每經(jīng)記者 張蕊 海南博鰲攝影報(bào)道 每經(jīng)編輯 陳旭

資本市場跟每個(gè)人的利益密切相關(guān)。2021年，盡管全球化遭遇逆風(fēng)，但中國金融開放的大門依然越開越大，資本市場開放進(jìn)一步提速。

4月21日，博鰲亞洲論壇2022年年會(huì)舉行“中國資本市場開放進(jìn)行時(shí)”分論壇，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)副主席方星海參加該場分論壇討論。

就在4月20日，第十三屆全國人大常委會(huì)第三十四次會(huì)議表決通過了《中華人民共和國期貨和衍生品法》(以下簡稱期貨法)，自2022年8月1日起施行。

就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在論壇現(xiàn)場向方星海提問：本次期貨法制定在擴(kuò)大期貨市場對外開放方面有沒有一些新的安排？

博鰲亞洲論壇2022年年會(huì)“中國資本市場開放進(jìn)行時(shí)”分論壇現(xiàn)場

期貨法使今后期貨市場的開放有法可依

方星海在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問時(shí)表示，期貨法的全稱是《中華人民共和國期貨和衍生品法》，里面有一個(gè)專章對期貨業(yè)的開放做了一個(gè)規(guī)定，“就是說境內(nèi)期貨公司到境外執(zhí)業(yè)，境外的期貨公司或者是其他的一些投資者到境內(nèi)開展期貨市場的業(yè)務(wù)，我們都有很清晰的規(guī)定。”

方星海表示，期貨法對期貨業(yè)開放的促進(jìn)作用體現(xiàn)在今后中國期貨市場的開放就有法可依了。他舉例說，比如境外的投資者想要投資中國的期貨市場，法律就規(guī)定了要通過在中國境內(nèi)有期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的企業(yè)，才能進(jìn)入期貨市場。

“如果外資要做這個(gè)業(yè)務(wù)，他首先得要到證監(jiān)會(huì)取得執(zhí)業(yè)的資質(zhì)。”方星海表示，中國的期貨投資者到境外去投資，當(dāng)然也會(huì)予以鼓勵(lì)，但是要有合理合法的途徑，要通過中國的期貨公司到境外去開展業(yè)務(wù)，“期貨法里有一系列這樣的規(guī)定，包括今后跟其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作方面也都有很詳細(xì)的規(guī)定。”

方星海表示，應(yīng)該說所有金融類的立法當(dāng)中，大概期貨法有關(guān)境內(nèi)境外交易的規(guī)定是最清晰的，也是最可執(zhí)行的。

IPO定價(jià)能力還有待進(jìn)一步提升 

方星海在論壇上提到，資本市場開放無外乎“引進(jìn)來”和“走出去”兩個(gè)方面，并對“引進(jìn)來”做了重點(diǎn)闡述。

他認(rèn)為，“引進(jìn)來”主要是兩個(gè)方面：一是把外資引進(jìn)來，投資到我們的股市和期貨市場，包括債券市場；二是把領(lǐng)先的外資、金融機(jī)構(gòu)特別是券商、期貨公司引入到市場來，提供更好的服務(wù)。“引進(jìn)來”能不能成功，做得怎么樣，很大程度上取決于中國經(jīng)濟(jì)的基本面。

方星海強(qiáng)調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，經(jīng)得起沖擊，當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)潛力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出來，沿海中部西部發(fā)展處于不同的水平，我們有巨大的國內(nèi)市場，在國際市場的回旋余地也很廣，所以經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好的基本面不會(huì)改變。

具體到如何“引進(jìn)來”，方星海談到兩個(gè)方面。

一是引入外資主要是長期的機(jī)構(gòu)投資者資金，這幾年取得了比較大的進(jìn)展。但現(xiàn)在外資持股占A股流動(dòng)市值的比例依然很低，只有4.5%左右。相比之下，韓國和日本的外資占股市流動(dòng)市值20%~30%左右，因此A股上升的空間還是很大的。

“我個(gè)人判斷，今年外資凈流入也會(huì)很可觀。外資對A股有長期、持久的信心，這一點(diǎn)大家要看到。”方星海說。

二是引入領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)，像券商、基金管理公司等。方星海說，近年來中國證監(jiān)會(huì)也做了一些工作，比原定計(jì)劃提前一年徹底放開了外資的股比限制，一共有12家證券基金和期貨公司已經(jīng)取得了牌照，有10家已經(jīng)開業(yè)了，還有2家在準(zhǔn)備開業(yè)的過程中。

“引入領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)非常重要，我們的市場深度和廣度，在服務(wù)不同類型投資者、應(yīng)對不同的市場挑戰(zhàn)方面的能力還可以進(jìn)一步提升。”方星海說，比如IPO定價(jià)方面的能力還可以進(jìn)一步提升，引入一些比較有經(jīng)驗(yàn)的國際機(jī)構(gòu)，對提高市場的質(zhì)量是有幫助的。

“最近大家好像說有些IPO跌破發(fā)行價(jià)，這不是IPO太多了，這就是定價(jià)需要定得更合適一些，市場如果不認(rèn)可，就要讓定價(jià)得到市場的認(rèn)可，其實(shí)就是定價(jià)能力進(jìn)一步提升。”

方星海說，相信外資更多進(jìn)入市場，特別是長期的機(jī)構(gòu)投資者更多地進(jìn)來之后，國際領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)也會(huì)進(jìn)一步為這個(gè)市場提供服務(wù)，這個(gè)市場的定價(jià)、投資水平一定會(huì)進(jìn)一步提升，市場會(huì)更有韌性，更有活力。

將加強(qiáng)中美之間資本市場的監(jiān)管合作

論壇上，方星海還回應(yīng)了一些備受關(guān)注的焦點(diǎn)話題。

談及注冊制改革時(shí)，他表示，注冊制改革是整個(gè)資本市場發(fā)展“牽牛鼻子”的一項(xiàng)工作，本質(zhì)上使得市場在發(fā)行、定價(jià)方面更市場化，由投資者自己做決策，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)信息披露的質(zhì)量，信息披露做到真實(shí)準(zhǔn)確完整，而要不要買股票則主要由投資者自己判斷。

“監(jiān)管的重點(diǎn)放在哪里呢？我覺得可能放在市場的公平公正、透明度、真實(shí)準(zhǔn)確完整方面，證監(jiān)會(huì)要花更多的力氣。”方星海說，如果注冊制改革做得好，這個(gè)市場會(huì)更活躍，更有韌性，市場規(guī)模也會(huì)更大，為吸引更多的境外資金提供更好的基礎(chǔ)。

談及近期中概股股價(jià)下跌的問題時(shí)，方星海表示，中概股下跌有好幾個(gè)因素，其中一個(gè)比較重要的方面涉及中美審計(jì)監(jiān)管合作。“近期中美之間的談判進(jìn)展非常順利，基本上隔一周就視頻談判一次，把細(xì)節(jié)都落地。”方星海說，自己有信心在不久的將來達(dá)成一個(gè)合作協(xié)議，能夠?qū)χ懈殴蛇M(jìn)行上市審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所開展監(jiān)督檢查更有依據(jù)，這對中概股會(huì)是一個(gè)好消息。

他表示，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度是支持企業(yè)到境外上市，支持企業(yè)自主選擇到哪個(gè)市場上市，“我們認(rèn)為中國作為一個(gè)發(fā)展中國家，自己的資本市場發(fā)展還不充分，企業(yè)要利用境內(nèi)境外兩個(gè)市場發(fā)展自己，這個(gè)方向是不會(huì)變的。”

封面圖片來源：每經(jīng)記者張蕊攝