄利多銷，而對(duì)于后者而言，可以就此提高相應(yīng)的傭金費(fèi)用，便于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)組織相關(guān)人員鞏固和提升銷售技能培訓(xùn)。"但必須要看到，由于代銷引發(fā)的基金公司銷售毛利率下滑，傭金費(fèi)用也是其余代銷機(jī)構(gòu)談判的重點(diǎn)，相較于大型基金公司的話語(yǔ)權(quán)及影響力，一些中小型基金公司在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的渠道拓展上意愿更強(qiáng)。"

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)