每經(jīng)AI快訊，12月22日，國(guó)泰君安“國(guó)泰君安證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了化妝品行業(yè)研報(bào)。事件：網(wǎng)絡(luò)主播黃薇（網(wǎng)名：薇婭）涉嫌偷逃稅款被罰13.41億元。同時(shí)薇婭的淘寶直播間、微博暫時(shí)處于停用狀態(tài)。研報(bào)認(rèn)為，頭部主播整頓有望促使化妝品行業(yè)洗牌，長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)價(jià)值重分配，對(duì)品牌良性發(fā)展有積極意義；各品牌超頭直播占比有差異，預(yù)計(jì)影響力度不同；當(dāng)前時(shí)點(diǎn)為行業(yè)淡季，給予品牌較充足調(diào)整時(shí)間，預(yù)計(jì)對(duì)品牌端業(yè)績(jī)影響有限。

投資建議：超頭主播整頓有望帶來(lái)化妝品品牌與渠道格局重塑，推動(dòng)化妝品行業(yè)良性發(fā)展，同時(shí)或有助于增加品牌對(duì)全域營(yíng)銷(xiāo)的需求。持續(xù)看好產(chǎn)品力、全域營(yíng)銷(xiāo)能力強(qiáng)的品牌公司，以及具備較強(qiáng)全域營(yíng)銷(xiāo)能力的代運(yùn)營(yíng)商。建議增持：貝泰妮、魯商發(fā)展、珀萊雅、上海家化、青松股份、水羊股份、嘉亨家化、丸美股份、拉芳家化、若羽臣；受益標(biāo)的：麗人麗妝等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)監(jiān)管收緊帶來(lái)陣痛等。

(記者 湯輝)

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