每經(jīng)記者 王佳飛    每經(jīng)編輯 魏文藝    

北京時(shí)間3月10日，貝殼(NYSE:BEKE)公布了2021全年及第四季度財(cái)報(bào)。一方面，貝殼的收入和總成交額(GTV)繼續(xù)保持著增長(zhǎng)；另一方面，貝殼再次產(chǎn)生了凈虧損。

在2021年，這家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)頭部公司畫出了一條復(fù)雜的曲線。而面對(duì)充滿不確定性的2022年，貝殼開啟的“一體兩翼”戰(zhàn)略能否湊效，尚待觀察。

新房業(yè)務(wù)“拖后腿”

2021年房地產(chǎn)行業(yè)的艱難自不必多言，但在很多核心數(shù)據(jù)上貝殼依舊獲得了較好的增長(zhǎng)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，貝殼2021年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.6%至808億元（人民幣，下同），總GTV同比增長(zhǎng)10.1%至3.85萬億元。同時(shí)，2021年四季度末貝殼聯(lián)網(wǎng)門店數(shù)超過5.1萬家，同比增長(zhǎng)8.7%；活躍門店數(shù)量超過4.5萬家，同比增長(zhǎng)4.4%。

貝殼董事長(zhǎng)兼CEO彭永東表示，“我們對(duì)居住行業(yè)的底層判斷沒有發(fā)生過變化，即數(shù)字化驅(qū)動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型，服務(wù)者不可或缺，品質(zhì)服務(wù)可以穿越周期建立客戶信任。”

而在此之前，彭永東承認(rèn)了貝殼遇到的困難，他表示：“2021年公司面對(duì)的內(nèi)外部環(huán)境相繼發(fā)生變化，貝殼選擇迎難而上，在變化中變革。”

從財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，2021年貝殼盈利能力在下降，營(yíng)業(yè)成本在上升，虧損也再次出現(xiàn)。2021年貝殼凈虧損為5.25億元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為22.94億元。

2021年貝殼營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)21.1%至649億元，而2020年為536億元。同時(shí)，毛利同比下降6.2%至158億元，2020年為169億元；毛利率下降至19.6%，2020年為23.9%。

2021年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用同比增長(zhǎng)22.5%至172億元，而2020年為140億元。貝殼詳細(xì)地列出了花錢的地方：管理費(fèi)89億元，營(yíng)銷和推廣43億元，研發(fā)32億元，商譽(yù)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)減值7.47億元。

貝殼年報(bào)的如此表現(xiàn)，新房業(yè)務(wù)干系莫大。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，新房業(yè)務(wù)和二手房業(yè)務(wù)都得到了一定程度增長(zhǎng)。2021年貝殼存量房交易服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.5%至319億元；新房交易服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)22.5%至465億元，而2020年這個(gè)數(shù)據(jù)為379億元。

對(duì)于毛利率下降的原因，貝殼解釋為“貢獻(xiàn)利潤(rùn)率較低的新房交易服務(wù)在收入結(jié)構(gòu)中的占比持續(xù)提高”“專注新房領(lǐng)域的銷售團(tuán)隊(duì)的擴(kuò)大帶來固定成本增加”等。

所以，雖然貢獻(xiàn)了一半以上的GTV，貝殼眼中的新房業(yè)務(wù)卻是拖累業(yè)績(jī)的重要原因。

另外，在管理費(fèi)中有一項(xiàng)也存在“在市場(chǎng)下行時(shí)期壞賬損失的增加”，而二手房業(yè)務(wù)面臨的是個(gè)人客戶，壞賬很少，所以這里說的也是新房市場(chǎng)帶來的負(fù)面效應(yīng)。

“將困難轉(zhuǎn)化為機(jī)遇”

如果說2021年貝殼全年的數(shù)據(jù)尚有喜有憂的話，那么2021年四季度的表現(xiàn)則差強(qiáng)人意。

2021年第四季度，貝殼成交額(GTV)7324億元，同比下降34.6%；存量房交易GTV3546億元，同比下降39.4%；新房交易GTV3568億元，同比下降24.0%；新興及其他服務(wù)GTV210億元，同比下降68.2%；營(yíng)業(yè)收入為178億元，同比下降21.5%；虧損11.84億元（上年同期為12.67億元），經(jīng)調(diào)整后的營(yíng)業(yè)虧損為3.98億元（上年同期為22.31億元）。

壞賬問題也同樣困擾著貝殼2021年第四季度業(yè)績(jī)，財(cái)報(bào)顯示，“2021年第四季度管理費(fèi)用22.02億元，上年同期為18.84億元，主要由于壞賬損失有所增加。”

貝殼執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官徐濤對(duì)市場(chǎng)的判斷是，“去年下半年市場(chǎng)急劇下滑”“隨著房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展開始轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期、可持續(xù)，我們及時(shí)作出調(diào)整，通過運(yùn)營(yíng)優(yōu)化和戰(zhàn)略升級(jí)有效地將困難轉(zhuǎn)化為機(jī)遇。”

對(duì)于2022年一季度的業(yè)績(jī)，貝殼也不樂觀，“公司預(yù)計(jì)2022年第一季度營(yíng)業(yè)收入在115億元至125億元之間，較2021年同期下降約39.6%至44.4%。”

事實(shí)上，今年以來房企業(yè)績(jī)繼續(xù)延去年下半年的下滑趨勢(shì)。據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，2022年1-2月，TOP100房企銷售額均值為103.0億元，同比下降34.0%，不同陣營(yíng)房企業(yè)績(jī)均出現(xiàn)大幅下降。

值得一的是，截至2021年12月31日，貝殼經(jīng)紀(jì)人數(shù)量為454504人，較2020年末下降7.8%；其中活躍經(jīng)紀(jì)人數(shù)量為406794人，較2020年末下降8.7%。此外，移動(dòng)端平均月活躍用戶(MAU)為3737萬，而2020年同期MAU為4818萬。

彭永東認(rèn)為，“預(yù)計(jì)2022年平臺(tái)門店數(shù)量與經(jīng)紀(jì)人數(shù)量均會(huì)在第一季度觸底，2022年末活躍門店數(shù)量以及活躍經(jīng)紀(jì)人數(shù)量將較第一季度末有第一個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。”

發(fā)力家裝和租房

貝殼自身對(duì)其現(xiàn)狀有著清醒的認(rèn)識(shí)，因而“一體兩翼”是彭永東在年報(bào)中反復(fù)提及的話。他解釋道，“‘一體’指代我們的主營(yíng)業(yè)務(wù)，即存量房和新房經(jīng)紀(jì)交易服務(wù)賽道。而‘兩翼’分別為整裝大家居事業(yè)群與普惠居住事業(yè)群。”

彭永東甚至表示，“將全面激活在居住服務(wù)領(lǐng)域的布局，這將會(huì)給我們2022年財(cái)年及未來的財(cái)務(wù)表現(xiàn)帶來重要影響。”

值得注意的是，貝殼已經(jīng)逐步開始了“兩翼”的行動(dòng)。

2021年7月6日，貝殼宣布將收購(gòu)圣都家裝100%股權(quán)，總對(duì)價(jià)不超過80億元，預(yù)計(jì)2022年上半年全部交割完成。在貝殼看來，家裝市場(chǎng)與曾被數(shù)字化改造的存量房交易市場(chǎng)較為相似，空間巨大、高度分散，長(zhǎng)期以來盡管保持著相對(duì)高速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但用戶體驗(yàn)還存在較大提升空間，亟待用產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的“重”度思維“重”做一次。

彭友東認(rèn)為，“我們有能力去做。包括過往實(shí)踐，對(duì)于線上線下的理解，對(duì)于大團(tuán)隊(duì)的管理，對(duì)于流程的標(biāo)準(zhǔn)化，都是我們有能力去做的。”

但目前家裝行業(yè)還沒有出現(xiàn)絕對(duì)巨頭，彭永東也清楚家裝市場(chǎng)的現(xiàn)狀，“家裝行業(yè)的核心是目前存在一個(gè)最大的行業(yè)的懸念，即有沒有在裝修領(lǐng)域中產(chǎn)生超過100億的商業(yè)模式。”　

此外，貝殼2021年底成立了貝殼惠居事業(yè)群，推出“貝殼租房”。今年2月10日，貝殼宣布其投資共建的首個(gè)青年公寓項(xiàng)目在上海徐匯區(qū)落地，公寓占地近4萬平方米，由老舊廠房改造而來，共有公寓2978套。

但目前，真正能夠在租賃行業(yè)賺到錢的企業(yè)可以說是寥寥無幾。有長(zhǎng)租公寓從業(yè)者向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“我們的行業(yè)性質(zhì)決定了我們就是微利的。”

尤其是2021年，曾經(jīng)瘋狂擴(kuò)張的蛋殼公寓因?yàn)樽饨鹳J高、杠桿疊加突如其來的疫情而消失在一夜之間。今年1月，“長(zhǎng)租公寓第一股”青客公寓也在巨虧之后走上了破產(chǎn)清算程序。而此前爭(zhēng)先進(jìn)入長(zhǎng)租公寓領(lǐng)域的房地產(chǎn)企業(yè)也逐漸失去了聲量。

貝殼對(duì)于新業(yè)務(wù)的復(fù)雜心境或許能從徐濤的發(fā)言中讀出一二。“我們將大膽嘗試、小心求證，在圍繞‘美好居住’領(lǐng)域的家裝家居和普惠居住服務(wù)業(yè)務(wù)上投入更多資源。雖然新業(yè)務(wù)發(fā)力的初期必要投入會(huì)對(duì)集團(tuán)2022年的盈利水平產(chǎn)生一定影響，但是我們?nèi)匀粓?jiān)信，為消費(fèi)者帶來更多圍繞‘居住’的全場(chǎng)景優(yōu)質(zhì)服務(wù)體驗(yàn)。”

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