為更好發(fā)揮科創(chuàng)板市場化發(fā)行承銷機制功能，促進買賣雙方博弈均衡，強化網(wǎng)下投資者報價行為監(jiān)管，提高注冊制下資本市場服務實體經(jīng)濟效能，在中國證監(jiān)會的指導下，上交所擬修訂《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務指引》（以下統(tǒng)稱科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷業(yè)務規(guī)則）兩項業(yè)務規(guī)則，自即日起至9月5日向市場公開征求意見。 科創(chuàng)板建立的市場化發(fā)行承銷機制運行兩年來，新股發(fā)行總體平穩(wěn)有序。不過，實踐中出現(xiàn)了部分網(wǎng)下投資者重策略輕研究，為博入圍“抱團報價”，干擾發(fā)行秩序等新情況新問題。對此，按照市場化、法治化的原則，兼顧注冊制下新股發(fā)行的公平性與效率，上交所擬優(yōu)化調整部分科創(chuàng)板股票發(fā)行定價機制，為投資者規(guī)范參與網(wǎng)下詢價報價創(chuàng)造有利條件，促進買賣雙方博弈均衡，同步加強發(fā)行承銷過程監(jiān)管，進一步形成新股發(fā)行市場良好生態(tài)。 本次規(guī)則修訂主要內容包括：一是調整最高報價剔除比例。最高報價剔除比例由“不低于10%”調整為“不超過3%”。二是取消新股發(fā)行定價與申購安排、投資風險特別公告次數(shù)掛鉤的要求。明確初步詢價結束后如確定的發(fā)行價格超過網(wǎng)下投資者報價平均水平的，僅需在申購前發(fā)布1次投資風險特別公告，無需采取延遲申購安排。三是強化報價行為監(jiān)管。進一步明確網(wǎng)下投資者參與科創(chuàng)板新股詢價報價的規(guī)范性要求，并將可能出現(xiàn)的違規(guī)情形納入自律監(jiān)管范圍。在發(fā)行承銷業(yè)務或者詢價報價過程中涉嫌違法違規(guī)的，上交所將相關線索上報中國證監(jiān)會查處，涉嫌構成犯罪的，由司法機關依法追究刑事責任。 上交所將做好相關反饋意見的收集評估和吸收采納工作，及時修訂完善科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷業(yè)務規(guī)則。下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的指導下，繼續(xù)做好科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷過程監(jiān)管，促進博弈均衡，提高發(fā)行效率，更好實現(xiàn)科創(chuàng)板上市融資功能，服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。