每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

今天的行情，套用昨天Z哥文章中的一句話，我覺得比較合適，那就是“一言難盡”。

這市場，弱到這個份上，真的是一言難盡。昨天滬指好不容易勉強翻紅，今天又再次調整，滬指眼看要上攻3300點整數(shù)關了，這一下又走遠了。

熱點幾乎沒有！低估值的水泥算是一個熱點；鋼鐵盤中一度有點表現(xiàn)，但能有持續(xù)性嗎？真的不好說。

前兩天，Z哥說的地產(chǎn)，今天也分化了，南山控股、中國武夷、新華聯(lián)、藍光發(fā)展幾只低價地產(chǎn)股還能漲停，但同時，廣宇集團、冠城大通等多只地產(chǎn)股也遭遇跌停。

現(xiàn)在的A股市場，要想重新樹立信心，確實已經(jīng)不是一兩根陽線能夠解決問題了。

行情不好，聊點別的話題。

基金年報已經(jīng)出完了，今天有媒體統(tǒng)計了個人投資者持有基金數(shù)量的情況。有牛散持有基金市值高達1.39億元，同時持有84只基金，也被稱為基金牛散中的“海王”。

此外，還有多位持基市值過億的基金牛散，持基數(shù)量都超過10只。那么現(xiàn)在問題來了，這些基金牛散如此分散的持有基金，是否是一種很明智的投基策略？

此前，我們還看到新聞，一些“Z世代”的新基民，同時持有上千只產(chǎn)品，幾乎把第三方平臺的產(chǎn)品一網(wǎng)打盡。那么，是否真的買基金越分散越好，或者說，到底同時持有幾只基金更合適？

這個話題，其實并不算一個新話題，但卻又經(jīng)常困擾投資者。此前，也有一些機構專門研究過這個問題，Z哥也學習過這方面的內容。這里Z哥做一個分享，但只分享結論，具體分析過程就不細談了。

比如專業(yè)的基金評級機構晨星曾經(jīng)做過研究，如果持有基金數(shù)量從1到30不等，同時更換組合中的基金品種，然后分別計算每種組合5年的標準差。結果發(fā)現(xiàn)，單只基金組合的波動率最大，增加1只基金可以明顯改善波動程度，雖然回報率降低了，但投資者可以不必承擔較大的下跌風險。當組合增加到7只基金以后，波動程度不再隨著個數(shù)的增加而明顯下降。這表明，7只或7只以下是較為理想的基金數(shù)量，持有基金只數(shù)過多可能導致無效的分散化投資。

另外，中歐基金也曾經(jīng)做過這方面的研究。得出的結論是，當客戶總體持有5~8只產(chǎn)品的時候，賬戶收益率水平和波動率明顯好于僅持有1~3只產(chǎn)品，但當持有產(chǎn)品只數(shù)達到一定數(shù)量之后，比如持有9~10只時，收益率和波動率都沒有明顯更優(yōu)的跡象了。

還有一個比較直觀的圖表，可以說明這個結論。

說明：上圖中橫軸表示客戶持有的基金數(shù)量；

紅色柱子表示客戶平均收益率；

藍色柱子表示客戶賬戶的平均波動率。

看得出來，專業(yè)機構研究后的結果都差不多，同時持有5~8只產(chǎn)品，既可以避免大幅波動，同時也能獲取相對更高的收益。而在實戰(zhàn)中，Z哥自己，差不多也就是采取了這樣的策略。至于最終是否能夠實現(xiàn)收益最大化，或許再等個三五年，才可以見到效果。

話題重新回到剛才的基金牛散，那位持基市值過億，持有84只基金的個人投資者，或許也算不上真正意義上的頂尖牛散。下面這張圖，是真正意義上的基金牛散排名表，這個排名是按照持基市值高低來排名，大家可以看看。排名前十的基金牛散，只有一位持基數(shù)量超過10只。Z哥覺得，如果你自己真的會選基，確實不在乎你買了多少，能夠選到長期賺錢的，一只就夠了。

（風險提示：權益基金屬于高風險品種，投資需謹慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議， 本人不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務情況、聽取適當性意見的基礎上，理性判斷市場，根據(jù)自身的投資目標、期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。市場有風險，入市需謹慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_500470853