每經(jīng)記者 吳林靜    每經(jīng)編輯 楊歡

圖片來源：攝圖網(wǎng)

A股上市公司半年報的披露落下帷幕，透過這些當(dāng)?shù)卮硇云髽I(yè)的經(jīng)營狀況，把脈地方經(jīng)濟(jì)運行情況，已經(jīng)成了城叔的常規(guī)動作?！静履阆肟矗?span style="text-decoration: underline;">區(qū)域資本版圖年度比拼：長三角強勢擴(kuò)張，合肥“黑馬”突圍】

今年上半年，廣東、江蘇、浙江這些經(jīng)濟(jì)強省，無論是數(shù)量還是市值都繼續(xù)處于龍頭地位。城市方面，除了北京、上海、深圳，蘇州在科創(chuàng)板上表現(xiàn)突出，杭州則在市值方面?zhèn)涫茏放酢?/p>

整體來看，全國4367家上市公司的業(yè)績整體恢復(fù)至疫情前的水平，各項減稅降費政策的成效也在合并報表中有所體現(xiàn)。

但也有差強人意的地方，比如青海已經(jīng)連續(xù)四年半沒有新增上市企業(yè)，甘肅不僅沒有新增還有退市，科創(chuàng)板“開閘”兩年后重慶依舊沒有突破……這些數(shù)據(jù)透著地區(qū)分化愈加嚴(yán)重的跡象。

前幾天，北交所橫空出世，科創(chuàng)型的中小企業(yè)開始躍躍欲試。當(dāng)資本市場愈加成熟，城市們是否能夠把握趨勢，使其成為助推地方企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量？

總數(shù)量

廣西、甘肅、黑龍江，不增反減

截至2021年6月30日，A股上市公司總量達(dá)到4367家。今年上半年，新增245家，退市13家。去年堪稱“IPO大年”，照今年上半年這個IPO速度，已經(jīng)完成了去年全年62%的進(jìn)度。其中，科創(chuàng)板新增86家、創(chuàng)業(yè)板新增85家、主板新增74家。

從省級層面來看，上半年有23個?。ㄊ?、區(qū)）的企業(yè)登陸資本市場，廣東、江蘇、浙江毫無懸念地成為新增上市企業(yè)最多的三個省，達(dá)到48、42、42家。上海、北京、山東分別有21、17、16家新增。

從總量來看，截至2021年6月30日，廣東總上市公司數(shù)量達(dá)到719家，占所有上市公司總量16.5%；浙江位居第二，559家；江蘇排名第三，520家。

今年5月，鐵礦石儲量和產(chǎn)量在國內(nèi)具備一定優(yōu)勢的大中礦業(yè)登陸A股。內(nèi)蒙古則迎來了自2013以來的首家上市公司。

有優(yōu)等生，就有差等生。截至6月30日，青海已連續(xù)四年半沒有新增上市企業(yè)，甘肅也連續(xù)三年半沒有新增，廣西則是自去年以來一直無新增。而且，廣西、甘肅、黑龍江這三省，不僅沒有新增，還有企業(yè)退市。

從城市層面來看（注：本文所說城市按wind所屬行政區(qū)劃（地級）分類，下同），深圳新增上市公司數(shù)量最多，為23家，上海、北京、杭州、蘇州分別有21、17、14、13家企業(yè)登陸資本市場。

科創(chuàng)板

西部12省十省為零，重慶尚無突破

在北交所出爐前，科創(chuàng)板是近兩年城市角逐的重點賽場，通過資本的力量推動科技創(chuàng)新。在這個板塊上市的企業(yè)數(shù)量和行業(yè)分布，成為城市戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個注腳。

今年上半年，北京和蘇州以新增9家的數(shù)量并列第一，深圳和上海分別有8家和7家企業(yè)登陸科創(chuàng)板，幾乎都是醫(yī)藥類和智能制造類企業(yè)。?？?、濟(jì)寧、威海等9個城市實現(xiàn)了科創(chuàng)板0的突破。省份方面，海南省也終于擁有了首家科創(chuàng)板企業(yè)。

由上圖可見，截至2021年6月30日，31個省份中還有12個省依舊在科創(chuàng)板上沒有表現(xiàn)，其中10省均來自西部地區(qū)。

科創(chuàng)板設(shè)立2年之后，四川目前有9家科創(chuàng)板企業(yè)，均來自成都，陜西有6家科創(chuàng)板企業(yè)，其中5家來自西安。從行業(yè)來看，這些企業(yè)或做藥物研發(fā)，或是新材料制造，或做軟硬件開發(fā)。

相比之下，上半年重慶有2家企業(yè)登上了主板，但其科創(chuàng)板企業(yè)似乎還在醞釀之中。作為一個GDP總量可與廣州一較高下的區(qū)域，其科創(chuàng)板的表現(xiàn)實在是差強人意。

近幾年，重慶一直有所行動。

2018年就發(fā)布了《重慶市提升經(jīng)濟(jì)證券化水平行動計劃(2018—2022年)》，雖然那時還沒推出科創(chuàng)板，但重慶說過：到2022年年底，境內(nèi)外上市公司數(shù)量倍增，證券化率要超過全國平均水平。

2020年7月，重慶市委副書記、市長唐良智主持召開了推進(jìn)企業(yè)上市工作視頻調(diào)度專題會，提出要解決“不能上”“不愿上”“不會上”三大問題，加快企業(yè)上市步伐，壯大上市企業(yè)規(guī)模。

2021年2月，重慶又發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的實施意見》，出臺16項政策，培育后備資源、支持企業(yè)上市。

8月9日，重慶證監(jiān)局公開發(fā)布《重慶轄區(qū)企業(yè)輔導(dǎo)備案信息公示表（截至2021年7月31日）》披露，25家企業(yè)已經(jīng)處于上市輔導(dǎo)期，其中不乏豬八戒、馬上消費等明星企業(yè)。從企業(yè)名稱看，其中有8家為科技型企業(yè)；從行業(yè)來看，一半以上是制造、醫(yī)藥、服務(wù)類的高新技術(shù)企業(yè)。

只不過，根據(jù)證監(jiān)會此前公開的《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》，輔導(dǎo)工作主要是促進(jìn)擬上市企業(yè)提高規(guī)范性，并不是企業(yè)上市的審核程序。這些企業(yè)最終能否成為“重慶科創(chuàng)板第一股”，依舊是個問號。

市值

白酒股下跌，“酒企化債”市值蒸發(fā)

再來看市值。

上半年轄內(nèi)上市公司總市值超過萬億的，共有16座城市。懷仁市憑借2.58萬億市值的貴州茅臺，寧德市憑借1.25萬億市值的寧德時代，進(jìn)入排名前列。

按照申萬行業(yè)一級行業(yè)分類，銀行、非銀金融都是北京、上海、深圳的高市值行業(yè)。在較高市值行業(yè)中，北京的特色是石油石化和計算機；上海的特色產(chǎn)業(yè)是電子，主要由中芯國際、韋爾股份等公司貢獻(xiàn)；深圳的特色除了電子，還有醫(yī)藥生物和汽車；廣州的特色則是醫(yī)藥生物、傳媒和交通運輸。

除了北上廣深一線城市外，杭州上市公司的市值最高，不過杭州的企業(yè)也多。?？低暿兄党^6000億，醫(yī)藥、石化和電子三個產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，除此之外其他上市公司的市值都不算大，市值低于百億的占7成。

近兩個月，A股一改過去“吃藥喝酒”的模式，酒企市值跌落神壇。截至9月7日收盤，曾創(chuàng)下3.2萬億天價市值的貴州茅臺（遵義），最新市值已經(jīng)縮水至2.1萬億；五糧液（宜賓）的市值從6月30日的1.15萬億降至8200億元；山西汾酒（陽）的市值也從3900億元降到3400億元。

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還記得今年初白酒股風(fēng)光之時，“茅臺化債”的模式被一些擁有上市酒企的地方效仿，寄望于通過在二級市場拋售地方酒企的股票，獲得資金，從而緩解地方債務(wù)。

單看茅臺，作為前十大股東之一的貴州省國有資本運營有限公司，此前通過無償劃轉(zhuǎn)獲得了股權(quán)，然而經(jīng)歷了兩個月的下跌，其手中股權(quán)的市值已經(jīng)蒸發(fā)了五六百億元。

到8月30日，茅臺又經(jīng)歷了高層變動。貴州省能源局黨組書記、局長丁雄軍突降茅臺，成為新一任集團(tuán)董事長，替換了也是空降而來、還沒干滿18個月的高衛(wèi)東。

正所謂，鐵打的A股，流水的題材，板塊輪動，生生不息。上半年的白酒題材，到了下半年就不吃香了，而半導(dǎo)體、光伏、鋰電池等新能源行業(yè)的企業(yè)成為了新的明星。

成本和營收

營收恢復(fù)疫前水平，稅費負(fù)擔(dān)略有下降

上半年疫情反反復(fù)復(fù)，國家和地方及時部署出臺了一系列減稅降費政策，放水養(yǎng)魚，助力市場主體紓困發(fā)展。據(jù)財政部部長劉昆披露，今年1月份至6月份，新增減稅降費15045億元。那么上市公司的營收和成本表現(xiàn)如何呢？

今年上半年，轄內(nèi)上市公司總營收北京一騎絕塵，突破十萬億元，合計突破萬億元的有廣東、上海、浙江、福建、江蘇、山東6個省份。轄內(nèi)上市公司歸母凈利潤合計超過千億的有廣東、上海、浙江3個省份，北京則已經(jīng)突破了萬億元。

與2019年上半年和2020年上半年進(jìn)行對比，看總營收，除了海南，各省都已經(jīng)超過了過去兩年的同期水平；看凈利潤，除了河北、海南和湖北3省，其他省份也恢復(fù)到過去水平。

從上圖中可以看到，今年上半年北京10萬億的總營收由轄內(nèi)395家上市公司所貢獻(xiàn)。排名第二的廣東，719家上市公司的總營收才近4萬億元。相比之下，廣東企業(yè)數(shù)量比北京多出80%，總營收卻比北京少了60%。

其實多看幾年數(shù)據(jù)就會知道，這是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的表現(xiàn)。

如果排除央企和地方國企，只統(tǒng)計民營企業(yè)、集體企業(yè)、公眾企業(yè)、外資企業(yè)和其他企業(yè)（以wind分類為準(zhǔn)）的數(shù)據(jù)，廣東、浙江、上海、江蘇的優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了，這四個省份轄內(nèi)上市的民營企業(yè)總營收都達(dá)到萬億水平，廣東則是3萬億水平。

接下來，我們通過“稅金及附加”“所得稅”兩項數(shù)據(jù)，管窺上市公司的稅負(fù)情況。

根據(jù)Wind的指標(biāo)解釋，“稅金及附加”反映的是企業(yè)經(jīng)營活動發(fā)生的營業(yè)稅、消費稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅和教育費附加等相關(guān)稅費。

統(tǒng)計表明，上半年4300余家上市公司承擔(dān)約4835億元營業(yè)稅金及附加、6548億元所得稅，稅費負(fù)擔(dān)共計約1.14萬億。相較2020年上半年的9000億略有增加，與2019年上半年的1.03萬億基本持平。上半年，全國一般公共預(yù)算收入11.71萬億元，上市公司稅費貢獻(xiàn)占比約9.74%。

上半年，上市公司整體營收同比增長27%，歸母凈利潤同比增長44%，營業(yè)稅金及附加同比增長12%，所得稅同比增長38%。

樂觀的是，作為企業(yè)經(jīng)營成本中的一項，營業(yè)稅金及附加占營業(yè)總成本比重為1.78%，相較2015年的1.98%，再下降了約0.2個百分點；所得稅占利潤總額的比重也從去年上半年的24.98%，下降到今年上半年的24.06%。