每經(jīng)特約評(píng)論員 熊錦秋

日前，曙光股份發(fā)布公告，投服中心等五位股東作為代表10%以上表決權(quán)的股東，向公司發(fā)函提議公司召開臨時(shí)董事會(huì)，審議將關(guān)聯(lián)交易提交股東大會(huì)進(jìn)行審議的相關(guān)議案?；厮菔虑榫売?，此前，曙光股份公告稱，擬以1.323億元購買控股股東華泰汽車集團(tuán)全資子公司天津美亞新能源持有的奇瑞S18（瑞麒M1）及S18D（瑞麒X1）兩個(gè)車型的無動(dòng)力車身資產(chǎn)。只是，上述兩個(gè)車型均已停產(chǎn)多年，相關(guān)專利有些已到期失效，該交易引發(fā)投資者爭(zhēng)議。

按公司法，股東會(huì)會(huì)議分為定期會(huì)議和臨時(shí)會(huì)議。代表十分之一以上表決權(quán)的股東提議召開臨時(shí)會(huì)議的，應(yīng)當(dāng)召開臨時(shí)會(huì)議。不過，值得注意的是，上交所《上市規(guī)則》規(guī)定，“交易金額在3000萬元以上，且占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值5%以上的關(guān)聯(lián)交易”，需將該交易提交股東大會(huì)審議。而本次關(guān)聯(lián)交易擬定金額1.323億元占曙光股份最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的4.47%，剛好在5%紅線下面一點(diǎn)點(diǎn)，無需經(jīng)過股東大會(huì)審議。

即便臨時(shí)股東大會(huì)最終舉行，在股東大會(huì)上對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行審議，且審議結(jié)果為不通過，由于前述原因，這個(gè)表決結(jié)果的法律支撐也較為模糊。目前非關(guān)聯(lián)股東或更多希望控股股東能主動(dòng)嚴(yán)格要求自己，授意或認(rèn)可上市公司董事會(huì)決定該關(guān)聯(lián)交易需提交由股東大會(huì)表決通過。

關(guān)聯(lián)交易是控股股東、董監(jiān)高等實(shí)施利益輸送的主要方式之一，目前對(duì)關(guān)聯(lián)交易召開股東大會(huì)審議的門檻要求極高，尤其是一些體量較大的上市公司，關(guān)聯(lián)交易金額即便數(shù)十上百億元也可能達(dá)不到其凈資產(chǎn)的5%，如此便無需經(jīng)股東大會(huì)審議?？毓晒蓶|若吃定上市公司，以5%以下比例的關(guān)聯(lián)交易金額慢刀子片片割肉，其他股東又能奈何？

降低關(guān)聯(lián)交易的強(qiáng)制股東大會(huì)審議門檻，這是當(dāng)務(wù)之急。比如，可規(guī)定關(guān)聯(lián)交易3000萬元甚至300萬元以下，或者關(guān)聯(lián)交易金額占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)1%以上，就必須經(jīng)過股東大會(huì)審議，這樣可堵住很多關(guān)聯(lián)交易的利益輸送漏洞。不過，由此也可能帶來過多召開股東大會(huì)，上市公司經(jīng)營業(yè)務(wù)效率較低等弊端。

解決問題的關(guān)鍵，還是應(yīng)該回到完善對(duì)利益輸送式關(guān)聯(lián)交易的懲戒機(jī)制上面。目前關(guān)聯(lián)交易多是由上市公司聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)來評(píng)估作價(jià)，一些標(biāo)的作價(jià)要么奇高要么奇低，交易方案圍繞上市公司貴買賤賣來設(shè)計(jì)。對(duì)于上市公司存在利益輸送的關(guān)聯(lián)交易，公司法雖然規(guī)定由損害上市公司利益的控股股東等承擔(dān)賠償責(zé)任，刑法也規(guī)定了背信損害上市公司利益罪，但如何認(rèn)定關(guān)聯(lián)交易損害了上市公司利益，由誰來發(fā)起組織協(xié)調(diào)認(rèn)定，這又是一大難題，直接影響這些法律條款的實(shí)施效力。

總之，上市公司是證券市場(chǎng)基石，而利益輸送式關(guān)聯(lián)交易對(duì)市場(chǎng)基石又構(gòu)成巨大威脅，唯有對(duì)其高度重視，采取切實(shí)措施加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易利益輸送性質(zhì)的認(rèn)定，進(jìn)而從民事、行政、刑事三個(gè)角度強(qiáng)化立體式追責(zé)，才能夯實(shí)根基，推動(dòng)證券市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。