每經(jīng)AI快訊，1月4日民生證券金屬研究團(tuán)隊(duì)“邱祖學(xué)金屬與材料研究”公眾號(hào)發(fā)布了紫金礦業(yè)研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：巨龍銅業(yè)一期工程建成投產(chǎn)；巨龍銅礦是中國(guó)最大的世界級(jí)斑巖型銅礦；項(xiàng)目投產(chǎn)后穩(wěn)定拉動(dòng)產(chǎn)量，滿產(chǎn)后或增厚利潤(rùn)33.4億元。

投資建議：公司正在迎來(lái)業(yè)績(jī)的戴維斯雙擊，產(chǎn)品價(jià)格高位，卡莫阿、Timok上帶礦、巨龍銅礦已投產(chǎn)，后續(xù)大陸黃金、諾頓金田技改等工程逐漸投產(chǎn)，公司將迎來(lái)量?jī)r(jià)齊增的業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)期，我們持續(xù)看好公司阿爾法邏輯的兌現(xiàn)，上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2021-2023年公司將實(shí)現(xiàn)歸母凈利166億元、258億元和273億元，對(duì)應(yīng)12月31日收盤(pán)價(jià)的PE為15x、10x和9x，當(dāng)前行業(yè)可比公司（江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、西部礦業(yè)、銀泰黃金）2022年Wind一致預(yù)期PE為15倍，公司估值低于可比公司平均，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期，銅等主要金屬產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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