每經(jīng)編輯 程鵬    

六年前從美國(guó)紐交所主動(dòng)退市，如今轉(zhuǎn)戰(zhàn)中國(guó)香港上市。

1月25日，香港聯(lián)交所披露，鄉(xiāng)村基快餐連鎖控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱：鄉(xiāng)村基)遞交上市申請(qǐng)，并已獲受理，其境內(nèi)運(yùn)營(yíng)主體在重慶市黔江區(qū)。高盛和招銀國(guó)際為其主承銷商。據(jù)封面新聞，有業(yè)內(nèi)人士稱，此次通過(guò)紅籌架構(gòu)，有望募資35億港元。

這也就意味著現(xiàn)年53歲的創(chuàng)始人李紅即將二度敲鐘。

圖片來(lái)源：視頻截圖

很多消費(fèi)者可能并不知道，大米先生也是鄉(xiāng)村基快餐連鎖控股有限公司旗下品牌。這也解開了大家多年的疑惑：一家鄉(xiāng)村基旁邊常常有一家大米先生。

鄉(xiāng)村基于1996年創(chuàng)辦，其主打川菜菜系；而大米先生于2011年創(chuàng)辦，提供湖南、江浙、廣東等不同地區(qū)的菜品。

34年前，肯德基進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)，第一家門店在北京開業(yè)。全新的快餐體驗(yàn)令本土餐飲人躍躍欲試。不斷有人試水中式快餐。

1996年，李紅與丈夫張興強(qiáng)在重慶解放碑的群鷹廣場(chǎng)開出了第一家“鄉(xiāng)村雞”（后更名“鄉(xiāng)村基”）。25年過(guò)去，鄉(xiāng)村基已坐擁超1000家直營(yíng)門店，開遍了川渝地區(qū)，也走進(jìn)了上海，一年進(jìn)賬超30億元。此間，紅杉中國(guó)于2020年6月再次向鄉(xiāng)村基戰(zhàn)投了3億元。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，按2020年連鎖餐廳數(shù)量和所得收入計(jì)算，鄉(xiāng)村基是中國(guó)最大的直營(yíng)中式快餐集團(tuán)；而按2019年1月至2021年9月的連鎖店數(shù)量增長(zhǎng)計(jì)算，鄉(xiāng)村基是中國(guó)前五大直營(yíng)中式快餐集團(tuán)中增速最快的快餐集團(tuán)，增長(zhǎng)率為79.5%，一年接待超一億人次。

 

國(guó)內(nèi)最大中式直營(yíng)快餐鄉(xiāng)村基赴港IPO

25年開店1145家

據(jù)港交所披露，鄉(xiāng)村基快餐連鎖控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鄉(xiāng)村基集團(tuán)”）于1月25日正式遞交招股說(shuō)明書，高盛和招銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

鄉(xiāng)村基于1996年在重慶開設(shè)了第一家餐廳，原名“鄉(xiāng)村雞”，早期只是以雞為主打原料的川菜小館。25年過(guò)去，采用標(biāo)準(zhǔn)化、連鎖化經(jīng)營(yíng)模式的鄉(xiāng)村基集團(tuán)管理著鄉(xiāng)村基、大米先生兩大知名連鎖快餐品牌，直營(yíng)門店數(shù)量達(dá)1145家，其中，鄉(xiāng)村基餐廳602家，大米先生餐廳543家。

值得一提的是，鄉(xiāng)村基于1996年創(chuàng)辦，其主打川菜菜系；而大米先生于2011年創(chuàng)辦，提供湖南、江浙、廣東等不同地區(qū)的菜品。

招股書顯示，公司的主要市場(chǎng)是重慶、四川、湖北以及上海。公司的鄉(xiāng)村基餐廳共有602家，門店絕大部分位于重慶、四川，分別有343家和222家。 大米先生在中國(guó)經(jīng)營(yíng)有543家，在湖北、湖南、四川、重慶市和上海市分別有185家、104家、103家、81家和70家。

其招股書引用弗若斯特沙利文的報(bào)告稱，2019年1月至2021年9月，按連鎖餐廳數(shù)目增長(zhǎng)計(jì)算，大米先生是中國(guó)前五大直營(yíng)中式快餐集團(tuán)中增長(zhǎng)最快的品牌，增長(zhǎng)率達(dá)到102.6%。

另外，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2020年連鎖餐廳數(shù)量和所得收入計(jì)算， 鄉(xiāng)村基是中國(guó)最大的直營(yíng)中式快餐集團(tuán)，增長(zhǎng)率達(dá)到79.5%。

按照鄉(xiāng)村基的計(jì)劃，2022年將開設(shè)約90至110 家鄉(xiāng)村基餐廳、約160至180家餐廳大米先生餐廳；2023年則將開設(shè)約140至160家鄉(xiāng)村基餐廳、約200至240家大米先生餐廳。目前鄉(xiāng)村基擁有超700萬(wàn)名注冊(cè)會(huì)員。

在胡潤(rùn)百富發(fā)布的《2021胡潤(rùn)中國(guó)餐飲連鎖企業(yè)投資價(jià)值榜》上， 鄉(xiāng)村基排名前30位，估值50億~100億元； 在鄉(xiāng)村基之前，還有12家小吃快餐類企業(yè)，包括“網(wǎng)紅”老鄉(xiāng)雞、絕味鴨脖、正新雞排、德克士、周黑鴨等。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，IPO前，鄉(xiāng)村基董事長(zhǎng)李紅女士及其丈夫張興強(qiáng)先生，與Credit Suisse Trust Limited、Seletar、Serangoon、Carolina Blue及豪誠(chéng)為控股股東，創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)持股53.15%。其中，紅杉中國(guó)持股7.88%，SIG海納亞洲持股14.36%。

可以看出，創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)仍然是鄉(xiāng)村基最大的股東，持股53.15%。據(jù)招股書顯示，在IPO前SIG海納亞洲持股14.36%，為最大的機(jī)構(gòu)投資方，紅杉中國(guó)持有鄉(xiāng)村基7.88%的股份。

紅杉中國(guó)合伙人孫謙擔(dān)任鄉(xiāng)村基非執(zhí)行董事，巴奴火鍋創(chuàng)始人杜中兵亦擔(dān)任鄉(xiāng)村基的獨(dú)立非執(zhí)行董事。

 

 

在美國(guó)上市后又退市

事實(shí)上，早在2010年9月，鄉(xiāng)村基就曾于紐交所掛牌上市。資本推助下的迅速擴(kuò)張是鄉(xiāng)村基這一輪上市的重點(diǎn)。

2007年，鄉(xiāng)村基獲得了紅杉中國(guó)、海納亞洲1300萬(wàn)美元的A輪投資。三方共同注資2000萬(wàn)美金(約合人民幣1.5億元)，計(jì)劃把鄉(xiāng)村基打造成中式快餐第一品牌，并于3年內(nèi)在海外上市。

在2008年金融危機(jī)之時(shí)“抄底”迅速擴(kuò)張，為鄉(xiāng)村基的首次上市鋪平了道路。

2007年，鄉(xiāng)村基在內(nèi)地的門店為45家，到2010年上半年已擴(kuò)張至101家。據(jù)彼時(shí)的招股書，其2010年上半年?duì)I收為3.26億元，同比增長(zhǎng)53.75%，凈利潤(rùn)2772萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)36.75%。同年9月，鄉(xiāng)村基正式在紐交所敲鐘，成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)在美國(guó)上市的中式快餐品牌。

資本的助推讓鄉(xiāng)村基的發(fā)展進(jìn)入了快車道。截至2015年三季度末，其門店總數(shù)達(dá)到355個(gè)（包括后期創(chuàng)立的大米先生品牌82家門店）。經(jīng)營(yíng)區(qū)域也沖出西南，覆蓋了包括北京、上海等在內(nèi)的全國(guó)30個(gè)城市。

只是好景不長(zhǎng)，過(guò)快的擴(kuò)張速度帶來(lái)了負(fù)面影響，從2013年起，鄉(xiāng)村基的業(yè)績(jī)連續(xù)遭遇利潤(rùn)下滑。到2016年，鄉(xiāng)村基啟動(dòng)私有化，黯然退市。

如今，鄉(xiāng)村基歷經(jīng)波折后，再度選擇于疫情之時(shí)加快開店速度“抄底”。其門店總數(shù)由2019年1月的638家增加至2021年9月30日的1145家。在這期間，2020年6月， 鄉(xiāng)村基再度獲得紅杉資本的3億元人民幣投資。

并且鄉(xiāng)村基還將繼續(xù)拓店。招股書中稱， IPO募集所得資金凈額將主要用于擴(kuò)展餐廳網(wǎng)絡(luò)、深化市場(chǎng)滲透并按需要翻新現(xiàn)有餐廳；加強(qiáng)供應(yīng)鏈能力，以及通過(guò)為對(duì)溫度變化敏感的食材租賃配備冷凍和冷藏儲(chǔ)存空間的額外區(qū)域倉(cāng)庫(kù)；加強(qiáng)技術(shù)能力以進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)效率；以及用作一般企業(yè)用途。

鄉(xiāng)村基兩次上市嘗試的相似背景，或許反應(yīng)了中式連鎖快餐的抗壓性，但此次上市之路會(huì)不會(huì)重蹈覆轍仍待時(shí)間證明。鄉(xiāng)村基也在招股風(fēng)險(xiǎn)因素中提到，其所從事的中式快餐店行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，市場(chǎng)份額可能會(huì)收到食品質(zhì)量和安全、口味、價(jià)格等因素的影響。而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)自各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)及地域市場(chǎng)。

早在2010年鄉(xiāng)村基赴美國(guó)上市時(shí)，鄉(xiāng)村基創(chuàng)始人李紅曾接受上游新聞·重慶晨報(bào)記者采訪時(shí)表示， 上市不是鄉(xiāng)村基的終極目標(biāo)，鄉(xiāng)村基的目標(biāo)是做百年品牌，做中國(guó)中式快餐第一品牌，做中國(guó)的麥當(dāng)勞。

 

9個(gè)月進(jìn)賬34億，2021年扭虧為盈

 

招股書顯示，鄉(xiāng)村基2019年、2020年及截至2021年9月30日止九個(gè)月， 收入分別為人民幣32.57億元、31.61億元及人民幣34.24億元， 其中大部分的收入 源于餐廳經(jīng)營(yíng)，包括餐廳業(yè)務(wù)和外賣業(yè)務(wù)。

2019年、2020年以及2021年前三季度，鄉(xiāng)村基餐廳的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別為10.7%、9.2%和12.6%；大米先生餐廳的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別為6.5%、3.3%和10.4%。 截至2021年9月30日止的9個(gè)月，鄉(xiāng)村基凈利潤(rùn)達(dá)1.63億元，2020年同期為虧損，達(dá)1380萬(wàn)元。

無(wú)論鄉(xiāng)村基還是大米先生，都走經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的 城市飯?zhí)寐肪€。

主打川菜菜系的鄉(xiāng)村基餐廳，產(chǎn)品SKU一直保持在25至30個(gè)，其中既有已賣了20年的王牌產(chǎn)品如功夫雞腿飯、鹵肉飯、酸菜肉絲米線等，也有每個(gè)月會(huì)推出的新品。在定價(jià)上，鄉(xiāng)村基主打高性價(jià)比，人均二三十元就能吃到一組包含主食、小菜、飲料的套餐。

在標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)方面，鄉(xiāng)村基的中央廚房每天統(tǒng)一制作醬料，配送到各個(gè)門店，剩下的炒制環(huán)節(jié)全部交由門店來(lái)完成。其店面設(shè)計(jì)簡(jiǎn)潔明快，有標(biāo)準(zhǔn)化的出餐模式，門店選址也更傾向于選擇百貨商場(chǎng)周邊、或社區(qū)等人流較大的位置。

圖片來(lái)源：微博@鄉(xiāng)村基

其招股書顯示，2019年、2020年以及2021年前三季度， 鄉(xiāng)村基餐廳的單店日均銷售額分別為13711元、11873元和12116元；客單價(jià)分別為26.6元、25.6元和25.9元；翻座率分別為2.8、2.2和2.8；單店日均坪效分別為53.0元、49.7元和56.4元。

截至2021年9月，鄉(xiāng)村基共有602家門店，絕大部分均集中于重慶及四川，分別擁有343、222家門店，其他地區(qū)門店僅有37家，區(qū)域性較強(qiáng)。

相比之下，鄉(xiāng)村基集團(tuán)旗下另一品牌大米先生則以差異化的運(yùn)營(yíng)方式覆蓋了更廣的市場(chǎng)。

大米先生于2011年創(chuàng)辦，主要提供湖南、江浙、廣東等不同地區(qū)菜系的現(xiàn)炒菜品。其特色在于，采取了秤菜（而非按菜品收費(fèi)）及小碗菜（相對(duì)于整份主食）模式。對(duì)打工人來(lái)說(shuō)，這類模式能在有限的預(yù)算下提供更多選擇。

圖片來(lái)源：微博@大米先生rice

在門店方面，大米先生主要布局在大都市的中央商務(wù)區(qū)，并且因其相對(duì)鄉(xiāng)村基較為清淡、多樣的菜品口味。

截至2021年9月30日，大米先生餐廳共有543家門店。其業(yè)績(jī)表現(xiàn)為， 2019年、2020年以及2021年前三季度，大米先生餐廳的單店日均銷售額分別為10207元、9882元和12268元；客單價(jià)分別為22.7元、21.5元和22.0元；翻座率分別為3.3、3.4和4.2；單店日均坪效分別為45.9元、49.0元和65.5元。

眼下，鄉(xiāng)村基和大米先生對(duì)集團(tuán)整體營(yíng)收的貢獻(xiàn)已較為接近，2021年前三季度， 兩者占比分別為54.1%和45.9%。

 

 

 

創(chuàng)始人：一位普通的重慶妹子

據(jù)封面新聞，公開資料顯示，鄉(xiāng)村基董事長(zhǎng)李紅出生草根。1968年出生在重慶市渝中區(qū)，是個(gè)地地道道的重慶妹子。父母是汽車運(yùn)輸公司的職工。她也是家里三個(gè)孩子中唯一的女孩，但并沒得到父母過(guò)多溺愛，8歲便被要求生火做飯。

1984年，16歲的李紅前往重慶商業(yè)技工學(xué)校學(xué)習(xí)了兩年的烹飪。畢業(yè)后，她參加過(guò)四川師范學(xué)院成人自考，在汽車運(yùn)輸公司電大做教務(wù)。

其第一份與餐飲相關(guān)的工作，是重慶加州牛肉面館的門店經(jīng)理。

1996年，李紅在位于解放碑群鷹廣場(chǎng)負(fù)一樓開出第一家店，取名為“鄉(xiāng)村雞”（后來(lái)升級(jí)更名為鄉(xiāng)村基），以主打雞肉為主。

從1996年到2006年，鄉(xiāng)村基直營(yíng)店總數(shù)僅為10家。這十年，是鄉(xiāng)村基練內(nèi)功的十年，它將一份中式套餐所涉及的各個(gè)環(huán)節(jié)不斷標(biāo)準(zhǔn)化，并積累人才，為后期復(fù)制作鋪墊。

2008年鄉(xiāng)村基一口氣開出30多家直營(yíng)店，加速擴(kuò)張。

2007年8月14日，鄉(xiāng)村基在英屬開曼群島注冊(cè)成立，全資擁有同期成立的香港鄉(xiāng)村基，香港鄉(xiāng)村基則擁有鄉(xiāng)村基中國(guó)管理公司。鄉(xiāng)村基上市之路正式開啟，隨后于2010年在美國(guó)上市。

招股書顯示，曾經(jīng)試圖“去家族化”的鄉(xiāng)村基目前仍然帶有濃厚的家族企業(yè)色彩，“90后”的二代們也出現(xiàn)在了高管與股東名單當(dāng)中。

公司執(zhí)行董事之一的徐龍翔年僅27歲，任公司采購(gòu)總監(jiān)，負(fù)責(zé)整體供應(yīng)鏈管理及采購(gòu)計(jì)劃制定，是李紅之子、張興強(qiáng)繼子；非執(zhí)行董事之一的張琨維年僅29歲，是張興強(qiáng)親子、李紅繼子，與徐龍翔是“異父異母”的兄弟。“90后”的兩兄弟目前與父母一同通過(guò)家族信托持有公司股份。

徐龍翔：負(fù)責(zé)集團(tuán)供應(yīng)鏈及采購(gòu)計(jì)劃

徐龍翔先生，27歲，于2020年6月1日獲委任為董事，2022年1月6日調(diào)任為執(zhí)行董事。 徐龍翔主要負(fù)責(zé)集團(tuán)的整體供應(yīng)鏈管理及采購(gòu)計(jì)劃制定。

徐龍翔自2017年3月起一直擔(dān)任集團(tuán)主要管理層成員，負(fù)責(zé)集團(tuán)的采購(gòu)及供應(yīng)鏈管理。

徐龍翔亦為鄉(xiāng)村基多家主要附屬公司（包括興紅得聰、四川鄉(xiāng)村基、武漢興聰、長(zhǎng)沙鄉(xiāng)村基及上海鄉(xiāng)村基）的董事，監(jiān)督這些公司的運(yùn)營(yíng)。

此外，徐龍翔自2018年6月起出任重慶令月吉企業(yè)管理咨詢有限公司的董事。

徐龍翔正在西班牙圣安東尼奧天主教大學(xué)攻讀線上工商管理學(xué)位。

窄門學(xué)社2019年《鄉(xiāng)村基徐龍翔：供應(yīng)鏈建設(shè)根植品牌發(fā)展歷程》文章顯示，鄉(xiāng)村基的采購(gòu)總監(jiān)徐龍翔為窄門學(xué)社餐飲供應(yīng)鏈大學(xué)的首批學(xué)員之一。在課程學(xué)習(xí)期間，徐龍翔接受窄門學(xué)社采訪，對(duì)餐飲供應(yīng)鏈領(lǐng)域的一些熱點(diǎn)話題進(jìn)行了深入分享。

張琨維：負(fù)責(zé)參與制定公司及業(yè)務(wù)戰(zhàn)略

張琨維先生，29歲，于2020年6月1日獲委任為董事。彼于2022年1月6日調(diào)任為非執(zhí)行董事。張琨維主要負(fù)責(zé)參與制定公司及業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。

每經(jīng)小編獲悉，張琨維于餐飲行業(yè)累積超過(guò)八年經(jīng)驗(yàn)。張琨維2013年成立高端意式蛋糕品牌Kissmilan及起司蛋糕品牌起司嬤嬤，自此一直擔(dān)任營(yíng)運(yùn)該兩個(gè)品牌的公司的首席執(zhí)行官。

2015年1月，張琨維共同創(chuàng)立即時(shí)送餐服務(wù)公司重慶盈熙橫縱信息技術(shù)有限公司，并自該公司成立開始擔(dān)任其董事。自2021年5月起，張琨維亦一直擔(dān)任從事直播電商業(yè)務(wù)的重慶云頂星耀科技有限公司的董事。

張琨維已入讀對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)的線上工商管理學(xué)位課程。

另?yè)?jù)《重慶晨報(bào)》2013年9月5日?qǐng)?bào)道，張琨維身高1.95米。張琨維從小生活在北京奶奶家，曾是國(guó)家青年隊(duì)專業(yè)網(wǎng)球運(yùn)動(dòng)員。

5歲的時(shí)候，張琨維開始系統(tǒng)專業(yè)地學(xué)習(xí)網(wǎng)球。伴隨他成長(zhǎng)的除了網(wǎng)球，還有父母不斷發(fā)展的事業(yè)。

在他7歲那年，父母在重慶開了第一家鄉(xiāng)村基快餐店。父母很忙，但每個(gè)月都會(huì)抽時(shí)間到北京看他一次，關(guān)心他的學(xué)習(xí)和訓(xùn)練。有大型比賽，他們也會(huì)盡量出現(xiàn)在賽場(chǎng)邊為他加油。

張琨維后來(lái)進(jìn)入國(guó)家網(wǎng)球青年隊(duì)，17歲拿到全國(guó)青少年網(wǎng)球賽冠軍。

退出國(guó)家隊(duì)后，他選擇了讀書和炒股，第二年他留學(xué)澳大利亞，開始學(xué)習(xí)工商管理。

2013年，22歲的張琨維從澳大利亞留學(xué)歸來(lái)，原本以為他會(huì)順利進(jìn)入鄉(xiāng)村基，接手父母的事業(yè)，或者繼續(xù)從事自己的愛好網(wǎng)球，但是，他卻出人意料的選擇了自己創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦了Kissmilan。

張琨維將Kissmilan定位在全新垂直電商020的商業(yè)模式，以極致服務(wù)的理念，打造超出預(yù)期的用戶體驗(yàn)。Kissmilan目前已成為西南地區(qū)領(lǐng)先的線上烘培品牌。

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