每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 宋思艱    

在芯片國產(chǎn)化持續(xù)推進的同時，半導體設備廠商也在不斷發(fā)展，也有部分設備商開始沖刺A股市場，拓荊科技股份有限公司（以下簡稱拓荊科技）就是其中之一。近日，拓荊科技申報科創(chuàng)板上市，擬通過此次IPO募集資金10億元，目前已獲得上交所問詢。

拓荊科技的股東頗具實力，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(以下簡稱大基金)是第一大股東，中微公司（688012，SH）是第三大股東，不過拓荊科技股權相對分散，并沒有控股股東和實際控制人。

近年來拓荊科技營業(yè)收入增長較快，2018年-2020年及2021年1-3月營業(yè)收入分別為7064.40萬元、2.51億元、4.36億元、5774.10萬元，不過由于研發(fā)投入過大，目前仍未實現(xiàn)盈利，扣非歸母凈利潤分別虧損1.5億元、6246.63萬元、5711.62萬元、2400.90萬元。

成立10年尚未盈利

拓荊科技成立于2010年4月，主要從事高端半導體專用設備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術服務，產(chǎn)品包括等離子體增強化學氣相沉積（PECVD）設備、原子層沉積（ALD）設備和次常壓化學氣相沉積（SACVD）設備三個產(chǎn)品系列。

其中，PECVD設備是拓荊科技最主要收入來源，2018年-2020年及2021年1-3月分別實現(xiàn)收入5170.28萬元、2.48億元、4.18億元、5294.30萬元，占主營業(yè)務收入比重為77.98%、100%、97.55%、100%，ALD設備、SACVD設備的銷售金額則較少，產(chǎn)品收入結構較為單一。這主要是由于拓荊科技的PECVD設備推出較早，國內市場成熟，而ALD、SACVD均處于市場開拓階段，形成批量銷售需經(jīng)過不同客戶的驗證。

由于下游集成電路行業(yè)集中度高，拓荊科技也存在客戶集中度較高的情況，報告各期前五大客戶主營業(yè)務收入金額占當年主營業(yè)收入的占比較高，分別為100.00%、84.02%、83.78%和100%。其主要客戶包括中芯國際、長江存儲科技有限責任公司、華虹集團等集成電路制造企業(yè)，累計發(fā)貨超150套機臺。

近年來，由于全球半導體行業(yè)處于需求增長的上行周期，國內下游晶圓廠進行了擴產(chǎn)，且開始選擇性價比高、能滿足特定產(chǎn)品個性化需求的國產(chǎn)半導體設備，拓荊科技的PECVD設備銷售增長較快，2018年-2020年分別為4臺、19臺、31臺，推動營業(yè)收入實現(xiàn)了148.32%的復合增長率。

不過拓荊科技成立十年尚未實現(xiàn)盈利，報告各期均告虧損，拓荊科技表示，研發(fā)費用金額較高和占營業(yè)收入的比例較大，是公司虧損主要原因。2018年-2020年及2021年1-3月，拓荊科技研發(fā)費用分別為1.08億元、7431.87萬元、1.23億元和2714.86萬元，研發(fā)費用率分別為152.84%、29.58%、28.19%和47.02%。

至于何時能夠實現(xiàn)盈利，招股書（申報稿）內進行了模擬測算，拓荊科技根據(jù)已發(fā)出機臺和在手訂單情況，經(jīng)初步測算，預計能在2021年度完成40臺以上薄膜沉積設備的銷售，實現(xiàn)營業(yè)收入5.5億元以上，并在當年實現(xiàn)盈利。

大基金為第一大股東

拓荊科技在發(fā)展過程中引進了較多的投資機構，股權較為分散，目前無控股股東和實際控制人，大基金為第一大股東，持股比例為26.48%；第二大、第三大股東為國投（上海）科技成果轉化創(chuàng)業(yè)投資基金企業(yè)（有限合伙）(以下簡稱國投上海)、中微公司，持股比例為18.23%、11.20%。董事姜謙與7名自然人股東以及11個公司員工持股平臺形成一致行動人，合計持股比例為15.19%。

目前，拓荊科技董事會由6名董事及3名獨立董事構成，6名董事中，大基金提名2名，國投上海和中微公司各提名1名，姜謙及其一致行動人提名2名，3名獨立董事均由姜謙及其一致行動人提名。

值得注意的是，拓荊科技11個員工持股平臺中，七家共青城員工持股平臺以各自所持有的拓荊科技全部股份進行了質押融資，為籌措增資出資款進行借款，增資價款和借款總額均為1.84億元。此次質押融資涉及的質權人/出借人均為2019年12月拓荊科技前身拓荊有限增資時，參與該次增資的機構投資人或投資人關聯(lián)方。

根據(jù)借款協(xié)議，上述員工持股平臺借款期截至日期為拓荊科技IPO上市或被上市公司并購后，其所持拓荊科技或并購方股份解除限售之日起滿三年止。出借人對于上述質押融資提供了免息期，即自借款日起至七家員工持股平臺所持拓荊科技或并購方股份解除限售后一年之日止，借款利息為零。

為何出借人會同意這一免息條款?針對IPO相關事宜，8月16日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電拓荊科技并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)