2021-12-31 18:39:52
每經(jīng)AI快訊,12月31日中信證券“中信證券研究”公眾號發(fā)布了Zoom研報。研報要點:視頻會議:行業(yè)仍有望延續(xù)高景氣度,ZOOM龍頭地位穩(wěn)固;產(chǎn)品擴展:核心產(chǎn)品平臺化,UCaaS、呼叫中心等有望貢獻新的增量;運營表現(xiàn):渠道體系強化,SMB流失率趨于穩(wěn)定。
投資建議:我們判斷全球視頻會議市場中期仍將維持高景氣度,ZOOM龍頭地位穩(wěn)固。同時核心產(chǎn)品的平臺化,以及向企業(yè)電話、聯(lián)絡(luò)中心領(lǐng)域的不斷延伸,亦將為ZOOM中長期收入增長提供多元驅(qū)動力。經(jīng)歷近期持續(xù)下跌后,公司布局價值正不斷凸顯。我們預(yù)計公司2022/23/24財年營業(yè)收入分別為41.0億美元/48.1億美元/57.4億美元,對應(yīng)增速54.6%/17.2%/19.4%;預(yù)計Non-GAAP凈利潤分別為14.9億美元/14.8億美元/18.6億美元。
風(fēng)險因素:SMB客戶流失加劇風(fēng)險;疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟長周期下行風(fēng)險;公司核心營銷、產(chǎn)品技術(shù)人員流失風(fēng)險;新產(chǎn)品、新客戶拓展不及預(yù)期風(fēng)險;激烈市場競爭導(dǎo)致定價承壓風(fēng)險等。
(記者 湯輝)
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前核實。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。
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