每經(jīng)AI快訊，2月20日中信證券“中信證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了行業(yè)研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)如下，資產(chǎn)配置：穩(wěn)中求進(jìn)，效益為先；信貸投放：總量穩(wěn)定，節(jié)奏前置，重點(diǎn)突出；負(fù)債策略：存款量價(jià)平衡改善，主動(dòng)負(fù)債優(yōu)化結(jié)構(gòu)；息差：面臨下行壓力，結(jié)構(gòu)調(diào)整有望邊際企穩(wěn)；中間業(yè)務(wù)：財(cái)富管理持續(xù)深入；風(fēng)險(xiǎn)研判：風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)持續(xù)向好，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)可控。

投資觀點(diǎn)：調(diào)研顯示，銀行2022年資產(chǎn)負(fù)債配置策略將尋求穩(wěn)中求進(jìn)，信貸投放節(jié)奏前置、重點(diǎn)突出，投放方向突出監(jiān)管引導(dǎo)的綠色、普惠等領(lǐng)域。息差小幅承壓，資負(fù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善有望帶來息差邊際企穩(wěn)。資產(chǎn)質(zhì)量有望穩(wěn)中向好，房地產(chǎn)、城投平臺(tái)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)可控。預(yù)計(jì)全年業(yè)績確定性較強(qiáng)，建議關(guān)注全年維度配置價(jià)值，投資組合為：招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、江蘇銀行和南京銀行。

風(fēng)險(xiǎn)因素：銀行資產(chǎn)質(zhì)量超預(yù)期惡化等。

(記者 湯輝)

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