每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

《每日經(jīng)濟新聞》獲悉，4月19日，房企龍頭保利發(fā)展一口氣公布了兩則參與或出資設(shè)立私募股權(quán)投資基金的公告。其中一則是擬對百億基金——上海城市更新引導基金出資不超過20億元，獲得基金19.996%份額；另一則是旗下一家全資子公司將與建信（北京）投資基金管理有限責任公司（以下簡稱建信投資）作為GP（普通合伙人）共同發(fā)起設(shè)立租賃住房基金，而另一家全資子公司則將出資不超過20億元做這只基金的LP。

左手LP，右手GP，千億房企巨頭似乎正準備在一級市場大展身手。這種情況也不是個例。今年以來，上市公司頻頻出資設(shè)立或參與產(chǎn)業(yè)基金，產(chǎn)業(yè)型LP可謂相當活躍，不論出資頻率還是金額都有明顯增加。而這背后，則反映出人民幣LP新興力量的崛起和整體結(jié)構(gòu)的變化。

房企巨頭發(fā)力股權(quán)投資，LP、GP齊上陣

從近期的一系列動作可以看出，保利發(fā)展對股權(quán)投資燃起了蓬勃的熱情。4月19日，這家千億房企巨頭接連發(fā)布了兩則公告，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

其中一則公告是關(guān)于保利發(fā)展將投資上海城市更新引導私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱上海城市更新引導基金）。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，上海城市更新引導基金成立于2021年12月，由上海世博土地控股有限公司、中交房地產(chǎn)集團有限公司、上海招商置業(yè)有限公司、上海萬科企業(yè)有限公司和國泰君安創(chuàng)投共同發(fā)起設(shè)立，基金規(guī)模100.02億元，國泰君安創(chuàng)投擔任基金管理人。上海城市更新引導基金的整體存續(xù)為期8年，主要投資上海中心城區(qū)舊改、區(qū)域開發(fā)更新等相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)。

保利發(fā)展在公告中表示，目前上海世博土地控股持有該基金39.992%份額，該公司計劃以受讓方式取得其中50%即19.996%份額，對應(yīng)出資金額不超過20億元。

如果說投資上海城市更新引導基金是為了進行產(chǎn)業(yè)布局、強化城市深耕策略，那么保利發(fā)展發(fā)起設(shè)立另一只基金的目標則更為明確。

就在同一天，該公司發(fā)布了另一則公告，稱旗下全資子公司保利瑞馳（橫琴）資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱保利瑞馳）將與建信投資作為GP共同發(fā)起設(shè)立租賃住房基金，后者擔任基金管理人。保利發(fā)展旗下的另一家全資子公司廣州保利和泰金融控股有限公司（以下簡稱保利和泰）則將與建信投資的母公司建信信托分別認購不超過20億元，成為這只基金的LP，基金總規(guī)模暫定為40.02億元。

值得一提的是，租賃住房基金將主要收購保利方或市場化的租賃住房項目，通過股權(quán)投資的方式持有項目公司（SPV）的股權(quán)，基金投資期為5年。

對此，保利發(fā)展在公告中表示，全資子公司參與設(shè)立及認購租賃住房基金，系先行先試支持保障性租賃住房市場發(fā)展，有利于撬動社會資金，實現(xiàn)少量資金驅(qū)動的重資產(chǎn)經(jīng)營，擴大保障性租賃住房業(yè)務(wù)規(guī)模，構(gòu)建并優(yōu)化保障性租賃住房產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及戰(zhàn)略布局，同時也可間接享受所投資項目股權(quán)價值增值收益。

上市公司爭相出資，產(chǎn)業(yè)型LP呈上升勢頭

就在保利發(fā)展公告參與基金設(shè)立的同一天，上市公司彩虹集團、瑞松科技和星網(wǎng)銳捷也都相繼發(fā)布公告稱，將對外投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，扎堆前往一級市場投資。

不僅如此，將時間線拉得更長一些，可以發(fā)現(xiàn)今年以來上市公司參與產(chǎn)業(yè)基金的投資都十分活躍。舉幾個金額比較大的例子：3月底，上市公司工業(yè)富聯(lián)發(fā)布公告稱，將出資98億元設(shè)立一只產(chǎn)業(yè)投資基金，投向高端精密制造產(chǎn)業(yè)項目，成為今年以來上市公司投資產(chǎn)業(yè)基金最“壕”的一筆；幾乎就在同時，炭素制品龍頭企業(yè)方大炭素公布，將以自有資金出資45億元設(shè)立江西滬旭鋼鐵產(chǎn)業(yè)投資基金，資金主要投向鋼鐵產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)；3月初，國內(nèi)龍頭民營能源企業(yè)協(xié)鑫能科也宣布，將與控股子公司以自有資金出資不超過22.5億元，參與設(shè)立一只以雙碳產(chǎn)業(yè)鏈為主要投資方向的產(chǎn)業(yè)投資基金。

除此之外，還有大量上市公司今年以來都公告正在參與或已經(jīng)出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。根據(jù)每經(jīng)記者的不完全統(tǒng)計，僅3月就有近50家上市公司都公布了對私募股權(quán)基金的出資，已經(jīng)披露的出資金額超過200億元，可以說是相當活躍。

當然我們也應(yīng)該看到，大部分公司投資的基金都是圍繞自身所在產(chǎn)業(yè)鏈進行布局，例如有主要投資新能源新材料的、醫(yī)療健康的、寵物消費產(chǎn)業(yè)鏈的，前文提到的上海城市更新引導基金和租賃住房基金則主要是投向城區(qū)舊改、租賃住房等地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，也與保利發(fā)展的主營業(yè)務(wù)高度相關(guān)。

清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，一季度股權(quán)投資市場募資結(jié)構(gòu)持續(xù)分化，新募集規(guī)模在50億元及以上的基金共15只，募集金額1213.88億元人民幣，產(chǎn)業(yè)基金在其中扮演了一個非常重要的角色。滬上某知名VC人士也對每經(jīng)記者分析稱，LP結(jié)構(gòu)的調(diào)整與變化已經(jīng)非常明顯，“隨著美元基金數(shù)量和規(guī)模的緊縮，國資LP愈發(fā)強勢，產(chǎn)業(yè)型LP也在快速崛起，更深遠的影響也將在未來逐步顯現(xiàn)出來。”

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