繼上周五（1月7日）地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)反彈上漲后，今日（1月10日）地產(chǎn)股再現(xiàn)普漲潮。

截至今日收盤，A股申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，地產(chǎn)板塊上漲1.26%；H股地產(chǎn)板塊上漲0.98%。

在A股市場(chǎng)，新華聯(lián)、三湘印象和世茂股份均漲停，其中新華聯(lián)連續(xù)三個(gè)交易日漲停；新城控股和信達(dá)地產(chǎn)漲幅超過(guò)4%；中南建設(shè)和濱江集團(tuán)漲幅超過(guò)3%；萬(wàn)科A、保利發(fā)展、綠地控股、華僑城A也均出現(xiàn)上漲。

在港股市場(chǎng)，世茂集團(tuán)以19.1%的漲幅高居榜首，融創(chuàng)中國(guó)、中國(guó)奧園和雅居樂(lè)集團(tuán)漲幅超過(guò)10%，禹洲集團(tuán)、旭輝控股集團(tuán)、富力集團(tuán)、龍光集團(tuán)漲幅超過(guò)5%，祥生控股股集團(tuán)、時(shí)代中國(guó)控股、中駿集團(tuán)控股、寶龍地產(chǎn)、合景泰富、領(lǐng)地控股漲幅超過(guò)4%。

今日A股部分地產(chǎn)股表現(xiàn)

多重利好支持基本面改善

今日地產(chǎn)股的普漲，或與近期多重利好消息有關(guān)。

今日盤中曾有消息稱，保利、華僑城、招商蛇口等9家央國(guó)企被要求通過(guò)收并購(gòu)項(xiàng)目資產(chǎn)的方式為有中高風(fēng)險(xiǎn)的11家房企提供流動(dòng)性支持，而消息中涉及的房企股價(jià)均在今日出現(xiàn)上漲。

此外，近日有消息傳出，優(yōu)質(zhì)房企針對(duì)出險(xiǎn)企業(yè)項(xiàng)目的承債式收購(gòu)，相關(guān)并購(gòu)貸款不再計(jì)入“三道紅線”相關(guān)指標(biāo)。更早之前的2021年12月20日，央行、銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購(gòu)金融服務(wù)的通知》，同樣提到房地產(chǎn)企業(yè)的并購(gòu)。去年12月末，央行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾曾表示，房地產(chǎn)企業(yè)間的項(xiàng)目并購(gòu)是房地產(chǎn)行業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)出清最有效的市場(chǎng)化手段。

今日H股部分地產(chǎn)股表現(xiàn)

華泰證券認(rèn)為，此次民營(yíng)房企違約潮將促使房地產(chǎn)融資政策從全面限制轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性鼓勵(lì)，以并購(gòu)融資為代表的新渠道或?qū)⒋蚱瞥掷m(xù)近5年的融資穹頂。

“2021年房企銷售業(yè)績(jī)依然堅(jiān)挺，百?gòu)?qiáng)房企全年累計(jì)銷售業(yè)績(jī)同比僅降低3.5%。百?gòu)?qiáng)房企在各梯隊(duì)銷售門檻繼續(xù)提升的同時(shí)，規(guī)模增速也呈現(xiàn)一定的分化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。”

58安居客房產(chǎn)研究院分院院長(zhǎng)張波告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，上述利好消息，一方面可使房企通過(guò)兼并收購(gòu)來(lái)更好地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目擴(kuò)展；另一方面，一些問(wèn)題房企的項(xiàng)目可以更好地得到去化，也有助于企業(yè)回籠資金。

來(lái)自克而瑞的數(shù)據(jù)顯示，2021年TOP10房企銷售操盤金額門檻達(dá)到2879.5億元，同比增幅達(dá)19.8%，較2019年增長(zhǎng)42%。TOP20和TOP30房企的銷售操盤金額門檻也分別同比提升9.2%和2.5%，實(shí)現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)定提升。

配置地產(chǎn)板塊迎最佳時(shí)期？

“行業(yè)政策已經(jīng)見(jiàn)底，在‘良性循環(huán)’的指引下，信貸環(huán)境的持續(xù)改善將對(duì)市場(chǎng)成交帶來(lái)利好。”某頭部房企IR告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，地產(chǎn)股相對(duì)較低的估值水平或使其具有階段性的相對(duì)收益，可進(jìn)行階段性配置帶動(dòng)市場(chǎng)底部修復(fù)，目前或是配置地產(chǎn)板塊的最佳時(shí)期。

中信建投認(rèn)為，由于去年上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)高基數(shù)，今年上半年從數(shù)據(jù)層面依舊不樂(lè)觀，預(yù)計(jì)今年3月開(kāi)始的“小陽(yáng)春”銷售可能獲得邊際改善。因此，2021年四季度至2022年一季度基本面數(shù)據(jù)大概率繼續(xù)下行，而政策暖意也會(huì)較為明顯，這段時(shí)期是配置地產(chǎn)板塊的最佳時(shí)期。

“近半年來(lái)，房地產(chǎn)股一直表現(xiàn)不佳，雖然期間也偶爾出現(xiàn)部分地產(chǎn)股大漲的情況，但在大漲后馬上又被‘打回原形’。” 張波告訴記者，如今這波地產(chǎn)股上漲行情，對(duì)于一些機(jī)構(gòu)投資者和部分散戶來(lái)說(shuō)，資金買入相對(duì)安全，可能是一個(gè)相對(duì)低成本的時(shí)點(diǎn)。

“去年底以來(lái)，不少城市的房貸環(huán)境持續(xù)改善，房貸利率下降，放款周期縮短。在土地市場(chǎng)，第三批集中供地普遍放寬出讓規(guī)則，降低拿地門檻，有利于房企拿地。同時(shí)，去年12月以來(lái)地方性調(diào)整政策密集出臺(tái)，可以期待今年一季度各地穩(wěn)住房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的政策空間會(huì)變得更大。”

對(duì)于今年的地產(chǎn)板塊行情，張波表示，“今年是房地產(chǎn)新周期的起點(diǎn)，特點(diǎn)為波動(dòng)減小、時(shí)間拉長(zhǎng)、城市分化。銷售恢復(fù)需要時(shí)間，預(yù)計(jì)二季度企穩(wěn)?？⒐ば迯?fù)具備確定性和持續(xù)性，但強(qiáng)度可能弱于去年。今年上半年房企信貸發(fā)放會(huì)逐步加強(qiáng)。”

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