每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

被托管一年有余的新時代證券成為香餑餑。

10月7日晚間，東興證券發(fā)布公告稱，擬和中國誠通控股集團有限公司通過公開摘牌方式聯(lián)合受讓在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌的新時代證券98.24%股權(quán)，其中公司擬以自有資金出資，取得新時代證券34.385%股權(quán)。

之前的9月27日晚間，西部證券也發(fā)布公告，擬與北京金融控股集團有限公司組成聯(lián)合體，參與收購上海宜利實業(yè)發(fā)展有限公司、北京新天地互動多媒體技術(shù)有限公司等公開掛牌出售的新時代證券股份有限公司98.24%股權(quán)，其中西部證券獨立出資金額不超過130億元。

與東興證券不同的是，西部證券公告中表示，謀求成為新時代證券的控股股東；而從東興證券意向比例來看，其更傾向于成為參股股東。

東興證券：收購目的在于參與化解金融風(fēng)險、優(yōu)化資源配置

根據(jù)東興證券公告，本次聯(lián)合受讓的伙伴中國誠通控股集團注冊地位于北京市，資金實力雄厚。2020年末總資產(chǎn) 3963.66億元、凈資產(chǎn)2066.11億元；2020年實現(xiàn)營業(yè)收入1,241.57 億元、凈利潤90.63億元（經(jīng)審計）。

2021年6月末總資產(chǎn)4324.69億元、凈資產(chǎn)2177.50億元；2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入795.41億元、凈利潤60.30億元（未經(jīng)審計）。

中國誠通集團持有東興證券1.04%股權(quán)。

東興證券表示，本次公司與中國誠通聯(lián)合收購新時代證券股權(quán)，是公司參與化解金融風(fēng)險、維護金融穩(wěn)定的重要舉措。公司作為資產(chǎn)管理公司（AMC）系券商，在戰(zhàn)略上提出深度協(xié)同中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司不良資產(chǎn)主業(yè)，把握企業(yè)紓困、上市公司并購重組等機遇，發(fā)展差異化競爭力。公司此次聯(lián)合收購，既是對監(jiān)管關(guān)于助力化解金融風(fēng)險的積極響應(yīng)，也是落實自身差異化戰(zhàn)略的具體行動。本次交易有助于公司進一步優(yōu)化資源配置，提高公司的競爭力和盈利能力，有利于上市公司和投資者利益的最大化。

而根據(jù)西部證券公告，其謀求成為新時代證券控股股東的目的在于“有助于公司進一步優(yōu)化資源配置，加快適應(yīng)證券行業(yè)競爭新格局，切實增強戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、人員及區(qū)域等多方面協(xié)同優(yōu)勢，不斷提升公司的行業(yè)競爭力和盈利能力，助力公司實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。本次成為新時代證券控股股東資格事項取得中國證監(jiān)會核準后，公司將按照監(jiān)管要求進一步推進與新時代證券的業(yè)務(wù)整合工作，妥善解決同業(yè)競爭問題。”

新時代證券已被證監(jiān)會接管一年有余

本次成為香餑餑的新時代證券易主早有征兆。

9月16日，上述新時代證券28.59億股股份轉(zhuǎn)讓項目在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，其掛牌底價即為131.35億元。

根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所公告，新時代證券的意向受讓方應(yīng)為合法設(shè)立且有效存續(xù)的境內(nèi)外法人機構(gòu)；聯(lián)合體作為意向受讓方，成員數(shù)量不超過3家，并提交聯(lián)合受讓協(xié)議，明確約定各自受讓比例，其中1家須達到控股。

意向受讓方須承諾按照監(jiān)管部門要求配合化解違約資管產(chǎn)品風(fēng)險，并同意維護新時代證券穩(wěn)定運營的相關(guān)安排。包括維持新時代證券注冊地北京不變、維持全牌照公司，期限自受讓股份之日起60個月；維持新時代證券員工隊伍穩(wěn)定等條件。

2020年7月，證監(jiān)會發(fā)布公告，決定接管新時代證券、國盛證券、國盛期貨，接管期限自2020年7月17日至2021年7月16日。今年7月，在首期接管期限即將到期之際，證監(jiān)會發(fā)布通知，根據(jù)《證券公司風(fēng)險處置條例》第十一條、第六十二條的規(guī)定，決定延長新時代證券、國盛證券和國盛期貨三家公司接管期限至2022年7月16日。

三家公司被證監(jiān)會接管的原因均是“隱瞞實際控制人或持股比例，公司治理失衡”。目前上海宜利實業(yè)發(fā)展有限公司為新時代的控股股東，持股比例為45.479%。

值得一提的是，在被證監(jiān)會接管后，2020年在全行業(yè)業(yè)績穩(wěn)步增長的背景下，新時代證券實現(xiàn)凈利潤3652萬元，較2019年下滑超過九成。

西部證券公告擬收購新時代證券次日大漲近7%

值得一提的是，從目前情況來看，新時代證券到底花落誰家目前看起來尚無定論，西部證券與東興證券均在公告中表示收購事宜“存在不確定性”。但市場顯然對券商并購持歡迎態(tài)度——9月28日，在公告收購次日，西部證券大漲近7%，但長假前兩個交易日小幅回落，說明市場在經(jīng)過公告首日的興奮后，對此不確定事項進入冷靜觀察期。

不過，監(jiān)管目前對行業(yè)在合規(guī)情況下進行強強聯(lián)合持支持態(tài)度，對于目前行業(yè)百余家券商來看，通過并購做大做強也是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的路徑之一。

2019年11月，證監(jiān)會明確提出積極推動打造航母級頭部證券公司。2020年7月，證監(jiān)會相關(guān)部門又向派出機構(gòu)下發(fā)通知，支持證券基金行業(yè)實施組織管理創(chuàng)新，鼓勵行業(yè)機構(gòu)依法實現(xiàn)市場化并購重組，在資本實力、管理水平、信息技術(shù)等方面實現(xiàn)快速發(fā)展。

中信證券是通過并購一步一步做大做強最經(jīng)典案例。從其發(fā)展歷史來看，幾個關(guān)鍵時間點適時出手并購是其成為今日券商龍頭的最重要原因——2004年，中信證券控股萬通證券；2005年參與重組了華夏證券；2006年又收購金通證券；2013年收購里昂證券；2019年收購廣州證券。

2021年上半年，中信證券實現(xiàn)營業(yè)收入377.2億元，同比增長41.05%，歸母凈利潤為122億元，同比增長36.66%，繼續(xù)穩(wěn)坐行業(yè)老大位置。

但近兩年來的券商并購從目前情況來看，市場和行業(yè)預(yù)期雖高，各方之間博弈也暗流涌動。如2020年，國聯(lián)證券與國金證券的合并引發(fā)了市場強烈關(guān)注，但最后以終止告終。

對于新時代證券而言，易主看起來是時間問題，但最終它將迎來誰當(dāng)它的控股股東卻有待時間給出答案——畢竟，迎來陜西國資背景的西部證券當(dāng)東家，或者北京背景的中國誠通，那么它未來的戰(zhàn)略將大相徑庭。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)