每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

每年6月、7月銀行評級報告進入密集披露期，對比去年，今年主體評級及評級展望被下調(diào)的銀行數(shù)量明顯增多，且主要集中在中小銀行。 相較而言，去年同期 有6家銀行主體或展望評級被下調(diào)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從今年年初至8月5日，已有10家銀行主體評級被下調(diào)，包括盛京銀行、阜新銀行、葫蘆島銀行、延邊農(nóng)商行、大連農(nóng)商行、吉林環(huán)城農(nóng)商行、山西長子農(nóng)商行、山西榆次農(nóng)商行、山西平遙農(nóng)商行、河南新鄭農(nóng)商行。

此外，另有3家銀行評級展望被調(diào)整為負面，分別是四川天府銀行、貴州花溪農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行。其中，廣州農(nóng)商行的評級展望在今年4月被中誠信國際調(diào)整為負面，而在7月29日最新的跟蹤評級報告中，該展望又被調(diào)整為穩(wěn)定。

究其評級被下調(diào)的原因，《每日經(jīng)濟新聞》記者翻閱多份評級報告發(fā)現(xiàn)，上述銀行大多存在以下“通病”，諸如貸款行業(yè)及客戶集中度高、資本面臨補充壓力、信貸資產(chǎn)質(zhì)量下滑、盈利能力降低等。

中證鵬元金融機構(gòu)評級部副總經(jīng)理宋歌對記者表示，評級被下調(diào)的中小銀行可能由于下述一項或多項原因：

一是受疫情沖擊等因素影響，其主營業(yè)務(wù)所在地區(qū)經(jīng)濟下行壓力加大，區(qū)域內(nèi)企業(yè)經(jīng)營壓力加大，使其資產(chǎn)質(zhì)量承壓；

二是近年來商業(yè)銀行整體的息差收窄、盈利能力下滑，影響其內(nèi)生的資本生成能力，進而導(dǎo)致資本不足；

三是存在或暴露出公司治理和內(nèi)部管理等方面較明顯的問題。

受疫情影響，未來，金融機構(gòu)經(jīng)營壓力是否會導(dǎo)致更多中小銀行面臨評級下調(diào)？中小銀行又應(yīng)如何作出調(diào)整策略？

 10家銀行主體評級被下調(diào)

此次主體評級被下調(diào)的10家銀行，從地域分布上來看，遼寧省有4家，吉林省2家，山西省3家，河南省1家。

從調(diào)整情況上來看，聯(lián)合資信將盛京銀行主體長期信用等級由AAA調(diào)整為AA+；河南新鄭農(nóng)銀行、大連農(nóng)商行、阜新銀行主體信用評級均由AA降至AA-；山西長子農(nóng)商行、吉林環(huán)城農(nóng)商行由A+調(diào)低至A；葫蘆島銀行由AA調(diào)低為A+；山西榆次農(nóng)商行由A+調(diào)降至A-；山西平遙農(nóng)商行由A調(diào)降為BBB+；延邊農(nóng)商行由AA-調(diào)整為A+。

值得注意是，在將山西榆次農(nóng)商行主體評級下調(diào)后，中誠信國際于2021年7月29日發(fā)布公告稱，因未收到該行提供的評級所必須的全部材料，無法對其信用狀況作出判斷，并決定終止對該行主體及相關(guān)債項信用評級。

與此同時，也不乏主體評級上調(diào)的銀行，今年年初至8月5日，泉州農(nóng)商行主體評級被聯(lián)合資信上調(diào)，此外，被上調(diào)的銀行還包括浙江桐廬農(nóng)商行、威海藍海銀行。但和去年同期相比較，今年主體評級上調(diào)銀行的數(shù)量較去年大幅減少。去年，有31家銀行的主體評級、債項評級或者評級展望中至少有一項發(fā)生變化，其中有25家被上調(diào)，6家銀行被下調(diào)。

對于評級展望，宋歌對記者表示，評級展望顯示評級機構(gòu)對受評主體未來信用等級變化的預(yù)期，評級展望分為“正面”“穩(wěn)定”“負面”三類。“正面”表示存在積極因素，未來信用等級可能提升；“穩(wěn)定”表示情況穩(wěn)定，未來信用等級大致不變；“負面”表示存在不利因素，未來信用等級可能降低。

記者注意到，四川天府銀行、貴州花溪農(nóng)商行雖然主體信用評級并未發(fā)生變動，但評級展望都被調(diào)整為負面。值得注意的是，4月，廣州農(nóng)商行評級展望也被調(diào)整為負面，但在7月中誠信國際最新發(fā)布的評級報告中，廣州農(nóng)商行的展望評級被調(diào)整為穩(wěn)定。

 評級下調(diào)，銀行再融資恐受影響

央行網(wǎng)站信息顯示，與債券相關(guān)的資信評級主要有發(fā)行人主體評級和債項評級兩類。 發(fā)行人主體評級是專業(yè)評級機構(gòu)對發(fā)債主體信用及其違約可能性的描述，國內(nèi)目前一般用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C等表示資信評級由高到低的不同級別。 此外，還通過增加“+”或“-”符號來表示評級在各主要評級分類中的相對強弱。

宋歌告訴記者：“不同信用等級主要代表評級機構(gòu)對受評主體償還債務(wù)能力的相對強弱、償還債務(wù)能力受經(jīng)濟環(huán)境的影響程度，以及其違約風(fēng)險的相對高低等方面的判斷。”不同信用級別所代表的含義如下表所示：

對于評級上調(diào)或下調(diào)給銀行帶來的后續(xù)影響，某評級機構(gòu)原副總裁告訴每經(jīng)記者：“整體級別下調(diào)，銀行在公開市場發(fā)債、再融資可能會受到一定影響，因為級別下調(diào)后，市場會擔(dān)心企業(yè)的償債能力，比如銀行同業(yè)存單發(fā)行可能會遇到困難。此外，對日常的經(jīng)營行為產(chǎn)生影響，像銀行同業(yè)拆借這類臨時的交易行為，會因為評級下調(diào)而增加同行業(yè)伙伴的風(fēng)險疑慮。評級上調(diào)可能會使銀行融資、發(fā)債相對順利一些。”

宋歌表示，從本質(zhì)上說，信用等級僅僅反映了評級機構(gòu)對受評銀行償債能力和償債意愿的主觀判斷，代表的是評級機構(gòu)獨立的觀點。理論上，當(dāng)評級下調(diào)或者上調(diào)時，僅僅說明評級機構(gòu)認為受評銀行信用狀況在邊際惡化或者好轉(zhuǎn)，但從過往經(jīng)驗看，評級機構(gòu)的聲音往往會引起投資者的關(guān)注（尤其是評級下調(diào)時），進而在一定程度上影響受評銀行已發(fā)行融資工具二級市場的交易價格，甚至影響到其一級市場的發(fā)行（難易程度和融資成本）。

 評級調(diào)降樣本追蹤 榆次農(nóng)商行資本充足水平跌至負數(shù)

實際上，山西榆次農(nóng)商行、延邊農(nóng)商行去年就曾被中誠信國際將評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面。 與評級下調(diào)相對應(yīng)的是，上述兩家銀行近些年的經(jīng)營情況也弊病漸顯，不僅監(jiān)管指標不符合要求，盈利能力也急劇下滑。  

榆次農(nóng)商行的資本充足率在近兩年時間呈現(xiàn)斷崖式下滑，年報信息顯示，截至2020年12月末，該行資本充足率為-0.07%，一級資本充足率為-3.14%，核心一級資本充足率為-3.14%。對應(yīng)2019年的數(shù)據(jù)分別為11.16%、8.12%、8.12%。

銀保監(jiān)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年年末，商業(yè)銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為14.7%、12.04%、10.72%。該行三項指標遠遠低于行業(yè)平均水平。

此外，該行因未足額計提風(fēng)險準備金，山西天正會計師事務(wù)所對其2020年財務(wù)審計報告出具了保留意見。

2020年審計報告顯示，榆次農(nóng)商行計提信貸資產(chǎn)損失準備金約為2.39億元，計提非信貸減值準備金約為2533萬元。若按《金融企業(yè)準備金計提管理辦法》有關(guān)規(guī)定來計提，該行信貸、非信貸資產(chǎn)減值準備將減少約33.18億元，相應(yīng)的資產(chǎn)減值損失應(yīng)增加33.18億元。

此外，榆次農(nóng)商行近幾年的經(jīng)營情況也表現(xiàn)不佳，凈利潤連年走低。年報顯示，該行2019年實現(xiàn)凈利潤約1500萬元，2020年則凈虧損約324萬元。

而延邊農(nóng)商行的情況也不容樂觀，評級報告顯示，2018至2020年該行撥備覆蓋率（合并口徑，下同）逐年下滑，分別為203.65 %、169.80 %、147.84%。中國銀保監(jiān)會公布的2020年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標來看，2020年年末，商業(yè)銀行的撥備覆蓋率為184.47%，農(nóng)商行撥備覆蓋率為122.19%。

此外，近年來延邊農(nóng)商盈利能力也一路直下。2017年至2020年，該行凈利潤分別為12億元、9.74億元、7.48 億元、4.3億元，凈息差由2018年的3.22%降至2020年的2.16%。此外，成本收入比也逐年攀升，2018年至2020年，該行這一指標分別為48.63%、 53.92 %、63.08 %。

值得注意的是，在地產(chǎn)融資逐漸收緊的政策環(huán)境下，延邊農(nóng)商行地產(chǎn)類貸款占比仍較大。截至去年末，該行建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和個人按揭貸款合計占比26.93%。此外，客戶集中度方面，截至去年末，該行最大單一集團客戶貸款在資本凈額中占比77%，合并口徑最大單一集團客戶貸款在資本凈額中占比29.21%，遠超監(jiān)管要求。

光大銀行分析師周茂華對記者表示，當(dāng)前多數(shù)中小銀行本身就存在資本充足率不足的問題，評級遭遇下調(diào)后，通過債權(quán)、股權(quán)方式補充資本難度就更大了。

記者通過啟信寶顯示的座機號碼，多次聯(lián)系榆次農(nóng)商行、延邊農(nóng)商行，但是兩家銀行的電話始終無人接聽。

 評級下調(diào)銀行資本充足率普遍下滑

記者翻閱多份評級報告發(fā)現(xiàn)，上述主體評級及評級展望被下調(diào)的銀行存在貸款行業(yè)及客戶集中度高、信貸資產(chǎn)質(zhì)量下滑、盈利能力降低等問題。 而資本補充壓力大，基本是此次評級被下調(diào)銀行的“通病”。

記者注意到，在這10家評級被下調(diào)的銀行中，去年末資本充足率普遍存在不同程度的下滑。

聯(lián)合資信在對阜新銀行的評級報告中指出，新冠疫情影響下阜新地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟低迷、阜新銀行信貸投放行業(yè)集中度較高、信貸資產(chǎn)質(zhì)量及撥備覆蓋水平顯著下滑、投資資產(chǎn)出現(xiàn)逾期、盈利水平顯著下降以及資本充足水平有待提升等對其信用水平可能帶來不利影響。

記者查詢阜新銀行年報發(fā)現(xiàn)，該行資本充足率近三年逐年下滑，2018年至2020年，阜新銀行資本充足率為12.08%、11.05%、11.02%，核心一級資本充足率分別為8.56%、8.53 %、8.51% 。

而葫蘆島銀行資本充足率也在近兩年時間陡然下降，2020年年報顯示，該行資本充足率為2.33%、核心一級資本充足率為0.42%，2019年這兩項數(shù)據(jù)分別為10.77%、8.5%。此外，該行不良率也逐年攀升，2020年葫蘆島銀行不良率已飆升至13.89% ，2018年的不良率為1.76%。

聯(lián)合資信對葫蘆島銀行的評級報告也指出，該行負債穩(wěn)定性不佳、信貸業(yè)務(wù)集中度水平偏高、信貸資產(chǎn)質(zhì)量顯著下行、貸款撥備水平不足、已呈現(xiàn)虧損狀態(tài)、資本亟待補充、投資資產(chǎn)部分違約且未計提撥備等因素對其經(jīng)營發(fā)展及信用水平可能帶來不利影響。

值得注意的是，此次評級調(diào)整中，山西平遙農(nóng)商行是唯一一家主體主體信用評級被調(diào)整至BBB+的銀行，而其他銀行都在A-及以上。

記者發(fā)現(xiàn)，平遙農(nóng)商行撥備覆蓋率也呈連續(xù)下滑趨勢，2018年至2020年，這一指標分別為266.21%、162.18%、101.26%。與此同時，該行不良率也連續(xù)攀升，2018年至2020年分別為2.39%、3.5%、5.73%。聯(lián)合資信在報告中指出，平遙農(nóng)商銀行面臨較大資本補充壓力，這些因素對其經(jīng)營發(fā)展及信用水平可能帶來不利影響。

周茂華表示，受區(qū)域經(jīng)濟放緩，部分銀行客戶結(jié)構(gòu)不合理，風(fēng)險管理與經(jīng)營水平不高，風(fēng)險資產(chǎn)處置難度大，以及部分中小銀行融資渠道相對窄等，如資本充足率下滑等問題是困擾我國部分中小銀行發(fā)展的“頑疾”。

 資本補充仍是多數(shù)中小銀行面臨的當(dāng)務(wù)之急

從評級報告中不難發(fā)現(xiàn)，資本補充仍是多數(shù)中小銀行面臨的當(dāng)務(wù)之急。 近年來，中小銀行發(fā)展分化現(xiàn)象嚴重，一邊是排隊上市，另一邊則是合并重組。 從目前來看，銀行業(yè)資本補充渠道包括： 內(nèi)源性資本補充方式，比如依靠自身盈利； 外源性資本補充方式，比如IPO、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債等。

對于未上市的中小銀行而言，定向增發(fā)及發(fā)行債券是其補充資本的重要渠道。與此同時，記者注意到一個現(xiàn)象，中小銀行在發(fā)布定增計劃的同時，也會搭售一定不良資產(chǎn)。

7月，山西永濟農(nóng)商行的定向發(fā)行書顯示，該行定向發(fā)行價格為每股1.06元，擬定向募集資金為1.06億元；認購人每認購1股，需另行出資1.44元購買不良資產(chǎn)包份額作為有條件入股對價。

實際上，近年來監(jiān)管部門在引導(dǎo)中小銀行夯實發(fā)展基礎(chǔ)和化解潛在風(fēng)險上，給予了不少政策支持。例如，2020年7月1日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，著眼增強金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。隨后11月，財政部下達用于支持化解地方中小銀行風(fēng)險的新增專項債券額度2000億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至目前，已經(jīng)有廣東、山西、浙江、廣西、內(nèi)蒙古、四川、江西、遼寧、黑龍江、福建等省/自治區(qū)公布了中小銀行專項債相關(guān)發(fā)行計劃。從額度來看，山西(153億元)、黑龍江（123億元）、廣西（118億元）、四川(114億元)、廣東（100億元）、遼寧（100億元）、浙江（50億元）、福建（50億元）。

而據(jù)銀保監(jiān)會近日舉行的2021年年中工作座談會披露的數(shù)據(jù)，已累計批復(fù)16個省份1807億元地方政府專項債補充資本方案。

 專家：未來不會出現(xiàn)大面積中小銀行“降級”

去年，疫情之下，眾多行業(yè)經(jīng)營承壓， 未來是否有更多中小銀行將面臨評級被下調(diào)？

對此，周茂華表示，不排除仍有個別小型銀行評級遭遇下調(diào)的可能，但是國內(nèi)經(jīng)濟最困難時期早已過去，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，托底政策支持，企業(yè)整體盈利持續(xù)改善，銀行資產(chǎn)質(zhì)量與盈利前景偏向樂觀；近年來監(jiān)管部門積極引導(dǎo)中小銀行夯實發(fā)展基礎(chǔ)和化解潛在風(fēng)險，今年4月，央行公布去年四季度金融機構(gòu)評級結(jié)果看，絕大部分中小銀行分布在1~5級，反映國內(nèi)銀行體系資產(chǎn)質(zhì)量很穩(wěn)定，不會出現(xiàn)大面積中小銀行評級遭下調(diào)的情況。

“從這十家銀行信用評級被下調(diào)具體情況看，只有一家被下調(diào)至BBB+，其他銀行都在A-及以上，整體看這部分被下調(diào)評級的銀行盈利和償還能力保持良好。同時，信用評級是動態(tài)，隨著經(jīng)濟穩(wěn)步恢復(fù)，企業(yè)經(jīng)營狀況持續(xù)改善，此前被下調(diào)評級的銀行資產(chǎn)質(zhì)量與盈利前景將轉(zhuǎn)向樂觀。”周茂華認為，少數(shù)中小銀行要擺脫目前被動局面還是需要加快厘清股權(quán)結(jié)構(gòu)、健全內(nèi)部制度、完善治理、加大風(fēng)險處置、主責(zé)主業(yè)、深耕區(qū)域市場、拓展融資渠道、采取差異化競爭策略，提升經(jīng)營水平等。

招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼對記者表示：“不必太在意評級結(jié)果，中小銀行本就堅持屬地化發(fā)展、差異化經(jīng)營，疊加去年讓利實體經(jīng)濟影響，給中小銀行造成的沖擊會大一些，但某種程度上也是銀行在為疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)做貢獻，所以部分指標下滑屬于正?，F(xiàn)象。”

董希淼進一步指出，商業(yè)銀行多年來不同程度上存在的同質(zhì)化競爭已經(jīng)難以維系，不同銀行在資金成本、目標客戶、風(fēng)險偏好等方面的差異將日趨明顯。因此，需要制定并實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略，形成符合自身資源稟賦和能力的發(fā)展定位和商業(yè)模式。例如，中型銀行要在綜合化模式下，聚焦重點區(qū)域、重點業(yè)務(wù)、重點行業(yè)，做特色鮮明的價值銀行；小型銀行則要腳踏實地，以社區(qū)銀行為基本定位，做小、做深、做精。

記者：肖世清

編輯：廖丹

視覺：蔡沛君

排版：廖丹 馬原