每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 葉峰    

成立于2006年4月的安徽佳先功能助劑股份有限公司（以下簡稱佳先股份），前身是蚌埠佳先化工有限公司，后于2009年底整體改制為股份有限公司佳先股份。2014年2月17日，佳先股份在新三板創(chuàng)新層掛牌；2020年7月27日又經(jīng)過公開發(fā)行進入精選層，是首批精選層掛牌公司之一。

公開資料顯示，佳先股份是主要從事PVC新型環(huán)保熱穩(wěn)定劑及助劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術企業(yè)，主要產(chǎn)品廣泛應用于薄膜、PVC異型材、PVC管材管件、電線電纜、板材、玩具、食品包裝袋、醫(yī)療器材及水杯等。今年上半年佳先股份實現(xiàn)銷售收入1.96億元、同比增長182.47%，實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2040.13萬元、同比增長13.42%。

翻看佳先股份的發(fā)展歷史和股東名單，會發(fā)現(xiàn)這家公司在資本市場的理念和運作都還是比較超前的。地方國資背景，在十幾年前就實施股份制改造、實現(xiàn)核心人員和技術骨干持股，后來又登陸新三板，還通過增發(fā)等方式引入了多家頗有實力的機構投資者。接下來《每日經(jīng)濟新聞》就為大家詳細分解一下佳先股份背后的資本力量。

深耕PVC熱穩(wěn)定助劑，行業(yè)趨勢高度綁定塑料行業(yè)

佳先股份財報信息顯示，該公司主要產(chǎn)品包括二苯甲酰甲烷（DBM）、硬脂酰苯甲酰甲烷（SBM）、硬脂酸鹽類產(chǎn)品，屬于《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》中對經(jīng)濟社會全局和長遠發(fā)展具有重大引領帶動作用的新材料產(chǎn)業(yè)中的新型催化材料及助劑制造范疇，能夠起到改善PVC的初期著色、抑制鋅燒、提高熱穩(wěn)定性和光穩(wěn)定性的作用，具有可靠的安全和環(huán)保特性。

安信證券研報指出，塑料助劑是塑料工業(yè)的伴生行業(yè)，其發(fā)展程度與塑料工業(yè)的發(fā)展密切相關。塑料助劑門類龐雜、功能繁多，貫穿于樹脂合成、塑料制品加工和最終應用的各個環(huán)節(jié)，塑料助劑行業(yè)已經(jīng)成為精細化工行業(yè)的重要分支。行業(yè)趨勢高度綁定塑料行業(yè)，PVC行業(yè)持續(xù)增長帶動熱穩(wěn)定劑需求提升。伴隨著我國熱穩(wěn)定劑消費總量的增長，各類熱穩(wěn)定劑消費量也獲得相應增長。

今年上半年，佳先股份實現(xiàn)銷售收入1.96億元、同比增長182.47%，實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2040.13萬元、同比增長13.42%。

在深耕PVC熱穩(wěn)定助劑的同時，佳先股份還在通過收購子公司拓展新的業(yè)務增長點。2020年12月，該公司收購了安徽沙豐新材料有限公司67%股權，拓展自身硬脂酸鹽的生產(chǎn)能力，形成β-二酮化合物和硬脂酸鹽兩類PVC熱穩(wěn)定劑助劑產(chǎn)品的批量出貨能力。沙豐新材料上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.09億元，同比增長41.37%；實現(xiàn)凈利潤399.32萬元，毛利率9.98%。

地方國資控股，引入多家機構投資者

佳先股份在資本市場的理念可以說是比較先進了，一直操作不斷。

這家成立于2006年的企業(yè)，早在2010年左右就實施了股份制改造，實現(xiàn)了核心人員和技術骨干持股。

2014年2月，佳先股份掛牌新三板，成為安徽國資第一家新三板掛牌的公司。

2015年，該公司順利增發(fā)，引入十幾家機構投資者。

2020年6月，佳先股份申報精選層獲得監(jiān)管批復，成為是首批32家精選層企業(yè)之一。

佳先股份股權融資情況（數(shù)據(jù)來源：私募通）

佳先股份前十大股東投資機構名單（數(shù)據(jù)來源：公司半年報）

我們把兩個表格結合在一起來看。

首先，蚌埠投資集團有限公司（以下簡稱蚌投集團）通過持有蚌埠能源集團有限公司、蚌埠中城創(chuàng)業(yè)投資有限公司股權間接控制佳先股份34.77%的股份，同時蚌投集團直接持有0.62%股份。也就是說，蚌投集團通過直接或間接支配而合計控制35.39%股份。該集團由蚌埠市國資委出資設立，因此佳先股份的實際控制人為蚌埠市國資委，是一家有地方國資背景的企業(yè)。

同時，我們還在佳先股份背后的投資機構名單中看到了知名VC天星資本、海通證券全資設立的直接股權投資公司海通開元、西南證券開展股權投資的全資子公司西證股權投資等多家機構的身影。佳先股份的2021年半年報顯示，海通開元通過海通齊東（威海）股權投資基金持有558.22萬股、持股占比6.55%；西證股權投資的最新持股數(shù)為195萬股、持股占比2.29%。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)