每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 文多    

北交所正式開市交易的日期已日漸臨近，作為新三板精選層首批掛牌公司之一，三友科技即將進(jìn)入北交所。當(dāng)前，三友科技的主要產(chǎn)品包括不銹鋼陰極板、機(jī)組設(shè)備等，在經(jīng)歷了2017~2019年較為快速的增長后，2020年三友科技營收出現(xiàn)同比下滑。2021年前三季度，三友科技業(yè)績呈現(xiàn)了增收降利的情況。

此外，三友科技近期也出現(xiàn)應(yīng)收和預(yù)付賬款攀升、資產(chǎn)負(fù)債率提高等問題，從2021年前三季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，三友科技的部分指標(biāo)仍呈現(xiàn)了較強(qiáng)的波動(dòng)。從新三板精選層平移進(jìn)入北交所后，三友科技能否收獲投資人的認(rèn)可，尤值得關(guān)注。

除了自身主營業(yè)務(wù)外，在銅冶煉產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代的大背景下，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，三友科技也開始著手資本布局，其子公司在工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智能安監(jiān)等領(lǐng)域的投資浮出水面。在“雙碳”、綠色節(jié)能、集成自動(dòng)化的發(fā)展趨勢(shì)下，三友科技能否在細(xì)分賽道牢牢把握住自己的利基市場(chǎng)呢？

圖片來源：公司官網(wǎng)截圖

部分產(chǎn)品毛利率下滑三季度增收降利

據(jù)了解，當(dāng)前三友科技主要以銷售濕法冶金用不銹鋼陰極板、機(jī)組設(shè)備實(shí)現(xiàn)盈利,主要服務(wù)于有色金屬冶煉行業(yè),致力于提供專用配套冶金設(shè)備。2020年，三友科技入選了第二批專精特新“小巨人”企業(yè)名單，同時(shí)還被列入2020年浙江省“隱形冠軍”企業(yè)名單。

從主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，2020年三友科技主要營收來源是不銹鋼陰極板,營業(yè)收入占總營收的67.21%，機(jī)組類產(chǎn)品銷售占營業(yè)收入比例26.20%。不過從營收結(jié)構(gòu)來看，陰極板類產(chǎn)品營收占比下滑，機(jī)組類產(chǎn)品營收占比提升。這一變化在2021年半年報(bào)中亦有體現(xiàn)，公司陰極板類產(chǎn)品營收比重持續(xù)下調(diào)，機(jī)組設(shè)備類產(chǎn)品營收比重持續(xù)上升。三友科技稱，主要是隨著時(shí)間的推移，客戶對(duì)公司剝片機(jī)組的認(rèn)可，機(jī)組類產(chǎn)品銷售增加所致。

根據(jù)此前媒體報(bào)道，三友科技董事兼總經(jīng)理吳俊義曾透露：“較陰極板而言，機(jī)組設(shè)備的價(jià)格高出數(shù)倍。隨著公司對(duì)機(jī)組設(shè)備投入的增大，未來機(jī)組設(shè)備的收入貢獻(xiàn)將逐漸增加。”

不過，需要值得注意的一點(diǎn)是，雖然機(jī)組設(shè)備的毛利率高于陰極板，但從今年半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)來看，不論是陰極板還是機(jī)組設(shè)備類產(chǎn)品的毛利率都呈下降趨勢(shì)。2020年年報(bào)顯示，陰極板毛利率為22.26%，機(jī)組設(shè)備毛利率為32.19%，但2021年半年報(bào)，陰極板毛利率為21.32%，機(jī)組設(shè)備毛利率為28.17%。

11月11日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電三友科技，公司董秘梁建明表示，機(jī)組設(shè)備里有比較多的細(xì)分產(chǎn)品，各細(xì)分產(chǎn)品毛利有差異，陰極板和機(jī)組設(shè)備的毛利率基本都維持在正常的波動(dòng)區(qū)間，而且今年公司有銷售一些原先沒有的新產(chǎn)品，（在）打開市場(chǎng)的時(shí)候情形也不一樣。

毛利率下滑背后，2021年三友科技的業(yè)績也不盡如人意。

數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，三友科技營收2.14億元，同比增7.06%；但從凈利潤數(shù)據(jù)來看，2021年前三季度歸屬于掛牌公司股東凈利潤為2760.53萬元，同比下降5.75%。其中2021年第三季度凈利潤同比下降勢(shì)頭明顯，第三季度營收額為7532.61萬元，同比增36.57%，但歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為870.39萬元，同比下降34.72%。

圖片來源：公司三季報(bào)截圖

從此前年報(bào)披露的大客戶來看，三友科技的客戶包括銅陵有色（000630.SZ)、紫金礦業(yè)（601899.SH)等知名企業(yè)。三友科技官網(wǎng)稱，公司目前擁有產(chǎn)品專利技術(shù)42項(xiàng)，其中發(fā)明專利16項(xiàng)，軟件著作權(quán)2項(xiàng)。公司產(chǎn)品銷往北方國際、大冶有色、廣西金川等國內(nèi)大中型企業(yè)，部分產(chǎn)品遠(yuǎn)銷剛果（金）、剛果（布）、贊比亞、緬甸、哈薩克斯坦等海外市場(chǎng)。

資產(chǎn)負(fù)債率攀升募集資金接替補(bǔ)流

而從三季報(bào)合并資產(chǎn)負(fù)債表來看，截至2021年9月30日，三友科技應(yīng)收賬款為1.12億元，比2020年底的數(shù)據(jù)高出了3千多萬；另一方面，公司的預(yù)付款項(xiàng)也出現(xiàn)了大幅增長。截至9月30日，三友科技的預(yù)付款為4450.66萬元，而2020年底預(yù)付款僅為1318.05萬元。

圖片來源：公司三季報(bào)截圖

在今年的半年報(bào)中，三友科技曾解釋稱，預(yù)付款同比增長，系公司與Outokumpu Stainless Oy簽訂了847.00萬美元不銹鋼板進(jìn)口合同,約合人民幣5550.00萬元,由于進(jìn)口材料進(jìn)貨時(shí)間較長,以上訂單目前正在執(zhí)行,造成預(yù)付賬款增加。

應(yīng)收賬款和預(yù)付款的增長，進(jìn)一步消耗了三友科技的資金流。除此之外，合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，截至今年三季度，三友科技的短期借款也較2020年年末有一定幅度的攀升。

由此，三友科技的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步攀升，截至2021年9月30日，其資產(chǎn)負(fù)債率（合并）為35.54%，而2020年末，這一指標(biāo)僅為27.16%。

三友科技董秘梁建明告訴記者，公司主要是訂單式生產(chǎn)，單個(gè)訂單金額比較大，生產(chǎn)周期長，分期生產(chǎn)、集中交貨。可能會(huì)出現(xiàn)的一種情況就是一筆大訂單，在生產(chǎn)期間的幾個(gè)月都沒有收入，但交貨確認(rèn)完成收到回款，就會(huì)有一筆大的金額確認(rèn)應(yīng)收，所以會(huì)出現(xiàn)階段性確認(rèn)收入不均衡。公司三季度有一筆4千多萬元的銷售，9月末確認(rèn)收入，10月份收到回款，因此導(dǎo)致9月末出現(xiàn)應(yīng)收款較大的情況。

2020年，三友科技掛牌新三板精選層，發(fā)行股份1430萬股，募集資金1.43億元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用，募集資金凈額為1.23億元，該筆資金于2020年7月16日到賬，按照原計(jì)劃，該筆募集資金主要用于三個(gè)項(xiàng)目投資中，其中包括年產(chǎn)5萬張“銅包鋼”不銹鋼陰極板生產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、市場(chǎng)營銷與客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目三部分。

但不到四個(gè)月，2020年11月3日，三友科技就通過議案將2000萬的閑置募集資金用于暫時(shí)補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。按照規(guī)定，使用期限自公司董事會(huì)審議通過之日起不超過12個(gè)月，到期前歸還至募集資金專用賬戶。

10月29日，公司公告稱已將用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的2000萬元?dú)w還并轉(zhuǎn)入募集資金專用賬戶?？墒?1月3日，三友科技又發(fā)公告稱，擬使用最高額度不超過人民幣2000萬元的閑置募集資金用于暫時(shí)補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

旗下資本先后布局機(jī)器人、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)

從產(chǎn)業(yè)鏈的維度來看，三友科技的不銹鋼陰極板用于銅電解技術(shù)，從發(fā)展趨勢(shì)來看，銅冶煉行業(yè)保持了良好的發(fā)展勢(shì)頭。

近年來，不銹鋼陰極板、剝片機(jī)組等裝備去進(jìn)口化趨勢(shì)較為明顯，依賴進(jìn)口設(shè)備的時(shí)代已經(jīng)過去。特別是近兩年國內(nèi)有影響力的項(xiàng)目均采用了國產(chǎn)設(shè)備，三友科技認(rèn)為這一趨勢(shì)為公司帶來了良好的發(fā)展機(jī)遇。

而未來“設(shè)備及工藝的高效自動(dòng)化、智能化”，“向系統(tǒng)集成化方向發(fā)展”，“工藝和陰極材料的節(jié)能化”，“產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值鏈不斷延伸”是主要的發(fā)展趨勢(shì)。

基于這一趨勢(shì)，三友科技旗下資本也開始著手布局?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近年來，三友科技在大力布局設(shè)備自動(dòng)化、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

圖片來源：啟信寶截圖

啟信寶數(shù)據(jù)顯示，三友科技旗下全資子公司杭州九友智能科技有限公司（以下簡稱杭州九友）投資了浙江海威泰克機(jī)器人有限公司，杭州九友持有其51%股權(quán)。該公司經(jīng)營范圍包括智能機(jī)器人的研發(fā)、工業(yè)機(jī)器人制造、智能控制系統(tǒng)集成等，9月16日，三友科技表示，該筆對(duì)外投資從長遠(yuǎn)發(fā)展考慮而做出的戰(zhàn)略決策，有利于完善和優(yōu)化公司的整體布局。

另外，三友科技持股93.55%的嘉興瀚理含章投資合伙企業(yè)（有限合伙），投資了杭州義益鈦迪信息技術(shù)有限公司，該公司主營業(yè)務(wù)聚焦工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能安監(jiān)領(lǐng)域等。同時(shí)三友科技參股的嘉興瀚理躍淵投資合伙企業(yè)（有限合伙）對(duì)外投資成都思科瑞微電子股份有限公司，據(jù)了解，該公司已經(jīng)申報(bào)科創(chuàng)板IPO，但目前處于“暫緩審議”的狀態(tài)。

而對(duì)于后續(xù)投資規(guī)劃，三友科技董秘梁建明表示，目前暫時(shí)還不好說，一切以后續(xù)公告為準(zhǔn)。

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