每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 魏官紅    

近日，卡萊特云科技股份有限公司(以下簡稱卡萊特)在深交所提交了IPO申報(bào)文件，目前審核狀態(tài)為“已問詢”?？ㄈR特?cái)M通過創(chuàng)業(yè)板上市募集資金8.31億元，其中1.5億元擬用于補(bǔ)充流動資金。

值得注意的是，在申報(bào)IPO之前，卡萊特于2020年進(jìn)行了一次大額現(xiàn)金分紅，分紅金額9085萬元，超過了2020年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤。

客戶集中度較高

卡萊特主要為客戶提供視頻圖像領(lǐng)域綜合化解決方案，產(chǎn)品主要分為LED顯示控制系統(tǒng)、視頻處理設(shè)備、云聯(lián)網(wǎng)播放器三大類，可實(shí)現(xiàn)視頻信號與圖像數(shù)據(jù)的顯示控制、編輯處理、傳輸分析等各類功能。

2018年至2020年及2021年第一季度(以下簡稱報(bào)告期)，卡萊特實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.28億元、3.30億元、3.95億元、8691.20萬元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為2400.14萬元、6278.84萬元、6378.94萬元、1392.43萬元，業(yè)績處于增長趨勢。

在收入增長的同時(shí)，卡萊特的客戶集中度也在逐年提高，報(bào)告期內(nèi)對前五名客戶的合計(jì)銷售收入占營業(yè)收入比重分別為32.04%、36.29%、56.06%和64.64%?？ㄈR特表示，公司主要客戶為LED顯示行業(yè)知名客戶，業(yè)務(wù)穩(wěn)定性與持續(xù)性較好，但是客戶集中度較高仍然可能給公司經(jīng)營帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。

其中，貢獻(xiàn)收入最多的客戶是廈門強(qiáng)力巨彩光電科技有限公司及其關(guān)聯(lián)方(以下簡稱強(qiáng)力巨彩)。強(qiáng)力巨彩于2019年成為卡萊特第二大客戶，銷售金額3527.85萬元，收入占比為10.70%。2020年，公司對強(qiáng)力巨彩的銷售金額大增，達(dá)到1.39億元，收入占比達(dá)到35.14%。2021年第一季度對其銷售金額為3602.76萬元，收入占比進(jìn)一步提高至41.45%。

圖片來源：招股說明書(申報(bào)稿)截圖

對比2020年?duì)I業(yè)收入和前五大客戶銷售情況，去年卡萊特的收入增長很大程度得益于對強(qiáng)力巨彩銷售增長，而強(qiáng)力巨彩是卡萊特拓展的新客戶。招股說明書(申報(bào)稿)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司在保持與洲明科技、利亞德等原有大客戶良好合作關(guān)系的基礎(chǔ)上，開拓了強(qiáng)力巨彩等新增優(yōu)質(zhì)客戶。

為什么新拓展客戶會迅速增加如此多的銷售金額?卡萊特并未說明具體情況。按照招股說明書(申報(bào)稿)披露的重大合同信息，卡萊特與強(qiáng)力巨彩簽訂的履行期限為2018年1月至2021年3月的采購框架協(xié)議已履行完畢，新的采購框架協(xié)議正在履行中，履行期限為2021年3月至任意一方向?qū)Ψ桨l(fā)出書面終止合作之日或雙方簽訂新的采購框架協(xié)議之日止。

2020年現(xiàn)金分紅超過當(dāng)期凈利潤

按照IPO計(jì)劃，卡萊特?cái)M通過創(chuàng)業(yè)板上市募集資金8.31億元，其中擬將1.5億元用于補(bǔ)充流動資金。

對于補(bǔ)充流用資金的必要性，卡萊特表示，公司經(jīng)營規(guī)模逐步擴(kuò)大，營運(yùn)資金需求日益增加；充足的流動資金為維系公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，亦為抵御市場競爭風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對市場變化的有力保障。

招股說明書(申報(bào)稿)顯示，報(bào)告期內(nèi)，卡萊特經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為379.98萬元、520.20萬元、-1233.26萬元、-5748.28萬元，2020年由正轉(zhuǎn)負(fù)。

2020年，卡萊特還進(jìn)行了9085萬元的現(xiàn)金分紅，分紅金額超過了當(dāng)期歸母凈利潤。為什么會進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅，分紅對公司現(xiàn)金流有何影響?招股說明書(申報(bào)稿)并未詳細(xì)解釋。

另外，在申報(bào)IPO之前，2020年7月、8月及10月，卡萊特先后進(jìn)行了三次增資，不過，增資定價(jià)時(shí)確定的投后估值有著很大的差別。

2020年8月，卡萊特員工持股平臺深圳納百川創(chuàng)新企業(yè)(有限合伙)以5600萬元進(jìn)行增資，綜合考慮公司成長性、盈利水平及員工貢獻(xiàn)度等多種因素后，確定的投后估值為8億元；2020年10月份，卡萊特引進(jìn)中金祺智(上海)股權(quán)投資中心(有限合伙)(以下簡稱中金祺智)等7名機(jī)構(gòu)股東，根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)營狀況，并充分考慮公司資產(chǎn)狀況、未來盈利及發(fā)展前景，經(jīng)新老股東協(xié)商確定的投后估值為16億元。

短短兩個(gè)月，卡萊特的投后估值翻了一倍。

值得注意的是，增資股東中金祺智與卡萊特保薦機(jī)構(gòu)中國國際金融股份有限公司(以下簡稱中金公司)有一定關(guān)聯(lián)。中金祺智系中金公司全資子公司之子公司中金瑞德(上海)股權(quán)投資管理有限公司管理的基金，且中金祺智的普通合伙人中金祺智(上海)股權(quán)投資管理有限公司受中金公司的實(shí)際控制。目前，中金祺智持股比例為3.44%。

針對IPO相關(guān)事宜，9月7日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電卡萊特并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)