投基Z世代，Z哥最實(shí)在。 周五，大盤總算是略有反彈，滬指微漲了7個(gè)點(diǎn)，畢竟又到了“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”，該拋的應(yīng)該都拋得差不多了，只剩下死扛的了。 周末的消息面，總體是偏多的。 來自證監(jiān)會(huì)官方消息，4月22日，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席易會(huì)滿主持召開黨委（擴(kuò)大）會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)4月22日上午國務(wù)院金融委專題會(huì)議關(guān)于貫徹近日黨中央做好當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)工作重要會(huì)議精神的部署，分析了當(dāng)前市場關(guān)注的重點(diǎn)敏感問題，研究了應(yīng)對(duì)措施和政策儲(chǔ)備，對(duì)近期國務(wù)院金融委有關(guān)安排進(jìn)行再落實(shí)、再推動(dòng)。 會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要及時(shí)回應(yīng)市場關(guān)切，引導(dǎo)市場預(yù)期，激發(fā)市場活力、潛力，進(jìn)一步提升市場韌性，促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康運(yùn)行。 關(guān)鍵時(shí)刻，證監(jiān)會(huì)官方再次發(fā)聲，但愿下周的行情，市場能夠出現(xiàn)正面的回應(yīng)。 圖片來源：上交所發(fā)布 另一個(gè)消息，交易所層面，上交所稱：4月18日至22日，上交所對(duì)78起拉抬打壓、虛假申報(bào)等證券異常交易行為采取了書面警示等監(jiān)管措施，對(duì)部分科創(chuàng)板股票交易中發(fā)生的打壓股價(jià)等影響市場交易秩序的異常交易行為依規(guī)從嚴(yán)實(shí)施自律監(jiān)管。 “打壓股價(jià)”，按Z哥的理解，就是做空行為。印象中，以前一般都是監(jiān)管惡意炒作，對(duì)連續(xù)拉抬股價(jià)采取措施，目前這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)非常少見的對(duì)“打壓股價(jià)”行為“開炮”了。 確實(shí)，市場跌到3000點(diǎn)了，保衛(wèi)戰(zhàn)已經(jīng)打響，市場各方都必須旗幟鮮明地對(duì)空方開炮。否則，如果市場繼續(xù)下跌的話，可能還會(huì)引起一系列更加讓人擔(dān)憂的結(jié)果，比如，融資盤的壓力、大股東股權(quán)質(zhì)押比例較高的公司等等。 滬指日K線圖 所以，這個(gè)時(shí)候擺在監(jiān)管機(jī)構(gòu)面前的問題，確實(shí)是比較嚴(yán)峻的。畢竟，2007年滬指首次站上3000點(diǎn)，到現(xiàn)在這么多年過去，滬指依然還在3000點(diǎn)附近，真的是讓人無限唏噓。 消息面上，還有一個(gè)重磅利好也值得關(guān)注。4月21日晚，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在博鰲亞洲論壇2022年年會(huì)中表示，中國將持續(xù)擴(kuò)大高水平對(duì)外開放。相信中概股的不確定性會(huì)消除。 圖片來源：東財(cái)中概股指數(shù)日K線圖 和A股一樣，中概股去年以來也遭遇到了嚴(yán)重的弱市，主要知名的中概股跌幅非常巨大。但是從另一個(gè)角度看，很多港股的優(yōu)質(zhì)公司，目前已經(jīng)跌到了非常低的估值，未來一旦中概股的不確定性消除，這些具有估值優(yōu)勢的中概股，很可能會(huì)帶來不錯(cuò)的收益。 日前，中庚基金丘棟榮在內(nèi)部分享中表示，港股的價(jià)格估值到了一個(gè)非常有吸引力的水平，這可能意味著是一個(gè)比較好的投資機(jī)會(huì)。按照丘棟榮深度價(jià)值的這種標(biāo)準(zhǔn)，都已經(jīng)可以比較容易地測算出來預(yù)期回報(bào)。很多公司按照現(xiàn)金流計(jì)算，甚至估值是個(gè)位數(shù)的水平。 所以，丘棟榮認(rèn)為，港股的機(jī)會(huì)是系統(tǒng)性和全面性的。尤其是考慮到這些資產(chǎn)本身的質(zhì)地，以及它們?cè)谥袊?jīng)濟(jì)體里面的位置，我們認(rèn)為它們的投資機(jī)會(huì)有可能是戰(zhàn)略性的。未來三到五年，這可能是最值得去下注的一個(gè)領(lǐng)域。 接下來，說另外一個(gè)問題，也是Z哥近期比較擔(dān)心的問題。 基金的一季報(bào)披露完了，市場主流大佬們紛紛都在喊“不要賣”“堅(jiān)守價(jià)值”“市場正處于底部”“現(xiàn)在正是買入機(jī)會(huì)”。 不要賣，堅(jiān)守，很好理解——虧成這樣了，確實(shí)沒必要賣了，只有堅(jiān)守。 市場處于底部，也很好理解——滬深300已經(jīng)跌了一年多，科創(chuàng)50指數(shù)跌破1000點(diǎn)，很多股票都被腰斬了。 但是，要喊抄底，哪兒還有錢抄底呢？有錢的人，才配得上抄底，如果都沒錢了，拿什么抄底？包括公募基金在內(nèi)，又有多少產(chǎn)品有錢抄底？ 根據(jù)基金一季報(bào)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至一季度末，主動(dòng)偏股基金的倉位盡管自2021年以來首次出現(xiàn)了環(huán)比回落，但是依然維持在高位運(yùn)行。 據(jù)興業(yè)證券的統(tǒng)計(jì)，主動(dòng)偏股基金倉位仍維持81.8%的相對(duì)高位，較去年四季度僅小幅回落2個(gè)百分點(diǎn)，并未出現(xiàn)大幅減倉。 其中，普通股票型由89.90%下降0.5%至89.43%，偏股混合型由87.76%下降2%t至85.74%，靈活配置型由73.23%下降2.5%至70.68%。 圖片來源：興業(yè)證券研報(bào) 股票已經(jīng)跌到了底部，但是主動(dòng)偏股基金的倉位只是很小幅度的回落，繼續(xù)維持在高位。換句話說，公募基金都沒有在大盤跌下來之前主動(dòng)減倉，而是選擇了“死扛”。 如果是這樣的話，確實(shí)就沒有多少資金來抄底了。股市的上漲，需要資金來推動(dòng)。如果市場最主流的機(jī)構(gòu)都沒有新增的進(jìn)場資金了，那么市場又靠什么來推動(dòng)上漲呢？2019年，海外資金的大規(guī)模流入是推動(dòng)藍(lán)籌股走強(qiáng)的重要因素。但是現(xiàn)在，或許只有靠新股民、新基民的資金入市了。 A股重返牛市，我們需要生力軍投資者的加入，否則，只能是存量資金間的博弈。如果只是存量博弈的話，未來的行情，可能也僅限于超跌反彈了。 （風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，本人不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。 投資者在投資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽取適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷市場，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）