每經(jīng)AI快訊，4月24日華創(chuàng)證券電新研究團(tuán)隊(duì)“電新彭廣春”公眾號(hào)發(fā)布了星源材質(zhì)2022年一季度業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)文章。事件：公司發(fā)布2022Q1業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.62億元-1.72億元。

文章要點(diǎn)：2022Q1出貨環(huán)比微增，單平凈利穩(wěn)步提升；海外客戶持續(xù)放量，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)加碼，干濕法齊頭并進(jìn)。

盈利預(yù)測(cè)與估值分析：我們預(yù)計(jì)公司2022年-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為 8.2億元/13.2億元/19.6億元，同比增長(zhǎng)189%/61%/49%，當(dāng)前最新股價(jià)對(duì)應(yīng)PE估值分別為 26倍/16倍/11倍?；邶堫^隔膜廠商不斷享受行業(yè)格局優(yōu)化所帶來(lái)的紅利以及公司單平凈利提升邏輯持續(xù)兌現(xiàn)，我們給予公司2023年25倍PE估值水平，對(duì)應(yīng)股價(jià)為28.5元/股。維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期；海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致隔膜價(jià)格下降超預(yù)期；公司成本下降不及預(yù)期；公司大客戶放量不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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